模因股票是什么?可以解释为由人驱动的市场现象

从GameStop到AMC,“模因股票”曾在一夜之间震动全球股市。这些由互联网论坛推动的股票吸引了新的散户投资者进入市场,许多对冲基金经理在设法应对之际,对此新投资现象感到大惑不解。但模因股票到底是什么,它们会一直存在下去吗?

它们于今年1月首次崭露头角,当时美国电子游戏零售商GameStop(GME)在Reddit论坛r/wallstreetbets和其他散户投资者在线社群的推动下,在不到一个月的时间里飙升了1900%。这让许多大举押注该股价下跌的专业对冲基金投资者为之汗颜,也突显了散户投资者不断增强的力量,他们不会再一直被视为投资中的弱者。其后,随着散户投资者转向其他股票,GME的股价下跌了90%,下跌速度几乎和上涨的速度一样快。

从那时起,关注这些股票的投资者群体有增无减。

  • 全球范围内“meme stocks”的Google搜索量目前是1月份的两倍多。同样地,r/wallstreetbets投资者社群现有超过1050万订户,是年初的五倍多。
  • 我们自己的eToro网站显示,GME的关注者比美国最大的石油公司埃克森美孚(XOM)和最大的银行摩根大通(JPM)等规模大很多的股票加起来还要多。
  • 模因股票最近重新受到关注,涉及的股票也更多。我们的15种股票模因指数在上个月上涨了超过50%,相比之下,主流的标准普尔500指数只上涨了3%。

模因股票有哪些特点?

  1. 在社会上有大批追随者:“模因”这个词本身并不新鲜,可以追溯到古希腊,意思是“模仿”,不过其流行是由理查德·道金斯(Richard Dawkins)的《自私的基因》一书促成。如今,从有1080万订户的r/wallstreetbets到我们自己的eToro社交投资网络等网上投资者论坛,我们看到大家在交流、讨论和分析这些想法。免佣金交易、部分股权和在线分析工具促进了这种投资的民主化和社群发展。
  2. 失宠:这些模因企业往往都是正在挣扎求存或试图实施重整计划。这通常意味着它们如今几乎没有利润,而且许多专业投资者正在“做空”它们,即相信其股价会下跌。以GME为例,该公司过去三年一直没有盈利,今年1月,投资者“做空”(即买跌)其股票超过100%。
  3. 知名小品牌:模因股票通常是规模较小、面向消费者以及为许多投资者所熟知的公司。它们经常存在于购物中心,如GME、电影院运营商AMC Entertainment (AMC)或零售商Bed, Bath & Beyond(BBBY);或曾以销售知名科技产品而闻名,如Blackberry(BB)和诺基亚(Nokia)。例如,GME在1月份股价飙升前,市值略高于10亿美元,相对于苹果这样的大盘股(市值2万多亿美元,比GME高逾2000倍),只是无足轻重的小公司。
    这种往往正陷入困境的小品牌加上大批在线投资者的支持,最终造成的模因关键特征如下:
  4. 股价波动:规模较小的公司通常比规模较大的公司风险更大,缺乏多样化或资源较少。此外,由于欠缺利润,也使得传统的公司估值方法较难进行。其重整计划能否成功,理性的投资者也往往会持不同看法。此外,股价大幅上涨将迫使那些做空该公司的人不得不实际买入其股票,从而进一步推高该公司的股价。这些因素结合在一起,导致所谓的模因股票比市场上许多其他股票的风险要高得多、股价的涨跌幅度要比平常大得多。

这是什么意思?

最近几周,模因股票现象卷土重来,并涉及更多的股票,有更多的散户投资者在线上关注,这些股票的股价回报率远远高于大盘指数。然而,规模更小、风险更高的公司成为焦点,加上其股价的巨大波动性,意味着投资者需要非常小心。投资者永远都应清楚了解自己的投资及其风险,并努力实现多样化,分散投资于多种股票和资产类别。

模因股票将会继续存在

散户投资者的崛起,最初被认为是由封锁状态推动的一次性事件。我们并不同意,原因如下:

  1. 基础是结构性的,在封锁之前已经形成,包括在线投资社群和在线分析工具的发展,以及免佣金交易和部分股权的引入。
  2. 即使世界已经开始重新开放,散户参与度仍继续上升,而不是下降。包括eToro在内的投资平台的订户人数正在迅速上升,而市场上的散户资金流入也在增加,模仿行为也在增加,目前已有一些试图模仿散户投资者策略的交易所交易基金推出了。
  3. 模因股票现象正在扩大和发展,最近出现了新的复苏,涉及更多的股票,对空头比率(卖空股票的百分比)极高的股票的依赖性则有所降低。散户投资者也因为预早看到了机构投资者未能看到的股票价值而获得了一些赞誉,比如汽车租赁公司Hertz(HTZGQ),在投资者争相买入其股票后,该公司目前正在脱离破产程序,其股权价值完好无损。

散户投资者开发了一种完全属于他们自己的、独特的“模因股票”投资策略,利用不断增长的在线社群和新的投资工具,投资于规模较小、已不再受欢迎的消费类股票,并进一步挑战机构投资者。这就是我们相信模因股票将会继续存在的原因。

28554 视图