DIVIDENDOVÉ FONDY VS.
DIVIDENDOVÉ AKCIE

V rámci investování do nástrojů, které vyplácející dividendy, mohou investoři volit mezi dividendovými podílovými fondy a ETF nebo jednotlivými dividendovými akciemi. Obě varianty nabízejí určité výhody, ale také specifická rizika, které by měl každý investor zvážit dle své vlastní investiční strategie.

---

Pokud uvažujete o investování do dividendových aktiv, pak máte hned několik možností, jak začít. Můžete zvážit nákup konkrétních jednotlivých akcií se zavedenou historií vyplácení dividend nebo investovat do fondu, který se skládá z většího počtu různých dividendových akcií. Oba tyto finanční nástroje nabízejí způsob pro generování stálého pasivního příjmu a mají své výhody i nevýhody. V tomto článku porovnáme dividendy z fondů s dividendami z akcií, abyste mohli činit informovanější investiční rozhodnutí.

Co je to dividenda z fondu?

Podobně jako v případě dividend, které vyplácejí jednotlivé akcie, tak i dividendy z fondů rozdělují část svých provozních zisků mezi své akcionáře. Tyto dividendy mohou být taktéž vypláceny v hotovosti, případně v podobě dodatečných akcií. 

V případě, že vlastníte dividendové akcie prostřednictvím jakéhokoliv typu investičního fondu – podílového fondu nebo fondu obchodovaného na burze (ETF) – pak tyto společnosti vyplatí dividendy fondu, který je následně převede vám. Tento způsob výplaty dividend se označuje jako „dividenda z fondu“.

„Dividenda z fondu“ znamená, že některé akcie držené v rámci investičního fondu se rozhodnou vyplácet dividendy.

Celková hrubá dividenda, kterou vyplácí fond, je stejná, jako kdyby investor držel stejný počet daných akcií jednotlivě. Výše čisté dividendy pak závisí na daňovém statusu fondu a na individuální situaci investora.

Jaký je rozdíl mezi dividendami z fondů a dividendami z akcií?

Princip získávání dividend z fondů a dividend z akcií se příliš neliší. Největší rozdíl spočívá v tom, že fond může s dividendou pracovat sám pro zajištění efektivnější výplaty. Případně je za vás může rovnou reinvestovat.

Rozhodnutí o tom, který přístup je nejlepší, závisí především na vašich individuálních investičních cílech a na tom, kolik času jim můžete věnovat. Pokud však chcete zvolit vhodnou investiční strategii pro svůj individuální přístup, měli byste tak učinit na základě dostatečných informací a po porovnání jednotlivých rozdílů mezi dividendami z fondů a dividendami z akcií.

Automatické vs. odložené výplaty dividend

Jedním z hlavních rozdílů mezi výplatami dividend z fondů a dividend z akcií je, že dividendy z akcií jsou vypláceny automaticky v den výplaty dividendy, zatímco výplata dividend z fondů může být na nějakou dobu odložena. 

K odložení výplat dochází za účelem zefektivnění procesu výplat. Správci fondů se pro tento krok mohou rozhodnout proto, že tímto způsobem provádějí celkově méně plateb. Celkové výnosy z dividend ale budou stejné, jako kdyby vám byly dividendy vyplaceny v okamžiku, kdy jste je měli skutečně získat. Podkladová akcie vyplatí fondu dividendu ve stejný den jako všem ostatním akcionářům. Fond však může mít stanovené podmínky, které určí, že dividendy budou investorům vypláceny méně často.

Datum platby

Další klíčový rozdíl mezi dividendami z akcií a dividendami z fondů je, že na rozdíl od dividend z jednotlivých akcií mohou být fondy nastaveny tak, že investorům vyplácejí dividendy v různých časových intervalech – ať už se jedná o měsíční, čtvrtletní nebo roční platby. 

Například ETF SPDR S&P 500, jeden z nejoblíbenějších ETF na světě, vyplácí dividendy čtvrtletně. Vždy třetí pátek každého posledního měsíce jakéhokoli fiskálního čtvrtletí správci fondu zaevidují veškeré dividendy, které byly vyplaceny od posledního data reportování, a následně na konci čtvrtletí odesílají platby investorům.

Typ dividendy

Stejně tak mohou fondy stanovit, že pokud společnost nabízejí výběr mezi dividendou v hotovosti a dividendou v akciích, musí se investoři rozhodnout vždy jen pro jednu z uvedených možností příjmu dividendy. 

To je obvykle nedílnou součástí každého investičního prospektu fondu a je jen málo pravděpodobné, že se to změní. Naopak investoři, kteří drží jednotlivé akcie, u kterých si mohou vybrat mezi výplatou dividendy v hotovosti, nebo v podobě dalších akcií, se mohou v jednotlivých případech jednoduše rozhodnout, co jim aktuálně vyhovuje více. 

