Efekt složeného úročení
při investování

Efekt složeného úročení je jedním z tajemství úspěšného investování. Díky tomuto principu, kdy dochází k exponenciálnímu růstu výnosů v průběhu času, nejde ani tak o to, jaké investice nakupujete, ale spíše o to, jak je dlouhodobě spravujete.

---

To, zda dosáhnete svých investičních cílů, nezávisí pouze na tom, zda vyberete správné investice, ale také na tom, jak tyto pozice spravujete, dokud jsou součástí vašeho investičního portfolia. Jedním z nástrojů pro správu portfolia je složené úročení, jehož využití může zásadně změnit váš přístup.

Co je složené úročení?

Složené úročení je investiční technika, která má za cíl vytvořit efekt “sněhové koule”. Spočívá v reinvestování jakýchkoli výnosů během celé doby životnosti pozice tak, aby se příjem z ní přeměnil na dodatečný investiční kapitál.

Složené úročení tak vytváří blahodárný cyklus, během kterého se váš základní kapitál zvětšuje, což zvyšuje dodatečný příjem z této pozice, , což následně zvětšuje velikost samotného kapitálu, což opět zvyšuje příjem, a tak dále. Tento princip je základem dlouhodobého budování bohatství a může významně ovlivnit vaše celkové výnosy.

Jak funguje složené úročení?

Ke složenému úročení dochází, když se úročí váš původní kapitál a také jakýkoli přírůstek příjmů, který jste dříve obdrželi a následně reinvestovali. Úroky, které získáte z reinvestovaných příjmů, jsou klíčovým prvkem tohoto procesu.

Mezi typy přijatých úroků, které je vhodné reinvestovat, patří dividendové výnosy z akcií, kupóny z dluhopisů a kapitálové zisky, jako jsou úroky z hotovostních zůstatků.

Vezměme si jako příklad hotovostní spořicí účet. Pokud vyplácené úroky ponecháte na účtu, přičtou se automaticky k celkové částce na tomto účtu. Při příštím výplatě pak budou úroky vyplaceny z této nové celkové částky, která je vyšší, než byla počáteční částka.

Je důležité poznamenat, že ne všechny investiční příjmy se automaticky reinvestují. Využívání výhod složeného úročení může zahrnovat provedení akce k manuálnímu reinvestování danéhopříjmu. Například určité akciové dividendy mohou být (pokud není stanoveno jinak) vypláceny investorům ve formě hotovosti. V tomto případě musí investor kontaktovat svého brokera a požádat o změnu způsobu, jakým chce dostávat dividendy.

Složené úročení vs. jednoduché úročení

Pojmy „jednoduché úročení“ a „složené úročení“ označují dva různé způsoby nakládání s investičním příjmem připsaným na účet. Způsob, jak s tímto příjmem následně naložíte, může výrazně ovlivnit vaše celkové investiční výnosy.

Příklad složeného úročení

Vezměme si spořicí účet s částkou 25 000 Kč. Pokud je na tomto účtu vyplácen roční úrok ve výši 5 % – pak po 12 měsících bude držiteli účtu vyplaceno 1 250 Kč.

Pokud využijeme princip jednoduchého úročení, kdy roční úrok ve výši 1 250 Kč nebudeme reinvestovat a zůstatek na účtu tak vždy bude 25 000 Kč, znamená to, že ve všech následujících letech bude na účet připsán roční úrok ve výši 1 250 Kč. Po 5 letech jednoduchého úročení tedy bude čistá hodnota tohoto účtu celkem 31 250 Kč (25 000 + 1 250 + 1 250 + 1 250 + 1 250 + 1 250).

Pokud se však podíváme na princip složeného úročení:

kdy úrok ve výši 1 250 Kč, který obdržíme v prvním roce, reinvestujeme, čímž se celkový zůstatek zvýší na 26 250 Kč. Následující rok se úroková sazba bude vztahovat na větší kapitálovou částku, což znamená, že obdržíme také větší roční úrok — v tomto případě 1 312,50 Kč (26 250 × 5 %). Pokud i tento úrok ve výši 1 312,50 Kč znovu reinvestujeme, vzroste základní kapitál na částku 27 562,50 Kč a ve třetím roce náš účet vygeneruje ještě větší úrok (27 562,50 × 5 % = 1 378,13 Kč).

