Jak vybudovat
dividendové portfolio?

Kvalitní dividendové portfolio může být klíčem k zajištění stabilního a rostoucího pasivního příjmu. Sestavení dividendového portfolia zahrnuje základní kroky, jako je výběr akcií v souladu s vašimi investičními cíli, a strategie, jak efektivně minimalizovat riziko a maximalizovat dlouhodobé výnosy.

---

Dividendové akcie jsou oblíbeným nástrojem mnoha investorů. Abyste však co nejlépe využili příležitostí, které nabízejí, je třeba vytvořit diverzifikované portfolio, které je přizpůsobené vaší investiční strategii a vašim individuálním finančním cílům. ´Vybudování opravdu solidního portfolia bude vyžadovat posouzení jednotlivých rozhodnutí a vyhodnocení všech rizik. 

Dobrá zpráva je, že na výběr máte z nepřeberného množství dividendových akcií, přičemž každá z nich má své specifické vlastnosti, na základě kterých můžete vyhodnotit, zda je daná akcie vhodná/nevhodná do vašeho portfolia. Znalost, jak tyto informace vyhodnocovat a porovnávat, je pro sestavení efektivního portfolia zásadní. 

Jak začít budovat své investiční portfolio zaměřené na dividendy? 

Chcete-li začít budovat investiční portfolio zaměřené na dividendy, je klíčové stanovit si jasné cíle a určit svou investiční strategii. Začněte analýzou své finanční situace, časového horizontu a tolerance k riziku. 

Jedním z charakteristických rysů dividendových akcií je, že pokud vše půjde podle očekávání, bude vaše dividendové portfolio generovat pravidelný a pasivní příjem. Jak poté s pasivním příjmem naložíte, bude záviset právě na vašem osobním přístupu. 

Například investoři, kteří jsou v důchodu nebo se k odchodu do důchodu blíží a jejichž prioritou je peněžní tok, mohou výplatu dividend v hotovosti vnímat jako šikovný způsob, jak zvýšit svůj příjem. Naopak mladší investoři s dlouhodobějším investičním horizontem, kteří na trhu stráví pravděpodobně více času, mohou místo toho zvolit dividendy v podobě dalších akcií, díky čemuž pak může jejich portfolio těžit z efektu složeného úročení.

Volba vhodného způsobu dividendového investování je jedním z prvních kroků efektivního investování do dividendových nástrojů.

Při sestavování svého dividendového portfolia budou vaše rozhodující úvahy záviset převážně na vaší strategii. Pokud například uvažujete o příjmu dividend v podobě hotovostních plateb, budete chtít zvážit také načasování a frekvenci vyplácení dividend, jelikož různé společnosti vyplácejí dividendy různými způsoby.

Přesto však existují univerzální principy, které je důležité zohlednit, a to v rámci jakékoliv strategie. Každý investor by se měl pro svoji bezpečnost ujistit, že broker, kterého si vybral, má dobrou reputaci a je regulovaný. Pokud si broker účtuje nízké poplatky, investor si ponechá větší část výnosů, takže i to patří mezi priority. Při dividendovém investování se vyplatí věnovat pozornost také daním – zda je možné (a výhodné) držet své akcie v investičním nástroji, který nepodléhá zdanění.

Společnost eToro neposkytuje daňové poradenství a poskytnuté informace by tímto způsobem neměly být interpretovány. Zákazníci by proto měli vyhledat nezávislého daňového poradce.

Jak vhodně diverzifikovat své dividendové portfolio? 

Pro dodržení vhodné diverzifikace dividendového portfolia je důležité rozložit své investice mezi různé sektory, regiony a odlišné typy společností. Snížíte tak riziko potenciální ztráty většího množství kapitálu. Při tvorbě dividendového portfolia byste měli dbát na pět zlatých pravidel investování, přičemž právě diverzifikace je jedním z nich.

Většina dividendových akcií ze své podstaty patří spíše mezi skupinu méně rizikových nástrojů, co se týče poměru rizika a výnosu. 

Vytvoření pestrého portfolia dividendových akcií z různých odvětví a regionů vám však může pomoci zabránit tomu, že by se vaše portfolio nepřiměřeně zaměřovalo pouze na jednu oblast akciového trhu, byť by nabízelo vysoké výnosy.

Kvalitně diverzifikované portfolio by mělo zahrnovat různé aspekty, například:

• Sektorová diverzifikace: Některé sektory, jako například veřejné služby, spotřební zboží nebo bankovnictví, jsou známé tím, že obsahují velké množství dividendových akcií. Zastoupením firem z různých sektorů a rozložením kapitálu napříč trhem mohou investoři snížit nadměrnou expozici vůči jednomu odvětví.
• Regionální diverzifikace: Díky rozložení kapitálu v různých zeměpisných regionech mohou investoři snížit riziko nadměrné expozice vůči jedné zemi, jedné ekonomice nebo jednomu trhu, a zmírnit tak některá makroekonomická rizika.
• Diverzifikace podle tržní kapitalizace: Stejně tak rozložení kapitálu mezi různé společnosti s malou, střední a velkou tržní kapitalizací může investorům pomoci vyvážit portfolio a rozložit riziko mezi různě velké společnosti s různými možnostmi pro růst a stabilitu.

