JAK VYTVOŘIT
DIVIDENDOVOU STRATEGII

Konkrétní dividendovou strategii by si měl každý investor sestavit zejména na základě svého vlastního přístupu k riziku. Tvorba takové strategie zahrnuje definici investičních cílů, analýzu dividendových výnosů a finanční stability vybraných společností – jedná se o stěžejní krok efektivního investování.

---

Jakmile začnete budovat svoji investiční strategii zaměřenou na dividendy, brzy pochopíte, jak pravidelný přísun dividend dokáže podpořit vaše celkové výnosy prostřednictvím pasivních výnosů a složeného úročení. 

Dividendové akcie se do jisté míry postarají samy o sebe. To však neznamená, že neexistují přístupy, které můžete využít k optimalizaci výnosů a lepšímu přizpůsobení své dividendové strategie pro dosažení svých finančních cílů. Například výběr různých forem výplaty dividend a využití technik pro řízení portfolia vám mohou pomoci udržet vaše investice na správné cestě.

Jaké existují typy dividendových investičních strategií? 

Mezi oblíbené dividendové strategie patří strategie reinvestování a strategie vyplácení dividend. Vypracování jasné strategie, která zohledňuje vaše osobní cíle, je jedním ze zlatých pravidel investování. 

Pokud se do svého investičního plánu rozhodnete zahrnout také dividendové akcie, je důležité tomu přizpůsobit i svůj celkový přístup. To může v praxi znamenat rozhodnutí o způsobu vyplácení dividend v souladu s vašimi dlouhodobými či krátkodobými cíli. Kromě toho je také důležité pochopit, jak jednotlivé akcie podporují vámi preferovaný přístup. Některé dividendové akcie totiž například poskytují možnost reinvestování, což jiné akcie nabízet nemusejí.

Plán reinvestování dividend (DRIP)

Plán reinvestování dividend (DRIP neboli dividend reinvestment plan) je způsob, kdy se investoři rozhodnou přijímat dividendy ve formě dalších akcií – nikoliv ve formě výplaty hotovosti. 

Pokud se rozhodnete přihlásit do programu DRIP, budou vám akcie připsány na váš účet (bez účtování poplatků) pokaždé, když společnost vyplatí dividendy.

Přihlášení do režimu DRIP nabízí využití jednoho z největších tajemství úspěšného investování – složené úročení. Kumulace výnosů vysvětluje princip, jak se může v průběhu času exponenciálně zvyšovat velikost investičního portfolia. A jelikož velikost dividend závisí na objemu akcií, měla by být každá další dividenda o něco vyšší než ta předchozí.

Pokud tomuto procesu dopřeje investor dostatek času, může se časem projevit tzv. „efekt sněhové koule“, který prakticky sám (pasivně) zvýší jeho celkové výnosy.

Diverzifikace

Diverzifikace je další zásadní součástí každé dividendové strategie. Existuje mnoho důvodů, proč je dobré rozkládat kapitál do různých typů aktiv. Diverzifikované portfolio má hlavně nižší expozici vůči riziku, že jedna pozice bude mít zásadní negativní vliv na celkovou výkonnost vašeho portfolia.

Makroekonomickým cyklům, které způsobují růst a pokles hodnoty finančních trhů, se vyhnout nelze – avšak diverzifikace portfolia vám může pomoci lépe zvládat tyto přirozené vzestupy a pády ekonomiky. 

Diverzifikace vám navíc pomůže zmírnit ztráty v případě, že některá ze společností například nedosáhne stanovených cílů, kdy zažívá horší hospodářské období, nebo když dojde k poklesu hodnoty jejích akcií či k situacím, jako je bankrot.

Dividendové investování spočívá v dlouhodobém přístupu a ve sledování (nikoliv překonávání) trhu, abyste si zajistili pasivní příjem.

Pokud ve vašem portfoliu neúměrně převažuje jedna pozice, může to ovlivnit nejen váš celkový výnos, ale také to může vést k panickým rozhodnutím. Sestavení a implementace diverzifikovaného portfolia, které zamezí nadměrné expozici, vám pomůže držet se pečlivě promyšlené investiční strategie. 

První krok diverzifikace je držení velkého počtu akcií různých společností, které vyplácejí i nevyplácejí dividendy. Kromě toho je však potřeba zohlednit i další faktory. Další zásada vhodně diverzifikovaného portfolia je vyhnout se nadměrné expozici vůči určitému odvětví nebo oboru a stejně tak nemít veškerý kapitál zainvestovaný pouze v jednom konkrétním regionu. 

Diverzifikace může v praxi vypadat i tak, že do svého portfolia zahrnete kombinaci akcií různých společností s malou, střední či velkou kapitalizací.

