MARCHÉ MONÉTAIRE VS
MARCHÉ FINANCIER

Un investisseur doit savoir qu’il existe plusieurs types de marché, sur lesquels il peut, directement ou indirectement, investir. On distingue tout d’abord le marché des capitaux, lui-même composé de deux marchés distincts : le marché monétaire et le marché financier. Découvrez dans ce guide les bases à connaître pour bien différencier ces deux notions.

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Les marchés de capitaux sont des places dématérialisées où les acteurs économiques ayant besoin d’argent rencontrent ceux qui souhaitent investir leur capital dans des opérations à but lucratif. Rouages de l’économie globale, il existe plusieurs types de marché de capitaux.

Traditionnellement, on distingue deux catégories de marché : le marché monétaire et le marché financier. Si l’un et l’autre servent à l’échange de capitaux, sous forme de titres ou de devises, il existe néanmoins des différences importantes à connaître entre ces deux marchés.

Ce guide est destiné à vous apporter ces subtilités, afin que vous puissiez par la suite ouvrir vos horizons d’investissement et sélectionner les opérations qui conviennent à votre profil, à votre stratégie et à vos objectifs financiers. 

Qu’est-ce que le marché monétaire ?

Les titres échangés sur le marché monétaire ont la particularité de porter sur des échéances courtes, à savoir sur une période de temps de très court à moyen terme. Les actifs négociés sont par conséquent considérés comme très liquides.

Ces titres sont notamment émis par les États et institutions, pour obtenir des liquidités, en contractant une dette à court-terme.

Qu’est-ce que la dette à court terme ?

C’est une somme d’argent empruntée par un agent économique pour une durée inférieure à un an. Ils prennent la forme de titres de créances négociables, instruments privilégiés du marché monétaire. On dénombre plusieurs types de créances négociables : 

• Les fonds monétaires

C’est un fonds investi en titres de créances à court terme, initialement émis par des entreprises ou des États et entités publiques. La valeur nominale de ces titres est généralement élevée et ils ne sont pas directement accessibles par tout investisseur, notamment particulier. 

Par conséquent, ces fonds gérés par des investisseurs professionnels permettent d’accéder de façon indirecte à cette catégorie d’actifs, censés présenter des performances en lien étroit avec les taux bancaires des banques centrales. 

En France, on les classe dans la catégorie des OPCVM, les Organismes de Placement Collectif de Valeurs Mobilières. 

• Les certificats de dépôt

Également connu sous l’abréviation CD, le certificat de dépôt est un instrument financier qui représente un titre de créance négociable pouvant être émis par n’importe quel établissement bancaire.

Institué en France en 1985, ce produit fonctionne comme un compte épargne, sur lequel une somme d’argent fixe est placée par l’investisseur, pour une période donnée (par exemple six mois ou un an). En échange de ce placement, la banque verse des intérêts à l’investisseur, souvent plus élevés que lors d’une épargne classique. 

L’échéance du certificat de dépôt peut être fixée au minimum à 1 jour, jusqu’à 1 an. Il est réputé pour être un produit d’épargne à faible risque pour les investisseurs qui cherchent à augmenter la valeur de leurs. Un investisseur particulier peut y accéder.

• Les pensions de titres

Aussi connues sous le nom de « repos » en anglais (repurchase agreements), ces pensions livrées impliquent des transactions pour lesquelles les deux parties s’accordent sur deux opérations simultanées. Tout d’abord, l’investisseur achète des titres au comptant, qui lui sont ensuite rachetés à terme à date et prix prédéfinis.

Autrement dit, c’est une cession temporaire de titres, pour une durée étendue de 1 jour à 1 an, qui donne droit à une rémunération à l’investisseur « prêteur ».

• Les bons du trésor

Ce sont des titres de créances émis par les États, via les institutions nationales du Trésor, par exemple le Trésor Public en France. Ils servent aux financements des dettes et emprunts des États, contre des intérêts, à taux fixe ou à taux fixe et intérêts annuels.

• Les papiers commerciaux

Ce sont les entreprises qui émettent les papiers commerciaux, afin de financer leur cycle d’exploitation sans recours au crédit bancaire, en empruntant auprès d’autres entreprises ou auprès d’investisseurs professionnels.

Sur une durée de 1 jour à 1 an, ils peuvent prendre la forme de toute créance ou obligation et être soumis à des intérêts. 