Každý investor by si měl své portfolio samozřejmě sestavit podle parametrů, které odpovídají jeho konkrétním investičním cílům. Obecně však platí, že se většina investorů snaží investovat maximálně 25 % svého kapitálu do jednoho odvětví, jedné země či jednoho investičního nástroje. 

Ideální způsob, jak získat expozici vůči širokému spektru akcií jediným nákupem, může být pomocí burzovně obchodovaných fondů (tzv. ETF). Tyto fondy zahrnují koš akcií s podobnými vlastnostmi, což investorům umožňuje adekvátní diverzifikaci nákupem pouze jednoho nástroje. Příkladem takového ETF je např. iShares Core High Dividend ETF (HDV), který se zaměřuje na americké akcie, které vyplácejí vysoké dividendy.

ETF jsou také poměrně efektivní, co se týče nákladů souvisejících s investováním. Pokud byste například investovali 10 000 USD do fondu Vanguard Dividend Appreciation ETF, roční poplatek za správu vašeho kapitálu by činil pouze 1 USD.

ETF sice poskytují okamžitou diverzifikaci, co se týče společností, přesto však mohou být koncentrovány do jednoho konkrétního odvětví nebo regionu. Věnujte proto dostatek času průzkumu jejich složení.

Zajímá vás, jak často byste měli své portfolio rebalancovat? To závisí především na vašich osobních finančních cílech a na tom, zda dáváte přednost aktivnímu, nebo pasivnímu přístupu ke správě portfolia. Někteří investoři revidují a rebalancují své portfolio každé čtvrtletí, zatímco jiní investoři tento krok podstupují jen jednou ročně.

Jak řídit riziko při investování do dividendových aktiv?

Stejně jako v případě každé jiné investice, tak i s investováním do dividend souvisí určitá rizika. Mezi základní principy pro řízení rizik při investování do dividendových aktiv patří – výběr společnosti se silnými finančními základy a udržitelnou výplatou dividend, diverzifikace napříč sektory a pravidelné sledování výkonnosti portfolia. 

Nezapomeňte také pravidelně hodnotit změny v tržním prostředí a přizpůsobovat své portfolio aktuálním podmínkám. 

• Udržitelnost dividend: Jedno z největších rizik představuje investice do společností, které nemají udržitelnou dividendovou politiku. Společnosti se mohou potýkat s finančními problémy nebo klesajícími zisky, což může vést ke snížení, nebo dokonce pozastavení vyplácení dividend.
• Tržní a ekonomické riziko: Dividendové akcie stále podléhají celkové volatilitě trhu a ekonomickým poklesům. Hospodářská recese nebo problémy specifické pro dané odvětví mohou ovlivnit schopnost společností udržet vyplácení dividend. Dividendové akcie mohou být například citlivé na změny úrokových sazeb – pokud se sazby zvýší, mohou se stát dividendové akcie méně atraktivními ve srovnání s investicemi s pevným výnosem.
• Sektorové riziko: Riziko koncentrace v rámci konkrétních sektorů nebo odvětví může vystavit dividendové portfolio problémům specifickým pro dané odvětví. Některé ekonomické změny, změny v regulaci nebo technologický pokrok mohou mít totiž na některá odvětví výraznější dopad.
• Riziko inflace: Příjem z dividend nemusí udržet krok s inflací, což v průběhu času snižuje kupní sílu. Investoři by tak měli v rámci diverzifikace svých portfolií zvážit také aktiva, která mohou poskytnout ochranu před inflací.

Strategie pro snížení rizika

Při budování dividendového portfolia je pro dlouhodobý úspěch klíčové efektivní řízení rizik. Za účelem snížení rizika proto může být vhodné zvážit následující strategie:

• Diverzifikace napříč různými sektory, regiony a různými třídami aktiv s cílem snížit expozici vůči specifickým rizikům souvisejícím s jedním aspektem. 
• Pro posouzení udržitelnosti dividend je zásadní vyhodnocení historie dividend, výplatního poměru a celkového finančního zdraví společnosti. Společnosti, které vykazují konzistentní růst zisku a přiměřenou úroveň zadlužení jsou obecně spolehlivějšími plátci dividend.
• Stejně tak je důležité sledování makroekonomických trendů a analyzování tržních podmínek, aby bylo možné predikovat potenciální dopady na akcie společností, které vyplácejí dividendy. 
• Jasně definovaná výstupní strategie a pravidelné přezkoumávání výkonnosti portfolia mohou pomoci přizpůsobit se měnícím se tržním podmínkám a efektivně eliminovat riziko potenciální ztráty kapitálu.

