Danske privatinvestorer har en stærk præference for hjemlige aktier. Ifølge eToros seneste Retail Investor Beat-undersøgelse fra 1. kvartal 2025 er danske investorer blandt de mest “hjemmefokuserede” blandt undersøgelsens 12 lande. Hele 74 pct. af danske privatinvestorer har eksponering mod danske aktier, mens kun omkring 50 pct. af de globale privatinvestorer har investeringer i deres lokale markeder.
Et lille og koncentreret marked
Med en række stærke selskaber med markedsledende positioner og kendte brands, er det til dels forståeligt. Men det danske aktiemarked udgør blot ca. 0,5 pct. af verdens samlede aktiekapital og er samtidig præget af høj koncentration. C25-indekset rummer hele ni sundhedsaktier, som tilsammen udgør op mod 60 pct. af indeksets markedsværdi. Transport- og finanssektorerne fylder hver yderligere over 10 pct. Det efterlader begrænset plads til andre sektorer og betyder, at hjemmemarkedet i sig selv ikke tilbyder stor diversificering – hvilket kan blive en udfordring, når enkelte sektorer eller selskaber underpræsterer.
Når danske investorer søger ud over landets grænser, viser undersøgelsen, at investeringerne typisk lander i USA og Europa. Kun en mindre andel søger eksponering mod de mere “eksotiske” markeder. Eksempelvis har blot 13 pct. eksponering mod Emerging Markets, mens endnu færre har eksponering mod Kina (8 pct.), Japan (7 pct.) og Australien (4 pct.).
Det er ikke overraskende, når nyhedsstrømmen i høj grad er centreret omkring de vestlige økonomier. Og med USA og Europa, der tilsammen udgør næsten to tredjedele af verdens markedsværdi, er det naturligt, at en stor del af kapitalen finder vej til disse markeder.
De store vækstøkonomier bliver overset
Men det betyder også, at vi som investorer risikerer at gå glip af både diversificering og vækstmuligheder på nogle af verdens største markeder. Kina har verdens næststørste aktiemarked, mens Japan og Indien indtager henholdsvis tredje- og fjerdepladsen.
Det er også nogle af disse lande, der dominerer den økonomiske vækst og udgør en stadig større andel af verdensøkonomien. Mens den amerikanske økonomi voksede med 2,8 pct. og eurozonen med 0,8 pct. i 2024, steg den økonomiske aktivitet i Emerging Markets over en bred kam med 4,2 pct. Indien skilte sig særligt ud med en imponerende vækst på hele 6,5 pct. På lang sigt er stærk økonomisk vækst en væsentlig drivkraft for selskabers indtjening og dermed for kursstigninger.
Derudover giver disse markeder mulighed for at sprede sin risiko og få eksponering mod selskaber, der ofte handles til lavere værdiansættelser end deres vestlige modparter. Der er dog stor variation. Fra Indiens højvækst-værdiansættelser, der matcher det amerikanske niveau, til de ‘billigere’ japanske og godt pressede kinesiske værdiansættelser.
Tid til at tænke mere globalt?
For investorer, der ønsker global eksponering, er det svært at komme uden om disse økonomier. Men med de seneste amerikanske toldmeldinger, som især kan ramme realøkonomien i nogle af disse lande, kan det dog for nu give mening at være afventende. Men når stormen har lagt sig, bør vi stille os selv spørgsmålet, om vi egentlig er tilstrækkeligt eksponeret mod verdensøkonomien.
eToro er en investeringsplatform med flere slags aktiver. Værdien af dine investeringer kan stige eller falde. Investering indebærer risiko for tab.
eToro er reguleret i Europa af Cyprus Securities and Exchange Commission, autoriseret og reguleret af Financial Conduct Authority i Storbritannien og af Australian Securities and Investments Commission i Australien.
Denne meddelelse har kun et informations- og uddannelsesformål og bør ikke betragtes som investeringsrådgivning, en personlig anbefaling eller et tilbud om eller opfordring til at købe eller sælge finansielle instrumenter. Dette materiale er udarbejdet uden hensyntagen til en bestemt modtagers investeringsmål eller økonomiske situation og er ikke udarbejdet i overensstemmelse med de juridiske og lovgivningsmæssige krav til fremme af uafhængig research. Henvisninger til tidligere eller fremtidige udvikling for et finansielt instrument, indeks eller et sammensat investeringsprodukt er ikke og bør ikke betragtes som en pålidelig indikator for udviklingen i fremtiden. eToro laver ikke fremstillinger og påtager sig intet ansvar for nøjagtigheden eller fuldstændigheden af indholdet af i denne meddelelse.