Po 5 letech aplikace strategie složeného úročení bude čistá hodnota tohoto účtu 31 907,04 Kč (25 000 + 1 250 + 1 312,50 + 1 378,13 + 1 447,03 + 1 519,38).

Rok	Jistina bez složeného úročení	Roční výnos (vybráno)	Jistina se složeným úročením	Roční výnos (reinvestováno)
1. rok	25 000 Kč	1 250 Kč	25 000,00 Kč	1 250,00 Kč
2. rok	25 000 Kč	1 250 Kč	26 250,00 Kč	1 312,50 Kč
3. rok	3. rok	25 000 Kč	1 250 Kč	27 562,50 Kč	1 378,13 Kč
4. rok	4. rok	25 000 Kč	1 250 Kč	28 940,63 Kč	1 447,03 Kč
5. rok	5. rok	25 000 Kč	1 250 Kč	30 387,66 Kč	1 519,38 Kč
Celkový výnos	25 000 Kč	6 250 Kč	31 907,04 Kč	6 907,04 Kč

Dopad složeného úročení na investice

Reinvestování jakéhokoli investičního příjmu, který obdržíte, zvýší velikost vašeho investovaného kapitálu, a tím pádem také vaše celkové výnosy. Dokud budou pozice, které držíte, nadále těžit z dalších výnosů, jako jsou např. dividendy, bude tento efekt nadále pokračovat.

Složené úročení může být obzvláště výhodné pro dlouhodobé investory. Způsob, jakým výnosy začnou po několika letech exponenciálně růst, je také důvod, proč jsou mladí investoři často povzbuzováni, aby začali budovat svá portfolia co nejdříve.

Pokud nemáte jednorázovou částku k investování, neznamená to, že nemůžete těžit z efektu složeného úročení. Investování menších částek a dodržování přístupu pravidelného investování vám umožní začít těžit z efektu složeného úročení.

Přístup Warrena Buffetta ke složenému úročení

Slavný americký investor Warren Buffett je jedním z největších zastánců využití výhod složeného úročení.

Při správě diverzifikovaného, ale poměrně standardního portfolia soustředěného především na známé společnosti a blue-chip akcie, jako je např. Coca-Cola (KO) či Bank of America (BAC), vybudoval Buffett své osobní bohatství na odhadovaných 3,2 bilionu Kč. Zajímavým faktem je, že 99 % Buffettova celkového bohatství bylo vygenerováno až po 50. roce jeho života.

Jaké je tajemství jeho strategie? Jeho rozhodnutí využít principu složeného úročení již v raných letech. Způsob, jakým se Buffettovi podařilo rozmnožit své osobní jmění, je příkladem toho, jak exponenciální výnosy mohou investorům, kteří volí dlouhodobý přístup, zajistit časem takové zisky, které jim mohou skutečně změnit život.

Faktory ovlivňující účinnost složeného úročení

Složené úročení je dlouhodobý přístup, proto je důležité průběžně sledovat, jak reálné události ovlivňují aktuální výkonnost vašeho portfolia. Pro maximalizaci výnosů v rámci složeného úročení je důležité zvážit rizikové faktory, které mohou ovlivnit efektivitu vaší strategie.

Faktor	Dopad
Tržní ceny	Složené úročení spoléhá na to, že aktiva, která držíte, porostou na hodnotě. Na trzích není nikdy nic zaručeno – avšak dlouhodobý trend na akciových trzích byl pro přístup složeného úročení historicky příznivý.
Nástroje	Ne všechny finanční nástroje generují pravidelný příjem – navíc ty, které ho generují nyní, tak nemusí činit i v budoucnu. Například dividendy jsou vypláceny na základě rozhodnutí managementu společnosti a v průběhu času se běžně upravují podle toho, jak se dané společnosti daří.
Osobní okolnosti	Strategie složeného úročení musí být nejlepším investičním přístupem pro vaše osobní cíle. Pokud je vaší prioritou pravidelný příjem nebo držení likvidních aktiv k financování vašeho životního stylu, pak složené úročení nemusí být pro vás optimální strategií.
Zdanění	Dalším faktorem, který je třeba zvážit, je to, jak zdanění ovlivní vaše investice. Daňové podmínky se v jednotlivých regionech liší, proto je důležité zvážit relativní daňové sazby, například při přijímání dividend v hotovosti nebo v akciích. Stejně tak můžete chtít zohlednit daň z kapitálových výnosů.
NáklaDY	Držení pozic u brokera s sebou vždy nese určité náklady. Čas, který strávíte nad zajištěním toho, aby váš preferovaný broker nabízel konkurenceschopné obchodní podmínky, může mít podstatný vliv na vaše dlouhodobé výnosy.

