Etické investování:
průvodce principy

Etické investování propojuje finanční cíle s hodnotami. Investoři zvažují nejen výnos, ale i to, jaký má jejich investiční rozhodnutí a aktivum, do kterého plánují investovat své prostředky, dopad na společnost, životní prostředí a řízení firmy.

---

To, kam je vložíte, má dopad nejen na vaše finance, ale i na svět kolem vás. Etické investování představuje způsob, jak podporovat dobro a zároveň zhodnocovat svůj majetek.

Co je etické investování?

Etické investování spočívá v přijímání investičních rozhodnutí na základě morálních faktorů. Od standardního investování se liší zejména tím, že tradiční způsob investování se zaměřuje především na výnos, které dané aktivum vygeneruje.

Etické investování však klade větší důraz na to, co je správné také z etického a morálního hlediska. I v tomto případě investoři zohledňují potenciální výnos z investice – na prvním místě však stojí správnost z hlediska morálky a etiky.

Co je společensky odpovědné investování?

Etické a společensky odpovědné investování není nic nového – kořeny odpovědného investování sahají až do 19. století, kdy si investoři začali uvědomovat etický rozměr svých rozhodnutí. Již tehdy se někteří investoři vyhýbali investicím do oblastí, jako bylo otroctví či hazard.

Cílem tehdejších společensky odpovědných investorů bylo vyhnout se aktivům, která považovali za neetická. Ve druhé polovině 20. století pak etické investování zaznamenalo výrazný rozmach – zejména díky rostoucímu povědomí o významu udržitelnosti a odpovědného životního stylu.

Už v první polovině 20. století se začali lidé stále častěji zamýšlet nad tím, zda je morálně přijatelné finančně podporovat společnosti, které se podílejí na válečných konfliktech po světě – ať už dodávkami zboží, služeb nebo jinou formou.

Etické investování můžete znát i pod jinými pojmy – možná jste se setkali s výrazy, jako je zelené investování, sociálně odpovědné investování nebo morální investování.

Typy etického investování

Nyní vám představíme tři hlavní typy etického investování, kterými jsou – ESG, SRI a Investování s dopadem. Co přesně tyto tři pojmy znamenají a v čem se od sebe jednotlivé typy etického investování liší, uvádíme v následující tabulce:

ESG (environmentální, sociální a řízení) investování	Sociálně odpovědné investování (SRI)	Investování s dopadem
Při rozhodování klade největší důraz na tři hlavní faktory: environmentální, sociální a řízení dané společnosti. ESG vyhledává takové investice, kterémilí pozitivní dopad na společnost i planetu – a zároveň mají potenciál pro dlouhodobě udržitelné zhodnocení.	Investiční rozhodnutí vychází z toho, zda daná investice splňuje kritéria po etické a morální stránce. Tato kritéria jsou pro každého investora individuální – a závisí na jeho náboženských, politických či společenských přesvědčeních.	Ze všech tří typů klade největší důraz na morální a etickou stránku dané investice. Vyznavači tohoto investičního stylu přikládají největší váhu tomu, jaký vliv bude mít daná investice na svět – dokonce i za cenu nižších zisků.

Jaké jsou 3 pilíře podnikové udržitelnosti?

Mezi tři hlavní kritéria ESG investování, která mají vliv na etické investování, patří environmentální aspekt, sociální aspekt a aspekt řízení dané společnosti.

1. Environmentální kritéria

Zahrnují široké spektrum oblastí, jako je podpora alternativních a udržitelných zdrojů energie, snižování závislosti na jednorázových plastech, vývoj výrobních procesů šetrných k ovzduší, etické testování produktů bez použití zvířat, nebo aktivní přístup k řešení klimatických změn.

Eticky smýšlející investoři například odmítají investovat do společností, které se podílejí na těžbě dřeva v Amazonii, jelikož tím způsobují odlesňování a narušování přirozeného prostředí domorodých kmenů, které tuto oblast obývají již po dlouhá staletí.

2. Sociální kritéria

Sociální oblast hraje v investičním rozhodování stále důležitější roli. A to zejména v posledních letech, kdy roste důraz na etiku podnikání a transparentnost. Do této kategorie patří například dodržování lidských práv, férové pracovní podmínky či ochrana zaměstnanců.

Společensky odpovědní investoři se naopak vyhýbají podpoře firem, které se podílejí na neetických činnostech, jako je výroba a prodej tabákových produktů, provozování hazardu nebo působení v rozvojových zemích, kde může docházet ke zneužívání pracovní síly.

