Efekt složeného úročení
při investování

Ve finančním světě je složené úročení často označováno za osmý div světa. To je dáno díky jeho významnému vlivu, který má na investice, a jeho schopnosti proměnit i skromné úspory ve velké bohatství v průběhu času.

---

To, zda dosáhnete svých investičních cílů, nezáleží pouze na výběru správných aktiv, ale také na tom, jak své pozice spravujete během toho, co je máte ve svém portfoliu.

Využití efektu složeného úročení k exponenciálnímu růstu výnosů v čase může od základu změnit váš přístup k investování. Dokonce vás může přimět k tomu, abyste změnili složení svého portfolia v rámci optimalizace potenciálu složeného úročení.

V tomto článku se dozvíte vše, co potřebujete vědět o složeném úročení, a také proč ho spousta lidí považuje za tajný klíč k úspěšnému investování.

Jak funguje složené úročení?

Složené úročení spočívá v principu reinvestování veškerých výnosů v průběhu držení dané investice, takže se z ní získané výnosy automaticky promění v další investiční kapitál, který se začne také dále zhodnocovat.

Jedná se o efektivní investiční metodu, která může vést k tomu, že vaše investice časem naberou tzv. efekt „sněhové koule“ a začnou exponenciálně růst.

Dochází tak ke vzácnému koloběhu, kdy se váš kapitál zvětšuje, čímž zároveň generuje vyšší příjem, který opět navyšuje váš kapitál o vyšší částky. Tento koloběh se neustále opakuje.

Základy složeného úročení

Složené úročení jednoduše znamená, že získáváte výnosy jak z původní investice, tak i z výnosů, které jste z této investice získali již dříve. Ačkoli dopad složeného úročení může být obrovský, základy tohoto principu jsou poměrně jednoduché.

Efekt složeného úročení se běžně používá při reinvestování dividend z akcií, kupónů z dluhopisů nebo kapitálových zisků z uzavřených pozic. Výnos z investice však může mít několik podob. Například běžné spořící účty také využívají složené úročení. Jakmile na účet přibudou peníze z vyplacených úroků, automaticky se přičtou k celkové částce. A při následující výplatě úroků se úroky vypočítají z této nové částky.

Je důležité si uvědomit, že ne všechny investiční výnosy se automaticky reinvestují. Abyste využívali všech výhod složeného úročení, může být potřeba provést určité dodatečné úkony, například manuálně reinvestovat připsané výnosy. Některé akcie například (standardně) vyplácí svým akcionářům dividendy v hotovosti – nikoliv prostřednictvím reinvestice dividendy do jejich stávajícího podílu.

V takovém případě stačí kontaktovat brokera a změnit způsob výplaty dividend.

Složené úročení vs. jednoduché úročení

Pojmy „jednoduchý úrok“ a „složený úrok“ označují dva různé způsoby správy výnosů z jakékoliv investice. I přesto, že oba tyto způsoby začínají připsáním úroku na váš účet, může mít zvolený přístup významný vliv na vaše celkové investiční výnosy.

Podívejme se na jednoduchý příklad:

Začněme spořicím účtem, na kterém je 100 USD. Pokud je tento účet úročen roční úrokovou sazbou ve výši 5 %, bude majiteli tohoto účtu po 12 měsících vyplaceno 5 USD.

V prvním scénáři se majitel účtu rozhodne připsaných 5 USD vždy vybrat a utratit:

Připsaných 5 USD v podobě úroků tedy nebude reinvestovat a na účtu si vždy ponechá zůstatek ve výši 100 USD. Takže ve všech následujících letech bude připsaný roční úrok vždy 5 USD. Po 10 letech pak bude zůstatek na účtu stále 100 USD, zatímco majitel utratil celkem 50 USD.

Ve druhém scénáři se podíváme na složené úročení:

Připsaných 5 USD se automaticky obratem reinvestuje, čímž se zůstatek na účtu zvýší na 105 USD. V následujícím roce se tedy již nebude úročit 100 USD, ale 105 USD, díky čemuž bude další platba ve výši 5,25 USD (105 USD x 5 %). Pokud se reinvestuje i tato částka, pak bude celkový zůstatek na tomto účtu 110,25 USD. Ve třetím roce bude základ pro úročení opět vyšší (110,25 USD x 5 %).

