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如何策略性思考及評估多元化的投資組合?

分散投資是減低投資組合風險的重要策略。換句話說,就是不要將所有雞蛋放在同一個籃子裡。假設投資組合中只有一隻股票,若該公司陷入困境,將使投資組合遭受嚴重衝擊。多元化投資策略的目標並非提升表現,而是減低整體投資風險,使投資組合回報更穩定。無論是熊市或牛市,建立多元化的資產投資組合是任何長期投資策略的關鍵。

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交易者该如何建立多元資產投資策略?

 傳統上,多元化投資組合是將投資分散在不同證券上,例如不同發行人的債券或來自不同行業的公司股票等。然而,這些投資主要屬於同一資產類別,面對的風險大致相同,在不利市場條件下會一起上漲或一起下跌。

 因此,現今的多元化投資組合通常指投資於多種資產類別,以及投資於相互之間沒有顯著相關性,且其回報在歷史上沒有朝著相同方向移動的資產,儘量減低任何不利條件對投資組合造成的負面影響。 

六種常見資產類別

 多元資產投資為投資者提供了接觸全球不同資產類別組合的機會,特別適合當前具有挑戰性的投資環境。相比以往,現今市場為投資者提供了大量投資選擇,以下六種是多元化投資組合中常見的資產類別:

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一、股票

 活躍的股票市場為投資者提供多項選擇。每隻股票都受到不同市場事件的影響,股價可能在業績報告、新產品發布或競爭對手股價變化等公告後上漲或下跌。股票比較適合中長期投資,長遠來看增長動力強,一般屬於投資組合中最進取的部分。

 二、商品

 商品交易是世界上歷史最悠久的交易形式之一,可以追溯到幾千年前。無論是能源還是貴金屬,商品都是現實世界中的實體,因此會受到現實世界事件的影響。例如,全球油價可能因儲油量過剩而下跌。由於商品價格整體較為穩定,被公認為避險資產。若投資組合中包含波動性極大的資產,將商品納入投資組合有助提升穩定性。

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三、加密資產

 比特幣(Bitcoin)、以太幣(Ethereum)和瑞波幣(XRP)等加密資產與傳統資產類別之間的相關性偏低,對於傳統資產組合具有多元化分散投資的潛力。隨著市場上的選擇越來越多,加密資產成為許多投資者的熱門選擇。目前,交易量最大的加密資產包括比特幣(BTC)、以太幣(ETH)、比特幣現金(BCH)、艾達幣(ADA)和瑞波幣(XRP)等。加密貨幣資產波動性極大,單日內出現兩位數百分比的波幅是司空見慣的現象。


這項投資產品波動極為劇烈。本文並非投資建議。投資必有風險。

 四、外匯

 外匯市場是全球最大的市場,每日平均交易額超過5兆美元[1]。每種外匯都受到各種因素影響,包括央行的利率決策、某國出口統計數據及其他經濟事件。外匯市場的波動起伏大,短短幾秒鐘內可能會發生劇烈變化,且需要投入大量資本才能產生明顯回報。

 五、指數

 全球所有大型股票市場都有一個或幾個指數,反映某個特定市場分部的現況。指數中各股票規模和市值皆不相同,因此對指數的影響也不盡相同,某些股票在指數中的比重較高。若一家公司股價下跌而競爭對手的股價上漲,指數包含的股票將互相平衡,所以指數被認為比個股更穩定。較受歡迎的指數包括標普500指數、納斯達克指數(NSDQ100)道瓊斯指數(DJ30)等。

六、交易所買賣基金(ETF)

 ETF是一種金融工具,由不同的股票組合在一起形成一個交易基金,也就是投資「一籃子股票」。雖然稱作基金,ETF是可以像股票一樣在公開市場買賣,不時向投資者派股息。ETF風險偏低,表現較穩健,比較適合中長線投資者。

建立及評估多元資產投資組合

 第一步:建立穩健平衡投資組合

 一般而言,經濟增長、利率、通脹等宏觀經濟因素都會影響每種資產類別的回報;而每種資產類別都有其本身的風險,且出現在市場週期的不同階段。因此,第一步是找出影響每種資產類別回報及風險的因素,建立平衡的資產組合。 

第二步:以風險權重衡量資產類別

風險權重衡量投資組合中每個資產類別的風險貢獻,定期重新調整投資組合中的資產配置 — 這一般稱為風險平價策略。風險較小的資產類別在投資組合中的權重較高,而較易受價格波動影響的資產類別的權重則較低。各種資產類別的波幅比較,若某種資產類別的波幅下降,則其投資組合權重會增加,以控制多元資產組合中的市場風險。

第三步:聆聽市場脈搏,靈活配置資產

雖然股票和商品等資產為投資者提供了高回報的機會,相對的風險也較高。若出現金融市場危機,投資者有可能面臨巨額損失的風險。投資者應密切關注市場條件的變化,適當地戰術性調整資產組合,以靈活的資產配置平衡風險及回報。

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第四步:控制波幅

最後一步是針對風險進行微調,設定投資組合波動之目標範圍。一旦投資組合的實際波幅低於或高於目標波幅,就應調整活躍投資組合和現金之間的平衡,確保投資組合的波幅不會太大,也不會太小。

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差價合約交易

上文所述的常見資產類別中有部分屬於可直接投資的金融資產(例如股票及加密貨幣),代表投資者可透過傳統形式交易、購買及持有標的資產;而有部分資產類別(例如指數)則屬於不可直接投資的金融資產,只可透過差價合約形式交易。

差價合約(CFD)是一種常用的衍生產品交易形式,近年來越來越受歡迎。透過CFD交易,投資者可推測快速發展的全球金融市場漲跌,從中投機獲利。由於CFD是一種衍生產品,投資者並不擁有標的資產。

總結

 將投資分散於不同地域及不同資產類別,不但可帶來較高回報的機會,更重要的是可通過更廣泛分散風險來減低潛在損失。因此,多元資產投資是建立更具彈性投資組合的一種方式,同時保留投資回報的潛力。

 然而,要精通不同資產類別投資並非易事,需要掌握市場動向並時刻關注公司業績報告等市場新聞。eToro是多元資產投資平台,不僅為用戶整理完善各個資產類別的動態訊息和統計資料,除了傳統交易之外也提供差價合約交易。缺乏時間或經驗的用戶更可透過CopyTrader系統一覽眾多明星投資者持有的投資組合、風險偏好和投資策略,甚至複製表現較佳的投資組合。更多有關差價合約交易和CopyTrader等其他功能的資訊,可往eToro 平台了解更多。

eToro 是多元資產投資平台,不僅提供股票及數位貨幣資產的投資,也提供差價合約交易。

差價合約是一種複雜的工具,且因槓桿作用而具有快速虧損的風險。75% 的零售投資者帳戶與此營運商交易差價合約時出現虧損。 您應該考慮是否了解差價合約的運作方式,以及您是否能夠承擔資金虧損的高風險。

數位貨幣資產是波動極大的工具,在短時間內可能出現巨幅震盪,並非所有投資人都適合。除了透過差價合約外,交易數位貨幣資產無法規限制,因此不受任何歐盟監管框架監督。

[1] https://finance.yahoo.com/news/forex-trading-beginners-144133280.html

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