3. Kritéria řízení společnosti

Tato oblast se zaměřuje na to, jak transparentně a eticky je společnost řízena a jak se vedení dané společnosti chová. Mezi klíčové faktory patří genderově a věkově vyvážené složení a odpovědnost vedení, férové odměňování jednotlivých zaměstnanců či dodržování zásad proti korupci a střetu zájmů.

Rostoucí popularita sektoru SRI ETF fondů

Společensky odpovědné fondy – SRI ETF se v posledních letech těší stále většímu zájmu. Důvodem je kombinace rostoucího zájmu investorů o udržitelnost, snadná dostupnost těchto nástrojů a jejich nízké náklady.

Co jsou to SRI fondy

SRI fondy (Socially Responsible Investment – společensky odpovědné investování) jsou podílové fondy, které při výběru investic kladou důraz nejen na finanční ukazatele, ale především na etické a společenské aspekty.

Zaměřují se na společnosti a sektory, které aktivně přispívají k ochraně životního prostředí, udržitelnému rozvoji nebo podpoře férového podnikání. Často investují například do firem působících v oblasti obnovitelných zdrojů energie, ekologických technologií nebo sociálně odpovědného podnikání.

Naopak se vyhýbají investicím do odvětví, jako je zbrojařství, tabákový průmysl nebo společnosti, které životní prostředí znečišťují. Nepodporují ani firmy, které využívají dětskou práci nebo svým zaměstnancům neposkytují přijatelné pracovní podmínky.

Výhody SRI fondů

SRI fondy si získávají stále větší oblibu mezi investory všech generací, nejen u mladších investorů. Společenská odpovědnost je dnes silným tématem, které rezonuje napříč společností, a investoři více než kdy dříve zvažují i jiné (než pouze finanční) dopady svých investic.

Tyto společensky odpovědné fondy jsou poměrně snadno dostupné – běžně je dnes nabízí většina online platforem či bank. Díky tomu mohou do společensky odpovědných investic vstoupit nejen zkušení investoři, ale i začátečníci.

Výhodou bývají také relativně nízké poplatky – obzvlášť u ETF zaměřených na SRI. Investoři tak mohou efektivně zhodnocovat své peníze, aniž by platili vysoké náklady za správu těchto fondů.

Jak jsme již zmínili, etické investování je zejména v posledních letech na vzestupu. A stejný trend můžeme pozorovat i u SRI fondů. Čím dál tím více lidem záleží na tom, jestli jsou jejich investice morální a etické – samotná výnosnost tak není jediným faktorem, který při výběru investic sehrává roli.

Jedním z přínosů SRI fondů je podpora společensky odpovědných firem, které díky takto získanému kapitálu mohou rozvíjet svou činnost a zlepšovat tak životní prostředí, udržitelnost výroby a mnoho dalších věcí.

Investiční příležitosti v obnovitelných energiích – zelené investování

Ať už se chcete podílet na etickém investování, investovat na základě svého náboženského či politického přesvědčení, nebo jen chcete diverzifikovat své portfolio, existuje několik klíčových sektorů etického investování, do kterých se dnes můžete ponořit.

Zaměřte se na oblast, která je vám blízká – ať už jde o životní prostředí nebo jinou hodnotu, na které vám záleží. V době, kdy se otázky udržitelnosti řeší na globální úrovni, může být taková investice nejen smysluplná, ale i perspektivní.

Zde je přehled odvětví, která stojí za zvážení. Než se však rozhodnete investovat, věnujte čas důkladnému průzkumu – jen tak najdete příležitost, která odpovídá vašim hodnotám a investičním cílům.

Energie	Popis
Solární energie	Solární energie je jedním z udržitelných zdrojů energie – pokud budete mít zájem investovat právě do tohoto odvětví, můžete využít různé investiční příležitosti, například Sunrun nebo Enphase Energy.
Větrná energie	Dalším známým zdrojem udržitelné energie je vítr. Pokud budete chtít investovat do odvětví větrné energie, máte k dispozici několik zajímavých společností, například Vestas Wind Systems, General Electric nebo NextEra Energy Partners.
Vodní energie	Voda jako zdroj pro výrobu energie se i u nás hojně využívá. I v této oblasti můžete najít zajímavé investiční příležitosti. Jedná se například o Zacks Global Water Index, Invesco Global Water Portfolio ETF (PHO) nebo třeba First Trust ISE Water Index Fund (FIW).
Kontrola znečištění	Kontrola znečištění je neméně důležitým a zajímavým zdrojem udržitelnosti. I v této sféře najdete atraktivní investiční příležitosti, například Fuel-Tech (FTEK) nebo VanEck Vectors Environmental Services.
Omezení odpadu	V oblasti omezování odpadu existují další zajímavé investiční příležitosti, ze kterých si můžete vybrat. Jedná se například o společnosti, jako je Republic Services (RSG) či Waste Management (WM).