Tento princip se opakuje po celou dobu. Po 10 letech pak bude zůstatek na účtu 164,70 USD.

Čím delší čas investicím dopřejete, tím výrazněji se projeví efekt složeného úročení. V příkladu výše se bavíme o rozdílu 14,70 USD. Pokud byste tuto částku nechali na účtu dalších 10 let, získali byste z vložených 100 USD dalších 171 USD.

Jaký vliv má složené úročení na investice?

Využití efektu složeného úročení ve smyslu reinvestování jakéhokoliv výnosu z investice povede ke zvýšení celkového objemu investičního kapitálu.

Vzniká tak zázračný koloběh, který může být výhodný především pro dlouhodobé investory, například pro ty, kteří se připravují na důchod nebo zastávají filosofii FIRE (finanční svoboda a brzký důchod).

Přístup Warrena Buffetta ke složenému úročení

Slavný investor Warren Buffett je jedním z největších zastánců složeného úročení. Tento princip využívá také v rámci své společnosti Berkshire Hathaway.

Pokud vlastníte akcie skvělé firmy s úžasným vedením, tak ideální délka držení těchto akcií je navždy.

Warren Buffett

Buffettovi se podařilo správou svého pestrého, avšak poměrně „obyčejného” portfolia, které se zaměřuje především na domácí tituly a blue-chip akcie, jako jsou Coca-Cola nebo Bank of America, vybudovat svůj osobní majetek v odhadované výši 132,8 mld. USD. Zajímavé je, že 99 % svého celkového bohatství získal díky složenému úročení až po 50. roce života.

Jaké je tajemství jeho úspěchu? Rozhodnutí využívat efekt složeného úročení v rámci výnosů dosažených v předchozích letech. Buffettův způsob růstu bohatství je ukázkovým příkladem toho, jak mohou exponenciální výnosy investorům s dlouhodobým přístupem změnit život.

Které faktory ovlivňují účinnost složeného úročení?

Složené úročení vyžaduje dlouhodobý přístup. I proto je nezbytné neustále sledovat, jak události v reálném světě ovlivňují průběžnou výkonnost vašeho portfolia. Mezi faktory, které by vás měly zajímat, patří – vývoj cen aktiv, složení vašeho portfolia, vývoj zdanění i vaší osobní situace.

Pokud chcete získat maximální výnosy díky složenému úročení, je důležité brát v úvahu také rizikové faktory, které mohou ovlivnit účinnost vaší strategie, a průběžně své portfolio podle toho optimalizovat.

Investování vždy souvisí s určitým rizikem. Pomocí užitečných nástrojů některých platforem můžete poměrně rychle vyhodnotit, na které straně spektra se jednotlivé nástroje zrovna nacházejí.

Faktor	Dopad
Tržní ceny	Složené úročení spoléhá na to, že hodnota aktiv, která držíte, roste. Na trzích neexistuje žádná garance. Avšak dlouhodobý trend na akciovém trhu, kdy investor využívá efekt složeného úročení, je historicky příznivý.
Nástroje	Ne všechny finanční nástroje generují pravidelný příjem. A ty, které ano, jej v budoucnu přinášet nemusí. Například dividendy jsou vypláceny podle uvážení vedení společnosti a v průběhu času se mohou měnit podle toho, jak se dané společnosti daří.
Osobní přístup	Pokud se rozhodnete, že chcete využít efektu složeného úročení, měla by to být ta nejlepší investiční strategie pro dosažení vašich osobních cílů. Pokud je vaší prioritou pravidelný příjem nebo postupné odprodávání držených aktiv za účelem financování svého životního stylu, pak pro vás investování s využitím výhod složeného úročení nemusí být optimální řešení.
Daně	Dalším faktorem, který je třeba vzít v úvahu, je to, jaký dopad budou mít na vaše investice daně. Daňové podmínky se v různých zemích liší, proto je důležité zvážit relativní daňové sazby a podle toho se například rozhodnout, zda chcete přijímat dividendy v hotovosti, nebo v akciích. Další roli může hrát daň z kapitálových výnosů. Reinvestování příjmů místo okamžitého výběru kapitálových zisků se může časem vyplatit. Můžete toho například využít v momentě, když půjdete do důchodu, kdy se na vás budou pravděpodobně vztahovat nižší daně z příjmu fyzických osob.
Náklady	Držení pozic u brokera s sebou nese určité náklady v podobě poplatků. Čas, který věnujete zajištění toho, že broker, kterého si vyberete, poskytuje konkurenceschopné obchodní podmínky, může mít zásadní vliv na vaše dlouhodobé výnosy. Stejně tak se chcete ujistit, že umožňuje přístup na trhy s takovými nástroji, které plánujete využívat, a že mu můžete důvěřovat.

