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Qu’est-ce qu’un contrat à terme ?

Les contrats à terme sont des contrats négociés en bourse par lesquels deux parties conviennent d’acheter ou de vendre un actif, tel que le pétrole, l’or ou un indice boursier, à un prix prédéterminé et à une date future. Alors que certains contrats à terme impliquent une livraison physique, tous les contrats sur eToro sont réglés en liquidités. Le coût de portage (intérêts, dividendes, etc.) est déjà pris en compte dans les contrats à terme standard.

Qu’est-ce que le trading de contrats à terme ?

Le trading de contrats à terme permet aux investisseurs d’acheter ou de vendre des contrats sur des actifs populaires à un prix prédéterminé à une date future. Si vous pensez que le prix de l’actif va augmenter, vous pouvez acheter un contrat à terme ; s’il doit baisser, vous pouvez en vendre un. Votre gain ou perte potentiel correspond à la différence entre le prix d’achat et de vente, déduction faite des frais de transaction.
Trader sur une bourse réglementée signifie que, lorsqu’un contrat à terme est acheté ou vendu, la bourse devient l’acheteur pour chaque vendeur et le vendeur pour chaque acheteur. Cela crée un marché transparent.

Que se passe-t-il à l’échéance ?

Le trading de contrats à terme implique des contrats avec une date d’échéance déterminée, date à laquelle toutes les transactions doivent être réglées. Les contrats à terme peuvent être clôturés manuellement jusqu’au dernier jour de négociation d’eToro, qui peut avoir lieu à la date d’échéance ou avant, selon le type de règlement.

• Pour les contrats réglés en espèces, les utilisateurs peuvent conserver leurs positions jusqu’à la date d’échéance, moment auquel eToro clôturera automatiquement les transactions au taux de règlement officiel de la bourse.
  • Toutes les positions clients ouvertes et réglées en espèces détenues jusqu’à l’échéance ne seront pas clôturées immédiatement. Au lieu de cela, les positions seront fermées et verrouillées jusqu’à ce que le prix de règlement final soit confirmé par la bourse. Ce processus peut prendre jusqu’à un jour de trading après la date d’expiration. Une fois le prix de règlement disponible, les positions sont traitées manuellement et clôturées par notre back office. Les conditions générales s’appliquent. 

• Pour les contrats avec règlement physique, toutes les transactions seront clôturées le dernier jour de négociation d’eToro, indiqué sur l’écran de trading, généralement un jour avant le « First Notice Day » défini par la bourse. eToro ne permet pas de conserver les contrats avec règlement physique jusqu’à la date de règlement, car les utilisateurs ne recevront pas les actifs sous-jacents physiquement.
  • Toutes les positions ouvertes restantes seront automatiquement liquidées à cette date d’expiration anticipée. La liquidation aura lieu ce jour de négociation, généralement entre 7 h et 13 h (heure de New York). 
  • eToro liquidera la position ouverte en envoyant des ordres compensatoires sur le marché pour le compte du client.

Remarque : eToro peut facturer des frais sur les positions laissées ouvertes jusqu’à l’échéance. eToro se réserve le droit de suspendre la négociation de tout contrat à terme dont le prix se situe autour ou en dessous de 1 $, en raison des risques liés à un prix négatif.

Comment les commissions sur les contrats à terme sont-elles calculées sur eToro ?

eToro affiche une commission unique tout compris par contrat. Ces frais fixes couvrent tous les coûts tiers requis, y compris :

• Les frais d’exécution sur les marchés boursiers (par ex. CME)
• Les frais de compensation
• Les frais réglementaires (par ex. NFA ou SEC, le cas échéant)
• Coûts d’acheminement et d’infrastructure

Sur ce montant total, 0,75 $ par contrat sont conservés par eToro au titre de frais de service. Le reste est utilisé pour couvrir les coûts externes.

Qu’est-ce qu’un Spot-Quoted Future (SQF) ?

Les SQF sont une nouvelle catégorie de contrats à terme négociés en bourse proposés par CME Group, conçus pour les traders actifs. Contrairement aux micro-contrats à terme, les SQF sont négociés au prix du marché (au prix spot), et ne nécessitent ni roulement mensuel ni trimestriel.

Comment fonctionnent les contrats à terme cotés en temps réel (SQF) ?

Les SQF sont des contrats à terme négociés en bourse qui suivent le prix spot en temps réel de l’actif sous-jacent. Au lieu d’être fixés en fonction de courbes à terme, ils incluent un ajustement quotidien qui maintient le contrat étroitement aligné sur le marché ou le prix au comptant actuel.

Exemple de transaction SQF sur une seule journée

Supposons qu’un trader achète et vende un contrat SQF (Spot-Quoted Future) sur le S&P 500 le même jour.

• Achat : 1 contrat à 5 840,00 le matin
• Vente : 1 contrat à 5 855,00 plus tard dans la journée
• Ajustement quotidien (ADJ) : –9,00 points d’indice (appliqué à la fois à l’achat et à la vente)

Calcul final :

• Entrée d’achat ajustée à : 5 840,00 – 9,00 = 5 831,00
• Sortie de vente ajustée à : 5 855,00 – 9,00 = 5 846,00
• Gain : 5 846,00 – 5 831,00 = 15 points = 15 $ de gain

Résultat : un gain de 15 $ provenant d’une transaction effectuée le même jour, après prise en compte de l’ajustement quotidien.

