بعد بداية متقلبة، اختتمت الأسواق العالمية عام 2025 على أداء قوي، مدعومة بطفرة الذكاء الاصطناعي وارتفاع أسهم الدفاع الأوروبية. كما حققت أسواق الإمارات أداءً جيدًا، إلا أن دبي وأبوظبي سلكتا مسارات مختلفة.
ارتفع مؤشر سوق دبي المالي إلى أعلى مستوياته منذ عدة سنوات، بزيادة %24 شاملة توزيعات الأرباح، مدفوعًا بالتداول النشط والإدراجات الجديدة، متفوقًا على مؤشر S&P 500. في المقابل، سجل سوق أبوظبي للأوراق المالية مكاسب أكثر اعتدالًا تجاوزت %8 بقليل، ما يعكس تقلبات أسواق النفط.
هل أنت مستعد لبدء تداول أسهم الإمارات؟
لم تتحرك جميع القطاعات بنفس الوتيرة. في دبي، كانت أسهم العقارات والمرتبطة بالعقارات من بين الأفضل أداءً. أما في أبوظبي، فقد تصدرت البنوك والشركات ذات الاقتصاد الجديد مثل Presight AI السوق. وقد برز Abu Dhabi Islamic Bank، حيث ارتفعت أسهمه بأكثر من %40 بفضل النشاط القوي في مجالات التجزئة والبنوك التجارية. كما استفادت أسماء مرتبطة بالعقارات مثل Union Properties وAmlak Finance من دورة سوق العقارات في دبي، مدعومة بنمو السكان، ومسارات التأشيرات الجديدة، واهتمام مستمر من المشترين الدوليين.
كانت التدفقات الأجنبية موضوعًا رئيسيًا آخر. واصلت أسهم الإمارات جذب رؤوس الأموال الدولية، مدعومة بسمعة الدولة كمأوى آمن، ومكانتها كمركز إقليمي، وتوفر سلسلة ثابتة من الاكتتابات العامة الأولية في كلا السوقين.
السياق الاقتصادي الكلي
مع دخول عام 2026، يظل اقتصاد الإمارات على مسار داعم. فالدولة تتحرك تدريجيًا من الاعتماد على النفط نحو اقتصاد أكثر تنوعًا، حيث تشكل القطاعات غير النفطية الآن حصة كبيرة من الناتج المحلي الإجمالي.
يتوقع مصرف الإمارات المركزي نمو الناتج المحلي الإجمالي الحقيقي بنحو %5.3 في عام 2026، ارتفاعًا من حوالي %4.9 في 2025، مدفوعًا بالنشاط النفطي وغير النفطي على حد سواء. يظل معدل التضخم منخفضًا. تباطأ التضخم العام إلى حوالي %0.7 في منتصف 2025، ويتوقع المصرف المركزي أن يبلغ متوسطه حوالي %1.8 في 2026، مما يمنح صانعي السياسات مجالًا لدعم النمو.
مع ربط الدرهم بالدولار الأمريكي، تتبع السياسة النقدية في الإمارات عادةً الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي. أثرت تخفيضات الفائدة في أواخر 2025 على المنطقة، وعلى الرغم من احتمال تباطؤ التيسير في أوائل 2026، تظل توقعات السياسة الأمريكية عاملاً رئيسيًا للأسواق المحلية.
ظل نمو الائتمان قويًا، مع ارتفاع القروض بنسبة ذات رقمين على أساس سنوي في 2025. ولا تزال البنوك تتمتع برأسمال جيد، مع نسب منخفضة للقروض المتعثرة.
تستمر السياحة والطيران والخدمات اللوجستية في كونها محركات رئيسية للنمو، خاصة في دبي، حيث تعد قطاعات النقل والتخزين من الأسرع نموًا. كما أظهر قطاع العقارات السكنية زخمًا قويًا، مدعومًا بتدفقات السكان وسياسات الدعم.
القطاعات التي يجب مراقبتها في 2026
البنوك والمؤسسات المالية
تظل البنوك جزءًا أساسيًا من سوقي أبوظبي المالي ودبي المالي. وحققت Abu Dhabi Islamic Bank و Abu Dhabi Commercial Bank والمؤسسات الكبيرة الأخرى نموًا جيدًا في الأرباح، مدعومًا بارتفاع الطلب على الائتمان، وقوة المخزون الرأسمالي، واستقرار هوامش الفائدة.
مع انخفاض أسعار الفائدة تدريجيًا في 2026، قد تتراجع الهوامش، لكن من المتوقع أن يعوض ذلك جزئيًا ارتفاع حجم الإقراض، ودخل الرسوم، واستمرار التدفقات المالية الآمنة إلى الإمارات. قد تكون العوائد معتدلة مقارنة بعام 2025، لكن من المتوقع أن تظل البنوك ركيزة أساسية للسوق.
لإمكانية الوصول إلى رؤى السوق الفورية وأدوات التداول
العقارات والأسهم المرتبطة بالعقارات
تظل دورة العقارات في دبي محور اهتمام رئيسيًا للمستثمرين المحليين. ويواصل المطورون والأسماء المرتبطة بالعقارات مثل Emaar و Aldar وUnion Properties الاستفادة من حجم المعاملات القوي، ونمو السكان، واهتمام مستمر من المشترين الدوليين.