Jaké strategie využít pro maximalizaci složeného úročení?

Pokud chcete využít potenciál složeného úročení co nejlépe, je nutné dívat se na věci z dlouhodobé perspektivy. Tento přístup vyžaduje trpělivost, zvlášť poté, jakmile svůj veškerý kapitál plně zainvestujete.

Výhodné může být také postupné rozložení celé investice v čase, místo jednorázového nákupu na vrcholu krátkodobé bubliny. Dosáhnete tak lepší průměrné ceny, která se přizpůsobí dlouhodobým tržním hodnotám.

Klíčem pro efektivní využití efektu složeného úročení je dlouhodobá stabilita a konzistence. Pokud navíc budete mít zajištěnou železnou rezervu v hotovosti, budete tak moci vyřešit neočekávané krátkodobé požadavky ve smyslu potřeby finančních prostředků, aniž byste museli prodávat své investice.

Jakmile si definujete strategii, vyberte aktiva, která jsou vhodná pro využití principu složeného úročení. Mezi oblíbené nástroje patří dividendové akcie, dluhopisy, fondy peněžního trhu nebo nemovitostní investiční fondy (REIT).

Je důležité mít na paměti, že i u této strategie platí základní principy investování. Vybírejte aktiva, jejichž hodnota roste, a diverzifikujte kapitál napříč sektory, regiony a typy aktiv, čímž rozložíte riziko a vyvážíte výnosy se ztrátami. Složené úročení funguje na principu exponenciálního růstu. Čím déle držíte svá aktiva, tím větší existuje potenciál rostoucích výnosů, jelikož efekt sněhové koule nabírá v průběhu času na síle.

Shrnutí

Ačkoli se výrok „složené úročení je osmý div světa” často připisuje Albertu Einsteinovi, dobrou zprávou je, že nemusíte být vědec, abyste tento přístup pochopili a začlenili ho do své vlastní investiční strategie.

Pokud budete investovat s určitou mírou disciplíny a budete přitom dodržovat několik jednoduchých, ale účinných zásad, může vám složené úročení pomoci dosáhnout finanční nezávislosti.

Navštivte Akademii eToro a zjistěte více o složeném úročení.

Test

Časté dotazy

Jak složené úročení napomáhá růstu investic?

Složené úročení maximalizuje vaši celkovou expozici v rámci investic. Vzhledem k reinvestování krátkodobých výnosů obdržíte při příští výplatě výnosů (např. dividend) vyšší částku, než kdybyste výnosy nereinvestovali. Jelikož složené úročení generuje exponenciální výnosy, může být obzvláště výhodné pro investory, kteří drží aktiva a investují dlouhodobě.

Jaké faktory mohou ovlivnit míru složeného úročení?

Výše pravidelného příjmu z vámi držených aktiv se může v důsledku makroekonomických faktorů měnit. Podkladová cena držených aktiv se může v průběhu času také měnit. Vy se však můžete rozhodnout vybrat své výnosy, a uspokojit tak své krátkodobé potřeby. Vzorec pro vysvětlení principu složeného úročení se v průběhu času měnit nebude, velikost proměnných však téměř jistě ano.

Jak mohou investoři maximalizovat potenciál složeného úročení?

Výhody složeného úročení závisí na vaší disciplíně a trpělivosti. Také se odvíjí od vhodně promyšleného počátečního výběru aktiv. Stejně tak je potřeba průběžně sledovat jednotlivé pozice v portfoliu a v případě potřeby portfolio rebalancovat.