Strategie pro maximalizaci složeného růstu

Pokud chcete využít principu složeného úročení co nejvíce, je nezbytné zaujmout dlouhodobý pohled a dodržovat strategii kup a drž. Stejně tak můžete zvážit strategie pravidelného investování, které stojí na konzistentním investování v průběhu času, namísto čekání na nashromáždění úspor před samotným vstupem na trh.

Udržování stability a konzistence je klíčem k využití efektu složeného úročení při investování. Díky dostatečné hotovostní rezervě budete schopni zvládat neočekávané krátkodobé požadavky na nečekané výdaje, aniž byste přitom museli odprodávat pozice ze svého investičního portfolia.

Jakmile si určíte svou strategii, vyberte si aktiva, která podporují princip složeného úročení. Mezi oblíbené nástroje investorů, které využívají výhod složeného úročení, patří dividendové akce, dluhopisy, fondy peněžního trhu a realitní investiční fondy (REITS) .

Je důležité si pamatovat, že základní principy investování platí vždy. Proto vybírejte taková aktiva, která rostou na hodnotě, a diverzifikujte napříč sektory, regiony i typy aktiv, čímž můžete řídit riziko ztráty kapitálu a vyrovnat výnosy.

Shrnutí

Ačkoli je autorem výroku: “složené úročení je osmý div světa” často připisován Albert Einstein – dobrá zpráva je, že nemusíte být vědcem, abyste tento princip pochopili a mohli jej začlenit do své dlouhodobé investiční strategie.

Investování s určitou mírou disciplíny a dodržování jednoduchých a efektivních pravidel vám může pomoci využít efekt složeného úročení na cestě k dosažení finanční nezávislosti. Čím déle držíte své pozice, tím větší je potenciál pro exponenciální růst a významné výnosy, jakmile se efekt „sněhové koule“ začne naplno projevovat.

Zjistěte více o dlouhodobém investování v Akademii eToro.

Test

Časté dotazy

Jak složené úročení přispívá k růstu investic?

Složené úročení vede k maximalizaci vaší celkové expozice vůči investicím. Jakmile jsou krátkodobé příjmy reinvestovány, příští platba (například dividendy) bude vyšší, než kdybyste ji nereinvestovali. Protože složené úročení vytváří exponenciální výnosy, může být obzvlášť přínosné, pokud své investice držíte dlouhodobě.

Jaké faktory mohou ovlivnit míru složeného úročení?

Samotný vzorec pro složené úročení se v čase nemění, velikost proměnných však ano. Výše pravidelných výplat z aktiv ve vašem portfoliu se může měnit vlivem makroekonomických faktorů, cena držených aktiv se vyvíjí v čase a vy sami se můžete rozhodnout část příjmů vybrat například k pokrytí krátkodobých potřeb.

Jak mohou investoři maximalizovat výhody složeného úročení?

Investování založené na složeném úročení vyžaduje především disciplínu a trpělivost. Zároveň je nutné, aby byl váš počáteční výběr aktiv dobře promyšlený, a také je důležité své pozice průběžně sledovat a v případě potřeby portfolio rebalancovat.

Jak můžete upravit své portfolio, abyste využili složeného úročení?

Abyste využili složené úročení, zaměřte portfolio na aktiva, která generují příjem, a zajistěte jejich automatickou reinvestici. Můžete prodat nevýnosná aktiva a nahradit je například dividendovými akciemi či dluhopisy, přičemž nastavíte reinvestování výnosů místo výplaty v hotovosti.

Co jsou akciové dividendy (scrip dividends)?

Akciové dividendy jsou dividendy vyplácené akcionářům ve formě dalších akcií namísto výplaty v podobě hotovosti. Přijímat dividendy tímto způsobem je ideální pro investory, kteří chtějí těžit z výhod principu složeného úročení.