Handle die Zukunft, schon heute mit Futures

Was sind Futures?

Futures sind börsengehandelte Kontrakte, bei denen zwei Parteien vereinbaren, einen Vermögensgegenstand wie Öl, Gold oder einen Aktienindex zu einem vorher festgelegten Preis an einem zukünftigen Datum zu kaufen oder zu verkaufen. Während einige Futures eine physische Lieferung beinhalten, werden alle Kontrakte bei eToro in Guthaben abgewickelt. Die Finanzierungskosten (Zinsen, Dividenden etc.) sind bereits in den Standard-Futures eingepreist.

Was ist Futures-Handel?

Der Futures-Handel ermöglicht es Ihnen, Kontrakte auf beliebte Assets zu einem vorab festgelegten Preis und zu einem zukünftigen Zeitpunkt zu kaufen oder zu verkaufen. Wenn Sie davon ausgehen, dass der Preis des Assets steigen wird, können Sie einen Futures-Kontrakt kaufen. Erwarten Sie hingegen fallende Kurse, verkaufen Sie einen solchen Kontrakt. Ihr potenzieller Gewinn oder Verlust ergibt sich aus der Differenz zwischen Kauf- und Verkaufspreis, abzüglich aller Handelskosten.

Der Handel an einer regulierten Börse bedeutet, dass die Börse bei jedem Kauf und Verkauf eines Futures-Kontrakts als Gegenpartei fungiert. Sie wird zum Käufer für jeden Verkäufer und zum Verkäufer für jeden Käufer. Das schafft einen transparenten Marktplatz.

Was passiert bei Fälligkeit?

Beim Futures-Handel handelt es sich um Kontrakte mit einem festen Verfallsdatum, zu dem alle Trades abgewickelt werden müssen. Futures-Trades können Sie manuell bis zum letzten Handelstag bei eToro schließen. Das kann am oder vor dem Verfallstag geschehen, je nach Abwicklungsart.

• Bei Kontrakten mit Barausgleich können Sie die Positionen bis zum Verfallsdatum halten. Zu diesem Zeitpunkt schließt eToro die Trades automatisch zum offiziellen Abrechnungskurs der Börse.
  • Verbleibende offene, bar abgerechnete Kundenpositionen, die bis zum Verfall gehalten werden, schließen nicht sofort. Stattdessen werden Positionen geschlossen und gesperrt, bis der endgültige Abrechnungspreis von der Börse bestätigt ist. Dieser Vorgang kann bis zu einem Handelstag nach dem Verfallstag in Anspruch nehmen. Sobald der Abrechnungspreis verfügbar ist, werden die Positionen von unserer Abwicklungsabteilung manuell bearbeitet und geschlossen. Es gelten die Nutzungsbedingungen. 

• Bei Kontrakten mit physischer Abwicklung werden alle Trades am letzten Handelstag von eToro geschlossen, der auch auf dem Handelsbildschirm sichtbar ist und in der Regel einen Tag vor dem „ersten Benachrichtigungstag“, der von der Austausch definiert wird. eToro unterstützt keine physischen Abwicklungsverträge bis zum Abwicklungsdatum, da die Nutzer die zugrunde liegenden Assets nicht physisch erhalten.
  • Alle verbliebenen offenen Positionen werden an diesem frühen Verfallsdatum automatisch liquidiert. Die Liquidation erfolgt an diesem Handelstag, üblicherweise zwischen 7:00 und 13:00 Uhr ET. 
  • eToro wird die offene Position durch das Senden von Ausgleichsgeschäften zur Ausführung im Markt im Namen des Kunden liquidieren.

Bitte beachten Sie: eToro kann Gebühren für Positionen erheben, die zum Verfall offen bleiben. eToro behält sich das Recht vor, den Handel mit Futures einzustellen, deren Kurs bei oder unter $1 liegt, da dies Risiken durch negative Preisentwicklungen birgt.

Wie werden die Provisionen für den Futures-Handel auf eToro berechnet?

eToro weist eine einzige, allumfassende Provision pro Kontrakt aus. Diese Pauschale deckt alle notwendigen Drittanbieter-Kosten ab, darunter:

• Austausch Ausführungsgebühren (z. B. CME)
• Clearing-Gebühren
• Aufsichtsrechtliche Gebühren (z. B. NFA oder SEC, sofern zutreffend)
• Kosten für Routing und Infrastruktur

Von diesem Gesamtbetrag behält eToro 0,75 USD pro Vertrag als Servicegebühr ein. Der Rest deckt externe Kosten ab.

Was sind Spot-Quoted Futures (SQFs)?

SQFs sind eine neue Art von börsengehandelten Futures-Kontrakten der CME Group, die für aktive Trader entwickelt wurden. Im Gegensatz zu Mikro-Futures werden SQFs zum aktuellen Markt- oder Spotpreis gehandelt, nicht zum Futures-Preis, und erfordern keine monatlichen oder quartalsweisen Rollover.

Wie funktionieren Spot-Quoted Futures (SQFs)?

SQFs sind börsengehandelte Futures, die dem Echtzeit-Spotpreis des zugrunde liegenden Vermögensgegenstandes folgen. Statt einer Preisbildung basierend auf Terminkurven, beinhalten diese eine tägliche Anpassung, die den Kontrakt eng am aktuellen Markt- oder Spotpreis ausrichtet.

Intraday-Handel mit SQF (Beispiel)

Stellen Sie sich vor, ein Händler kauft und verkauft einen Spot-Quoted Futures (SQF) Kontrakt auf den S&P 500 am selben Tag.