Exemple de position SQF conservée pendant la nuit

Supposons maintenant qu’un trader ouvre une position un jour et la ferme le lendemain.

• Achat : 1 contrat à 5 840,00 le jour 1
• Vente : 1 contrat à 5 855,00 le jour 2
• ADJ du Jour 1 : –9,00
• ADJ du Jour 2 : –9,50

Calcul final :

• Entrée d’achat ajustée à : 5 840,00 – 9,00 = 5 831,00
• Sortie de vente ajustée à : 5 855,00 – 9,50 = 5 845,50
• Gain : 5 845,50 – 5 831,00 = 14,5 points = 14,50 $ de profit

Résultat : un bénéfice de 14,50 $ après avoir détenu la transaction pendant la nuit, et appliqué deux ajustements quotidiens.

Les exemples ci-dessus sont fournis à titre d’illustration et ne prennent pas en compte le taux de détention d’eToro. Cela ne constitue pas un conseil d’investissement ou une recommandation. D’autres frais s’appliquent..

Pourquoi le CME Group a-t-il créé les contrats à terme cotés en temps réel (SQF) ?

Les SQF ont été conçus pour offrir une expérience des contrats à terme plus accessible aux traders modernes et autonomes. Ils se caractérisent par des tailles de contrat réduites, des échéances plus longues (jusqu’à un an) et une cotation basée sur le prix spot — supprimant ainsi le besoin de roulements mensuels.

En quoi les SQF diffèrent-ils des micro-contrats à terme ?

Les micro-contrats à terme sont valorisés selon les courbes à terme et nécessitent souvent des roulements mensuels. Les SQF suivent de plus près le marché spot et appliquent un ajustement quotidien au lieu d’intégrer les coûts directement dans le prix. Ils utilisent également des contrats de plus petite taille et ont une durée d’échéance d’un an, ce qui les rend plus faciles à gérer.

En quoi l’ajustement quotidien (frais overnight/remboursement) est-il différent des frais de roulement ?

Les frais de roulement s’appliquent lorsqu’un contrat approche de son expiration et est prolongé manuellement ou automatiquement. Les SQF ne nécessitent pas de roulements mensuels. À la place, un ajustement quotidien (ADJ) est appliqué automatiquement, reflétant des facteurs liés au marché comme les intérêts, les dividendes ou les coûts de financement, et se présente sous forme de frais overnight transparents.

Quels sont les facteurs qui influencent le montant de l’ajustement quotidien (ADJ) ?

L’ajustement quotidien (frais overnight/remboursement) reflète l’effet cumulé de facteurs tels que les taux d’intérêt, les dividendes et les coûts de financement. Il est calculé une fois par jour et peut être positif ou négatif, en fonction des conditions du marché et de votre position.

Que se passe-t-il lorsqu’un SQF arrive à échéance ?

Les SQF arrivent généralement à échéance une fois par an. À l’échéance, toute position ouverte sera réglée au prix de règlement final du contrat, tout comme les contrats à terme standard. Vous pouvez clôturer votre position à tout moment avant son échéance.

Ai-je besoin d’un compte spécial pour trader des SQF ?

Aucune configuration spéciale n’est requise. Si vous avez accès au trading de contrats à terme sur eToro, vous pouvez effectuer des transactions sur des SQF comme n’importe quel autre produit à terme répertorié.

Puis-je clôturer une position SQF avant qu’elle arrive à échéance ?

Oui. Vous pouvez ouvrir et fermer des positions SQF à tout moment pendant les heures d’ouverture du marché, comme pour les autres contrats à terme. Vous n’avez pas besoin de les conserver jusqu’à leur échéance.

Les SQF sont-ils adaptés au trading à court terme ?

Oui. Bien que les SQF aient une échéance d’un an, leur cotation basée sur le spot et leur flexibilité les rendent adaptés aux stratégies à court et moyen terme, à condition d’avoir une tolérance élevée au risque.

Puis-je clôturer partiellement des positions ?

Si vous détenez des positions avec plusieurs contrats, vous pouvez clôturer un ou plusieurs contrats qui font partie de votre position tout en gardant ouverts les autres contrats de la position. Cela vous donne la possibilité d’ajuster votre exposition en fonction des conditions du marché ou de votre stratégie de trading. Veuillez noter que les contrats eux-mêmes ne peuvent pas être partiellement clôturés.

CopyTrader est-il pris en charge pour le trading de contrats à terme ?

Pour le moment, CopyTrader ne prend pas en charge le trading de contrats à terme.

Les contrats à terme cotés en temps réel comportent des risques importants et ne conviennent pas à tous les investisseurs. 

Vous pouvez perdre plus que votre investissement initial en raison de la volatilité des prix des actifs sous-jacents. Veuillez vous assurer que vous comprenez les risques encourus