• Les swaps de devises

Les swaps fonctionnent selon un accord entre deux parties, conclu pour l’échange de deux montants, dans des devises différentes. Il y a à la fois échange de capitaux et échange d’intérêts. Ils sont considérés comme des produits financiers dérivés, puisque les valeurs sont évaluées selon les performances de l’actif sous-jacent.

Dans le cadre d’un swap de devises (et d’intérêts), il y a un échange régulier d’intérêts, jusqu’à échéance. Il existe différents types de swaps sur les marchés, également sur les taux, les actions ou encore les matières premières. 

• Les prêts et financements à court terme de la banque centrale

Qui utilise le marché monétaire ?

Le marché monétaire est majoritairement utilisé par les États et entités publiques, par les institutions, les établissements bancaires et les grandes entreprises. 

Une part de ces acteurs cherche principalement à investir et faire fructifier le cash dont ils disposent en surplus, quand l’autre partie souhaite contracter des emprunts à court-terme pour faire face aux besoins de trésorerie et de liquidités ponctuels. 

Comment les investisseurs peuvent-ils utiliser le marché monétaire ?

Investir directement sur le marché monétaire implique un apport de capital substantiel et n’apporte aucunement la garantie de taux d’intérêts supérieurs à ceux de compte d’épargne classiques. Cette option n’est donc pas particulièrement plébiscitée par les investisseurs particuliers. 

Ils peuvent toutefois investir directement et indirectement sur ce marché, en particulier grâce à : 

• des fonds monétaires (OPCVM), fonds communs de placement
• des obligations
• des certificats de dépôt (CD)
• les livrets bancaires
• des ETF

Ces produits sont considérés comme très peu volatils et très peu risqués, constituant une option pour les investisseurs à faible tolérance au risque.

Surveiller les marchés est nécessaire pour appréhender le marché monétaire, afin de comprendre et anticiper l’impact des événements sur l’économie globale et par conséquent sur des éléments importants, tels que les taux d’intérêts, la valeur et la disponibilité des titres.

Qu’est-ce que le marché financier ?

Le marché financier est un marché qui englobe de multiples actifs, pour des détentions à plus long terme, de moyen à très long terme. Ce marché est scindé en quatre catégories : le marché des actions, le marché obligataire, le marché des changes et le marché des dérivés.

Les actifs financiers disponibles sur ce marché sont par conséquent les actions, les obligations à long-terme, les ETF, les cryptoactifs et les devises. 

Qu’est-ce qu’une dette à long-terme ?

Une dette à long-terme est caractérisée par l’emprunt d’une somme numéraire par une personne physique ou morale, sur une durée de plus d’un an. 

D’une part, comme sur le marché monétaire, les investisseurs cherchent à composer un portefeuille performant et à réaliser des profits en tirant partie des taux d’intérêts et des fluctuations de valeur des actifs sur le marché. D’autre part, les émetteurs ont pour objectif de lever des fonds pour couvrir une dette, des besoins de liquidité, ou assurer leur développement. 

Qui utilise le marché financier ? 

Le marché financier est plus accessible que le marché monétaire, surtout depuis l’émergence de plateformes de trading et la démocratisation de l’investissement sur les marchés. 

Les profils des acteurs actifs sur le marché financier sont variés. Aux côtés des banques, des États, des entreprises et des investisseurs institutionnels, les investisseurs individuels sont de plus en plus nombreux. 

Le marché financier est une place privilégiée pour les entreprises qui souhaitent bénéficier de liquidités et pour les investisseurs qui ont accès à un large éventail d’options d’investissement. Ces derniers espèrent notamment tirer profit de revenus supplémentaires ou de la plus-value des actifs négociés pour augmenter leur capital financier.

Comment les investisseurs peuvent-ils utiliser le marché financier ?

Si un investisseur particulier peut accéder directement à certains actifs du marché financier, la plupart des individus choisissent d’ouvrir un compte sur une plateforme de courtage comme etoro, ou de passer par une banque.

Trader et investir est aujourd’hui aisé, tout peut être réalisé par voie électronique, grâce à un ordinateur ou une application mobile. Les frais et commissions sont accessibles, les interfaces intuitives et l’ouverture d’un compte rapide.

Il est fortement recommandé d’assimiler les bases du trading et de l’investissement avant de se lancer, à l’aide des contenus pédagogiques mis à disposition sur les plateformes de trading notamment. 