Strategie získávání dividend

Strategie získávání dividend nabízí investorům možnost posunout svůj příjem z dividend na zcela jinou úroveň. Jedná se o poměrně komplexní strategii, která se zaměřuje na generování příjmu z dividend prostřednictvím nákupu akcií těsně před jejich datem ex-dividend (neboli „ex-date“).

Investoři, kteří drží akcii k tzv. datu ex-dividend, mají nárok na vyplacení dividendy bez ohledu na to, kdy danou akcii nakoupili a zda danou pozici následně rovnou prodají. Někteří investoři, kteří používají tuto strategii, drží pozici jen několik dní, než poté přesunou kapitál do jiné akcie.

Strategie získávání dividend má zcela jistě potenciál zvýšit procento vašich výnosů v podobě příjmů z dividend. Je však důležité si uvědomit, že ve výsledku nutně nemusí zlepšit vaše celkové výnosy. Například při střídání pozic vznikají dodatečné náklady na obchodování, které mohou ovlivnit celkovou návratnost. 

Jako určitý typ “nákladu” je třeba brát v úvahu také čas potřebný k prostudování a sledování jednotlivých pozic. Pokud navíc držíte pozice pouze na krátkou dobu, nemusíte získat žádné daňové zvýhodnění, které se týká dlouhodobých investic.

Avšak hlavní faktor, který hraje proti strategii získávání dividend, je fakt, že dividendy jsou započítávány do ocenění akcií v době před datem ex-dividend. Po datu ex-dividend je možné očekávat, že cena akcie klesne, protože nákup akcie již nezahrnuje samotnou položku příjmu z dividend. Může se stát, že pokles ceny bude menší než výše dividendy, ale může být i větší, což může vést ke ztrátě kapitálu.

Která dividendová investiční strategie je pro mě vhodná? 

Vhodnou dividendovou strategii byste měli zvolit především na základě svých vlastních individuálních investičních cílů. Neexistuje jediná správná strategie vhodná pro všechny. Rozhodující bude váš investiční horizont, váš specifický přístup k riziku a způsob, jakým se rozhodnete dividendy využívat.

Mladší investoři nebo investoři s možností maximálního využití času na trhu se mohou přihlásit k DRIP režimu, který nabízí větší dlouhodobý potenciál. Naopak lidé v důchodovém věku, kteří mají více volného času a chtějí dosáhnout maximálního krátkodobého peněžního toku, se mohou rozhodnout pro přístup založený na získávání dividend.

Mezi nástroje, které vám mohou pomoci při rozhodování, patří ukazatel dividendového výnosu, který udává, jaké výnosy konkrétní akcie nabízejí, a dividendový kalendář, který ukazuje, jak často dané společnosti vyplácejí dividendy svým akcionářům.

Shrnutí

Stanovení svých vlastních investičních cílů je jedním z prvků investování, které můžete sami ovlivnit. Stejně tak můžete pravidelně rebalancovat a sledovat své portfolio. 

Dále je klíčové sestavit si takový investiční plán, kterého se můžete držet dlouhodobě, ale který je zároveň dostatečně flexibilní, aby se dal přizpůsobit změnám souvisejícím s vaší osobní situací nebo aktuálními podmínkami na trhu. 

Navštivte Akademii eToro a zjistěte o investování více.

Časté dotazy

Co jsou to akcie v hodnotové pasti?

Akcie v hodnotové pasti je taková akcie, která se podle standardních hodnotových ukazatelů sice jeví jako levná, ale vzhledem k jiným faktorům není vhodná ke koupi. V případě akcií, které vyplácejí dividendy, může vysoký dividendový výnos způsobit, že akcie sice vypadá atraktivně, ale také se může stát, že cena akcie klesla, protože vedení společnosti dalo najevo, že budoucí dividendy budou nižší, než se očekávalo.

Mám se zaměřit na vysoké dividendy, nebo na rostoucí dividendy?

To závisí na vašich individuálních investičních cílech. Pokud je vaše priorita krátkodobý příjem – pak by akcie s vysokými dividendami nebo například iShares Core High Dividend ETF (HDV) mohly generovat rychlejší peněžní tok. 

Vedle toho akcie s menšími, ale rostoucími dividendami zase signalizují, že se hospodaření dané společnosti zlepšuje a že by mohla být lepší volbou v dlouhodobém horizontu.

Ohrožují nepřiměřeně vysoké výplaty dividend budoucnost dividendového investování?

Ano. Některé společnosti vyplácí dividendy částečně proto, že to jejich akcionáři očekávají. Pokud by tak nečinily, mohlo by dojít k propadu ceny jejich akcií, protože by dividendoví investoři začali opouštět své pozice. 

Pokud na základě svého průzkumu zjistíte, že určitá společnost vyplácí dividendy, aniž by k tomu bylo nějaké opodstatnění v rámci fundamentální analýzy, pak by cena akcií i výplata dividend mohly klesnout, protože by ke stejnému závěru mohlo dojít více investorů.