Pokud tyto principy řízení rizik implementujete do své dividendové investiční strategie, můžete být schopni své dividendové portfolio lépe optimalizovat, a zajistit si tak větší odolnost, stabilní příjem a dlouhodobý růst, bez ohledu na tržní podmínky.

Dividendové portfolio – příklad Berkshire Hathaway

Společnost Berkshire Hathaway Warrena Buffetta je skvělým příkladem úspěšného portfolia založeného na dividendách.

V letech 1965 až 2022 Buffettův investiční fond Berkshire Hathaway Inc. překonával index S&P 500 v průměru o 9,9 % ročně. Celkem Buffettův fond dosáhl zhodnocení 3 787 464 %, zatímco průměrný výnos trhu za stejné období byl 24 708 %. 

Každý investor, který se rozhodne studovat Buffettovy pohyby v rámci obchodování různých akcií, brzy zjistí, že jedním z důvodů, proč je Buffett tak úspěšný, je jeho významné zaměření právě na dividendové akcie.

Buffett zastává názor, že pravidelné a konzistentní dividendy jsou známkou toho, že daná společnost je finančně zdravá a stabilní a je odhodlána dělit se o své zisky s akcionáři.

Některé akcie, které si Buffet vybírá do svého portfolia, jsou relativně bezpečné. Jedním z klíčových prvků přístupu společnosti Hathaway (a hlavním důvodem, proč se fond může chlubit výnosy, které překonávají tržní průměr) je to, že dividendy jsou obvykle reinvestovány do dalších akcií, nikoliv vybírány v hotovosti. Díky tomu velikost pozic fondu každoročně roste, což vede k většímu příjmu z dividend z každé další výplaty.

Ať už uplatňujete jakoukoliv investiční strategii, nezapomínejte na to, že minulé výsledky nejsou ukazatelem budoucích výsledků.

Jak sestavit dividendové portfolio na důchod? 

Pokud se na věc díváte z dlouhodobého hlediska a chcete si vytvořit portfolio z dividendových akcií, které vám pomůže dosáhnout finanční nezávislosti a ideálně si ji udržet až do důchodu, pak by pro vás mohl být vhodný podobný přístup, který dodržuje Buffett. 

Kromě samotného nákupu správných akcií v rámci vyváženého portfolia je však také třeba zohlednit daňovou povinnost týkající se vašich investic.

Některé specializované penzijní fondy mohou nabízet daňové zvýhodnění a reinvestování dividend v podobě nových akcií, místo výplaty dividend v hotovosti, což vám může pomoci vyhnout se související daňové zátěži.

Shrnutí

Úspěšné dividendové investování spočívá v rozložení kapitálu mezi velké množství různých dividendových akcií. Čím větší počet pozic ve svém portfoliu máte, tím větší je pravděpodobnost, že dokážete kopírovat celkový vývoj trhu. 

Je zde prostor pro zvýšení pozic určitých akcií, které by podle vašeho průzkumu mohly dosahovat lepších výsledků, mějte však na paměti přístup, který se tak dobře osvědčil i Warrenu Buffettovi.

Navštivte Akademii eToro a zjistěte více o dividendovém investování.

Test

Časté dotazy

Jakou akcii drží Buffettův fond Berkshire Hathaway nejdéle?

Fond Berkshire Hathaway drží nejdéle akcie společnosti Coca-Cola. Fond začal nakupovat akcie Coca Coly v roce 1988. Buffett pronesl, že žádnou z akcií této společnosti nikdy neprodá.

Proč je reinvestování dividend tak důležité pro investory, kteří plánují odchod do důchodu?

Reinvestování dividend v podobě nových akcií umožňuje investorům využívat efektu složeného úročení, které způsobuje, že v průběhu času rostou nejen samotné akciové pozice, ale spolu s nimi i jejich budoucí výše dividend. Tento princip je tajemstvím úspěšného investování. Navíc tak můžete odložit svou daňovou povinnost do fáze života, kdy již nebudete pobírat mzdu, a příjem z dividend pak může dávat větší smysl, jelikož budete spadat do nižšího daňového pásma.

Jak mohu zjistit, jaké konkrétní akcie určité ETF drží?

Každé ETF má k dispozici volně dostupný prospekt nebo dokument s podmínkami a důležitými informacemi. V něm jsou podrobně popsány investiční cíle fondu. Také je zde uvedeno, jaký tržní benchmark se snaží fond kopírovat včetně podrobností o konkrétních akciích, které fond aktuálně drží.