• Kaufen: 1 Kontrakt zu 5.840,00 am Morgen
• Verkauf: 1 Kontrakt zu 5.855,00 im Tagesverlauf
• Tägliche Anpassung (ADJ): –9,00 Indexpunkte (gilt für Kauf und Verkauf)

Endgültige Berechnung:

• Kauf-Einstieg angepasst auf: 5.840,00 – 9,00 = 5.831,00
• Sell exit adjusted to: 5,855.00 – 9.00 = 5,846.00
• Gewinn: 5.846,00 – 5.831,00 = 15 Punkte = $15 Gewinn

Ergebnis: $15 Gewinn aus einem Same-Day-Trade, nach Berücksichtigung der täglichen Anpassung.

SQF-Handel über Nacht gehalten (Beispiel)

Stellen Sie sich vor, ein Trader eröffnet heute eine Position und schließt sie morgen.

• Kaufen: 1 Kontrakt zu 5.840,00 an Tag 1
• Verkauf: 1 Kontrakt zu 5.855,00 an Tag 2
• ADJ an Tag 1: –9,00
• ADJ an Tag 2: –9,50

Endgültige Berechnung:

• Kauf-Einstieg angepasst auf: 5.840,00 – 9,00 = 5.831,00
• Verkaufs-Exit angepasst auf: 5.855,00 – 9,50 = 5.845,50
• Gewinn: 5.845,50 – 5.831,00 = 14,5 Punkte = $14,50 Gewinn

Ergebnis: $14,50 Gewinn nach dem Halten des Trades über Nacht und zwei täglichen Anpassungen.

Die obigen Beispiele dienen der Veranschaulichung und berücksichtigen den eToro Holding Kurs nicht. Dies stellt keine Anlageberatung oder Empfehlung dar. Es fallen weitere Gebühren an.

Warum hat die CME Group Spot-notierte Futures entwickelt?

SQFs wurden entwickelt, um modernen, selbstgesteuerten Tradern ein zugänglicheres Futures-Erlebnis zu bieten. Sie bieten kleinere Kontraktgrößen, längere Laufzeiten (bis zu einem Jahr) und Spot-basierte Preisgestaltung – ohne monatliche Rollover.

Wie unterscheiden sich SQFs von Mikro-Futures-Kontrakten?

Mikro-Futures werden auf Grundlage von Terminkurven bewertet und erfordern oft monatliche Rollover. SQFs verfolgen den Spotmarkt genauer und nehmen eine tägliche Anpassung vor, anstatt Kosten im Voraus in den Preis einzubauen. Sie nutzen zudem kleinere Kontraktgrößen und haben eine Laufzeit von einem Jahr, was die Handhabung erleichtert.

Wie unterscheidet sich die tägliche Anpassung (Übernachtgebühr/Rückerstattung) von Rollover-Gebühren?

Rollover-Gebühren fallen an, wenn sich ein Kontrakt dem Auslaufen nähert und manuell oder automatisch verlängert wird. SQFs erfordern keine monatlichen Rollover. Stattdessen wird automatisch eine tägliche Anpassung (ADJ) vorgenommen, die marktbasierte Faktoren wie Zinsen, Dividenden oder Finanzierungskosten widerspiegelt und als transparente Übernachtgebühr ausgewiesen wird.

Welche Faktoren beeinflussen den täglichen Anpassungsbetrag (ADJ)?

Die tägliche Anpassung (Übernachtgebühren/-rückerstattung) spiegelt den kumulierten Effekt von Faktoren wie ZinsKursen, Dividenden und Finanzierungskosten wider. Die Berechnung erfolgt einmal täglich und kann, je nach Marktbedingungen und Ihrer Position, positiv oder negativ ausfallen.

Was passiert, wenn ein SQF ausläuft?

SQFs verfallen in der Regel einmal im Jahr. Bei Verfall wird jede offene Position, genauso wie Standard-Futures, zum Endabrechnungspreis des Kontrakts abgerechnet. Sie können Ihre Position jederzeit vor dem Verfall schließen.

Wird ein spezielles Konto benötigt, um SQFs zu handeln?

Es ist keine spezielle Einrichtung erforderlich. Wenn Sie auf eToro Zugang zum Futures-Handel haben, können Sie SQFs wie jedes andere gelistete Futures-Produkt handeln.

Kann ich eine SQF-Position vor dem Ablauf schließen?

Ja. Sie können SQF-Positionen jederzeit während der Handelszeiten eröffnen und schließen, genau wie bei anderen Futures-Kontrakten. Sie müssen diese nicht bis zum Verfall halten.

Sind SQFs für den kurzfristigen Handel geeignet?

Ja. Obwohl SQFs eine einjährige Laufzeit haben, machen sie ihre Spot-basierte Preisgestaltung und Flexibilität für kurz- und mittelfristige Strategien mit hoher Risikobereitschaft geeignet.

Kann ich Positionen teilweise schließen?

Wenn Sie Positionen mit mehreren Kontrakten halten, können Sie einen oder mehrere Kontrakte Ihrer Position schließen, während andere Kontrakte offen bleiben. Das gibt Ihnen die Flexibilität, Ihr Engagement an die Marktbedingungen oder Ihre Handelsstrategie anzupassen. Bitte beachten Sie, dass die Kontrakte selbst nicht teilweise geschlossen werden können.

Wird CopyTrader für den Futures-Handel unterstützt?

Aktuell unterstützt CopyTrader den Futures-Handel nicht.

Spot-Quoted Futures bergen erhebliche Risiken und sind nicht für alle Anleger geeignet.

Aufgrund der Preisvolatilität des zugrunde liegenden Vermögensgegenstandes können Sie mehr verlieren als Ihr ursprüngliches Investment. Bitte stellen Sie sicher, dass Sie die damit verbundenen Risiken verstehen.