من المتوقع أن تنخفض تكاليف الرهن العقاري تدريجيًا مع انخفاض أسعار الفائدة، مما يدعم منظومة العقارات بشكل أوسع. ومع ذلك، تعني التقييمات المرتفعة أن الأداء القوي أصبح ضرورة.
الطاقة والسلع
تظل أسهم الطاقة مهمة بشكل خاص لأبوظبي. وتعتمد توقعات 2026 على أسعار النفط وسياسة OPEC+ والطلب العالمي.
انخفضت أسعار النفط في نهاية 2025، مما أثر على سوق أبوظبي المالي. ومع التطلع إلى المستقبل، من المتوقع تحسن الطلب، ويُتوقع تضييق الفائض، مع حفاظ أوبك على نظرة إيجابية تجاه الطلب.
الذكاء الاصطناعي والتقنية والبنية التحتية الرقمية
تواصل الإمارات ترسيخ مكانتها كمركز إقليمي للذكاء الاصطناعي والبنية التحتية الرقمية المتقدمة. وقد كانت Presight AI واحدة من أبرز أسماء التكنولوجيا في سوق أبوظبي المالي، مما يعكس تركيز أبوظبي على تحليل البيانات، والذكاء الاصطناعي، والتحول الرقمي.
استراتيجية وطنية للابتكار تدفع الاستثمار في الذكاء الاصطناعي، والحوسبة السحابية، والأمن السيبراني، وبنية المدن الذكية. وتُنفذ بالفعل مشاريع الذكاء الاصطناعي التوليدي في مجالات الرعاية الصحية، والتمويل، والإعلام، مما يحافظ على تدفق رأس المال إلى القطاع ويوفر للمستثمرين فرصة نمو محلية وعالمية في الوقت ذاته.
سلسلة الاكتتابات العامة والأسواق المالية
موضوع رئيسي آخر لعام 2026 هو استمرار سلسلة الاكتتابات العامة. فقد استفاد كل من سوق أبوظبي المالي وسوق دبي المالي من تدفق مستمر للإدراجات الجديدة في السنوات الأخيرة، بما في ذلك الكيانات المرتبطة بالحكومة والشركات العائلية.
يمكن أن تؤدي الاكتتابات العامة الإضافية في العقارات والخدمات اللوجستية والمرافق والتكنولوجيا إلى تعميق الأسواق وتوسيع الفرص للمستثمرين.
المخاطر التي يجب مراعاتها
قصة الإمارات واعدة، لكنها ليست خالية من المخاطر. فقد يؤدي الانخفاض المستمر في أسعار النفط إلى التأثير على الإيرادات المالية، ومعنويات السوق، وأجزاء من سوق الأسهم، حتى مع استمرار التنويع الاقتصادي غير النفطي.
لا يزال النمو العالمي غير مؤكد، خاصة في أوروبا والصين. وقد يؤثر تباطؤ أقوى على التجارة والسياحة وأرباح الشركات. ومع ارتفاع التقييمات في قطاعات مثل العقارات والتكنولوجيا، سيصبح تحقيق أرباح مستمرة أكثر أهمية في 2026.
توقعات متفائلة لعام 2026
بشكل عام، تظل توقعات الإمارات إيجابية. من المتوقع أن يظل النمو الاقتصادي قويًا، وأن يظل التضخم منخفضًا، وأن تكون السياسات داعمة. تتمتع البنوك برأسمال جيد، وتتعمق الأسواق المالية، وتواصل الدولة جذب الاستثمارات الأجنبية والعمالة الماهرة.
من المتوقع أن يواصل نمو الأرباح في قطاعات البنوك والعقارات والطاقة والتكنولوجيا دعم المستثمرين في الأسهم، حتى لو كانت العوائد أكثر اعتدالًا مقارنة بسنوات الازدهار السابقة. كما تعزز استقرار الإمارات، واستمرار التنويع، وتركيزها على الابتكار من جاذبية الاستثمار فيها مع دخول عام 2026.
واصل استكشاف قطاعات النمو في الإمارات مع eToro
هذه الرسالة مخصّصة للأغراض الإخبارية والتعليمية فقط، ولا ينبغي اعتبارها نصيحة استثمارية أو توصية شخصية أو عرضًا أو طلبًا لشراء أو بيع أي أدوات مالية. تم إعداد هذه المادة دون مراعاة أهداف الاستثمار أو الوضع المالي الخاص بأي مستلم معين، كما لم يتم إعدادها وفقًا للمتطلبات القانونية والتنظيمية لتعزيز البحث المستقل. لا تعتبر الإشارة لأداء أحد السندات المالية أو المؤشرات أو مجموعات المواد الاستثمارية مؤشرًا موثوقًا به بالنسبة للنتائج المستقبلية ولا ينبغي التعامل معها على أنها كذلك. لا تقدّم eToro أي تعهدات ولا تتحمل أي مسؤولية فيما يتعلق بدقة أو اكتمال محتوى هذا المنشور.