Strategie etického investování

Stejně jako u jakéhokoliv jiného investičního přístupu i u etického investování existuje více různých strategií, které mohou vést ke splnění vašich finančních cílů. Níže uvádíme nejčastější strategie, které etičtí investoři využívají.

Strategie	Popis
ESG screening	Investor či manažer portfolia hodnotí danou investici podle faktorů ESG – tedy podle environmentálních, sociálních a řídicích faktorů. Tyto faktory se však využívají zejména pro vyhodnocení toho, jak výnosná může daná investice být, ne pro rozhodnutí, zda se jedná o eticky a morálně vhodnou investici. ESG Screening se tedy stále relativně do velké míry zaměřuje na potenciální ziskovost daného aktiva či společnosti, a méně pak na etickou stránku.
Negativní screening	Posouvá ESG screening na vyšší úroveň. Pokud fond investuje do společností se špatnými výsledky v oblastech životního prostředí, sociální oblasti nebo oblasti řízení, které jsou pro vás důležité, můžete se rozhodnout, že do tohoto fondu nebudete investovat. Tyto fondy prověříte a případně vyřadíte z výběru do svého portfolia.
Pozitivní screening	V rámci strategie se zaměřujete na vyhledávání společností, které dosahují v environmentální, sociální a řídicí oblasti dobrých výsledků. Tyto tři oblasti mají v případě pozitivního screeningu větší váhu, než je tomu u dvou výše uvedených strategií. Pokud tyto faktory dosahují dostatečné úrovně, můžete takovou společnost zahrnout do svého investičního portfolia.
Engagement investování	Investor se snaží o pozitivní a smysluplné změny ve společnosti, do které investuje své prostředky. Tento typ strategie je však velmi náročný. Je totiž pravděpodobné, že investor nebude mít v dané společnosti dostatečně velký vliv na to, aby dokázal tyto změny prosadit.
Investování s dopadem	Tato strategie se zaměřuje na společnosti nebo projekty, které mají měřitelný pozitivní dopad na společnost nebo životní prostředí. Zároveň jde stále o investici – očekává se tedy i finanční návratnost. Cílem však není pouze zisk, ale i přímý přínos pro svět kolem nás.

Každý investor má jiné cíle, hodnoty i finanční možnosti – proto neexistuje univerzální cesta k etickému investování. Výběr konkrétní strategie závisí na tom, co je pro vás jako investora nejdůležitější a jaký přístup či nástroj odpovídá vašemu přesvědčení i investičnímu stylu.

Shrnutí

Etické investování umožňuje skloubit finanční zisk s osobními hodnotami. Investoři dnes čím dál častěji hledají způsoby, jak zhodnocovat svůj kapitál a přitom podporovat pozitivní změny ve společnosti i ve světě.

Dnes, díky rostoucímu důrazu na udržitelnost, nabízejí zelené investice také atraktivní potenciální výnosy. Nejde jen o morální volbu, ale i o strategii pro budoucnost.

Ať už vás lákají obnovitelné zdroje energie, společensky odpovědné podnikání nebo pouze diverzifikace portfolia, etické investování může být cestou, jak investovat chytře – a zároveň i s čistým svědomím.

Navštivte Akademii eToro, kde se dozvíte více o společensky odpovědném investování.

Časté dotazy

Jaké jsou příklady investování s dopadem?

Mezi příklady investování s dopadem patří například investice do akcií společností, které zlepšují dostupnost zdravotní péče pro znevýhodněné skupiny, vyvíjejí technologie pro čistou vodu nebo se aktivně věnují řešení sociálních a ekologických problémů.

Je etické investování profitabilní?

To, zda je etické investování ziskové či nikoliv, záleží stejně jako u jakéhokoliv jiného investičního přístupu na výběru konkrétních aktiv či nástrojů a na dlouhodobé výkonnosti dané společnosti. Před investováním nezapomeňte vždy provést důkladnou analýzu a hledejte možnosti pro snížení rizika.

Jaký je rozdíl mezi ESG investováním a sociálně odpovědným investováním (SRI)?

Hlavní rozdíl mezi ESG a SRI spočívá v přístupu. ESG investování hodnotí, jak daná společnost či podnik přistupuje k otázkám životního prostředí, společnosti a řízení. SRI investování naopak vychází z osobních hodnot investora a vylučuje firmy, které neodpovídají jeho etickým zásadám.