Náklady a aspekty z praktického hlediska

Při dividendovém investování a volbou mezi nákupem jednotlivých dividendových akcií či dividendových fondů existují i další rozdíly, které přesahují samotný systém výplaty dividend. Dividendový fond například nabízí větší pohodlí. 

Investoři totiž mohou jedním kliknutím získat expozici napříč celou řadou různých akcií, a nemusí tak nakupovat všechny tyto akcie jednotlivě. Větší počet pozic v portfoliu také zajišťuje určitou diverzifikaci, která může pomoci lépe řídit riziko a snížit citlivost na volatilitu.

Fond může mít stanovené podmínky, které způsobí, že dividendy budou investorům vypláceny méně často.

Tato výhoda je kompenzována tím, že si správce fondu za své služby účtuje poplatek. Pokud je váš fond pasivní povahy (např. ETF), bude výnos fondu navržen tak, aby sledoval a kopíroval trh, nikoliv aby ho překonával. Díky tomu bývají související náklady relativně nízké.

Například fond Vanguard Dividend Appreciation ETF se snaží kopírovat výkonnost indexu S&P US Dividend Growers, který obsahuje akcie společností s velkou tržní kapitalizací, které vykazují meziroční nárůst dividend. Nákladový poměr fondu ETF VIG je 0,01 %, což znamená, že roční poplatek za investici ve výši 10 000 USD by byl 1 USD. 

Naopak, pokud váš fond aktivně spravují portfolio manažeři (tzn., že fond musí hradit mzdy zaměstnancům), jejichž cílem je překonat trh, je třeba počítat s vyššími náklady v podobě poplatků.

Také stojí za zvážení, co přesně bude váš investiční nástroj dělat s vašimi dividendami. Bude vám je vyplácet přímo, nebo je bude automaticky reinvestovat? Automatická reinvestice dividend může investorům pomoci co nejlépe využít složené úročení. To může hrát při rozhodování mezi dividendovým fondem a dividendovou akcií zásadní roli.

Fondy vs. akcie – co nabízí lepší dividendy?

Relativní výkonnost ETF a jednotlivých akcií závisí na podkladových aktivech, tedy na konkrétních akciích. Pokud si sestavíte vlastní portfolio, které bude stoprocentně kopírovat pozice konkrétního ETF, pak budou hrubé výplaty dividend v obou případech totožné. 

Pokud si sestavíte vlastní portfolio z akcií, u kterých věříte, že budou dosahovat lepších výsledků, pak je možné, že se vám podaří překonat výnosy určitého ETF – není to však zaručeno. A stále existuje riziko, že zaznamenáte výnosy nižší než daný benchmark. 

Shrnutí 

Dividendové akcie nabízejí způsob, jak získat pasivní příjem, a to bez ohledu na to, zda akcie držíte jednotlivě nebo jako součást nějakého fondu. Oba tyto přístupy mají více společného než rozdílného. 

Který přístup vám bude vyhovovat více, závisí především na tom, zda upřednostňujete větší pohodlí, které nabízejí fondy, případně zda dokážete sami sestavit vlastní portfolio z jednotlivých akcií se slušnou výkonností.

Navštivte Akademii eToro a zjistěte více o dividendovém investování.

Test

Časté dotazy

Proč některé společnosti nabízejí možnost získat dividendu v podobě dalších akcií?

Dividendy v podobě dalších akcií poskytují společnostem způsob, jak mohou odměnit své akcionáře, aniž by došlo ke snížení objemu peněžních prostředků v jejich rozvaze. O tom, zda bude tato možnost akcionářům zpřístupněna, rozhoduje vedení společnosti, a může například naznačovat, že daná společnost plánuje nové obchodní projekty, které budou vyžadovat kapitálové investice.

Jak mohu sledovat, které dividendy byly vyplaceny?

Ať už držíte akcie přímo, nebo prostřednictvím fondu, můžete sledovat historické i nadcházející dividendy pomocí dividendového kalendáře. V případě, že investujete do fondu, správce vám bude poskytovat další výpisy a služby, které vám umožní evidovat příjmy z dividend.

Co je to složené úročení?

Složené úročení je proces, při kterém se pravidelný příjem související s aktivem (např. dividenda) reinvestuje, a nakupuje se tak další aktivum. Výsledkem může být tzv. efekt „sněhové koule“, který mnozí investoři považují za tajemství úspěšného investování.

Zatímco některé fondy nabízejí investorům automatické reinvestování dividend, jiné fondy vyžadují, abyste reinvestici provedli manuálně nebo abyste se pro možnost automatické reinvestice “registrovali”. Vždy se podívejte do podmínek svého investičního nástroje, abyste pochopili, jak co nejlépe reinvestici využít.