De plus, l’investisseur doit être prêt à faire face aux événements du marché avec discipline et maîtrise de ses émotions, notamment pour maîtriser le risque, présent à chaque ouverture de position.

Marché monétaire vs marché financier

Ces deux dimensions du marché de capitaux servent les mêmes intérêts principaux : financer de façon permanente l’économie mondiale, maintenir la liquidité de l’épargne, entretenir le prix des actifs, ou encore financer les entreprises. 

Les flux financiers apportés par les investisseurs servent aux émetteurs de titres, pour être la plupart du temps rétribués à terme avec avantages.

Au-delà de ces points communs, quelques différences notables existent entre le marché monétaire et le marché financier. Ce dernier est moins liquide, les investissements peuvent donc être réalisés à plus long terme. En contrepartie, les gains peuvent être plus importants.

Il est en outre plus facile d’accéder au marché financier, grâce aux intermédiaires spécialisés dans le courtage, qui permettent l’investissement dans une multitude d’actifs financiers et l’élaboration d’un portefeuille diversifié et équilibré. 

Les investisseurs particuliers ont ainsi accès aux actions, aux devises, aux indices, aux ETF, aux cryptoactifs, ou encore aux obligations. 

Marché	Marché monétaire	Marché financier
Durée d’inestissement	Correspond à une dette à court-terme, soit une durée inférieure à douze mois	Correspond à une dette à long-terme, soit une durée supérieure à douze mois
Nature des instruments	Obligations, certificats de dépôt, fonds de placement commun, fonds du marché monétaire, comptes du marché monétaire	Actions, obligations, devises, cryptomonnaies, ETF
Participants	Gouvernements, banques commerciales, banques centrales, le marché du « repos », les entreprises	Gouvernements, banques, entreprises, investisseurs institutionnels et individuels
Fonctionnement	Moins formels, les échanges peuvent être réalisés hors marché, de gré à gré	Plus formels, les échanges ont majoritairement lieu sur des places réglementées, telles que les bourses
Degré de risque et de rendement	Risques et rendements peu élevés	Risques et rendements moyens à élevés

En résumé

Le choix d’investissement sur l’un de ces marchés, ou en complément l’un de l’autre, doit être pris en fonction de votre profil et de vos attentes.

Le marché monétaire convient davantage aux investisseurs qui comptent récupérer la totalité de leur capital, avec un rendement modéré supplémentaire, dont le taux d’intérêts est proche de celui des produits d’épargne classiques. Le risque est faible, la détention d’actifs plus courte. 

Les opérations sur le marché financier sont quant à elles plus risquées, mais les investisseurs et traders peuvent espérer des rendements bien supérieurs à
ceux du marché monétaire, si la position s’avère fructueuse. 

Les profits possibles sont réalisés par plus-value, par versement de dividendes, d’intérêts autres et par spéculation sur la hausse et la baisse des prix et peuvent s’ajouter à la récupération du capital initialement engagé.

Pour acquérir le savoir et les compétences utiles pour investir et trader sur ces marchés, visitez l’Académie etoro et bénéficiez de nombreux contenus pédagogiques pour investisseurs débutants et confirmés. 

Foire aux questions

Pourquoi les taux sur le marché monétaire varient-ils ?

Les taux d’intérêts dans chaque pays influencent fortement le marché monétaire. Si ces taux ne fluctuent pas énormément par rapport à leur taux de base, leurs variations impactent la solvabilité des émetteurs et le risque géopolitique. Plus le risque est considéré comme élevé, plus les taux appliqués sont importants.

Que sont les marchés primaire et secondaire ?

Sur le marché dit primaire, les investisseurs et entreprises négocient directement entre eux. Par exemple, une toute première émission d’actions par une société, après une IPO par exemple, sera traitée sur le marché primaire, en lien direct avec la firme. 

Sur le marché secondaire, les actifs sont déjà émis et négociés une première fois et sont par conséquent échangeables entre les différents investisseurs, hors du champ d’action de l’entreprise cotée par exemple. 

Pourquoi les marchés de capitaux sont-ils importants pour les investisseurs ?

Les marchés de capitaux offrent une multitude d’opportunités aux investisseurs et leur permettent de suivre des tendances, de prendre des décisions en lien avec le contexte économique et géopolitique, de participer à l’économie globale et de suivre une stratégie visant à leur indépendance financière. Ce sont aussi des indicateurs précieux pour déterminer l’état de santé de l’économie de leur pays.