Investování do
zemědělských komodit

Investování nebo obchodování se zemědělskými komoditami, jako je káva, sójové boby nebo kakao, může nabídnout příležitost k rozšíření různorodosti portfolia. Investovat pak lze například skrze zemědělské futures a CFD kontrakty, zemědělské ETF fondy a zemědělské akcie společností.

---

Zemědělské komodity, často označované jako „agro” nebo „měkké” komodity, hrají v globální ekonomice jedinečnou roli. Jsou nezbytným zbožím s mimořádně neelastickou nabídkou. Zemědělské komodity se od jiných finančních nástrojů příliš neliší, jelikož mohou být také nakoupeny nebo prodány podobně jako jiná aktiva či komodity.

Co jsou zemědělské komodity?

Zemědělské komodity jsou nezpracované produkty zemědělských podniků, které zahrnují například obiloviny, ovoce, zeleninu, kávu, cukr, bavlnu, maso nebo dřevo. Tyto produkty pocházejí z farem, plantáží nebo lesů a jsou určené k prodeji na trhu.

Kromě toho na těchto trzích často zasahují vlády i agentury (v ČR např. Ministerstvo zemědělství ČR), aby svým obyvatelům zajistily tzv. potravinovou bezpečnost. V rámci tohoto trhu hrají tyto orgány velmi důležitou úlohu.

Nejobchodovanější zemědělské komodity

Káva je nejrozšířenější zemědělskou komoditou z hlediska hodnoty i objemu obchodu a celosvětový obchod s kávou má hodnotu přibližně 30 miliard dolarů ročně. Druhou a třetí nejaktivněji obchodovanou zemědělskou komoditou jsou sójové boby a kakao.

U kávy se s touto popularitou setkáte zejména díky vysoké celosvětové poptávce, ideálním podmínkám pro pěstování v tropických oblastech a také pro její ekonomický význam pro producenty.

Mezi další významné trhy patří např:

• Pšenice
• Kukuřice
• Vepřové půlky (Lean hogs)
• Rýže
• Cukr

Jak investovat do zemědělských komodit

Obchodování se zemědělskými komoditami nabízí investorům možnost spekulovat na vývoj cen základních surovin, jako jsou pšenice, kukuřice nebo káva. Investovat do zemědělských komodit pak lze například skrze zemědělské futures a CFD kontrakty, zemědělské ETF fondy a zemědělské akcie společností.

Zemědělské futures a CFD kontrakty

Obchodování s futures kontrakty na komoditních burzách, jako je např. Chicagská komoditní burza (Chicago Mercantile Exchange – CME), určuje globální ceny zemědělských komodit.

Přestože jsou futures k dispozici na burzách, vzhledem ke své technické povaze a vyššímu potřebnému kapitálu nejsou příliš vhodné pro začátečníky.

Mnozí investoři místo toho dávají přednost obchodování zemědělských CFD kontraktů, které odrážejí cenové pohyby podkladových futures kontraktů obchodovaných na burze a zároveň umožňují otevírání menších obchodů.

Zemědělské ETF fondy

Veřejně obchodované fondy (ETFs) představují pasivní investiční nástroje, které sledují cenu celé skupiny aktiv. Fond Invesco DB Agriculture Fund ETF (DBA) je například složen z výběru likvidních a širokosáhle obchodovaných zemědělských komoditních futures kontraktů.

V zemědělském sektoru by výnosy měly odrážet celkové ekonomické podmínky. Investicí do tohoto ETF získají investoři diverzifikovanou expozici vůči zemědělskému komoditnímu sektoru provedením jediné transakce.

Zemědělské akcie

Akcie jsou mezi investory další oblíbenou volbou zejména díky své praktičnosti a nákladové efektivitě. Nákup akcií firem, které těží nebo zpracovávají zemědělské komodity, je nepřímým způsobem, jak získat expozici vůči zemědělským komoditám.

Korelace mezi cenou akcie a cenou podkladové komodity se bude v čase a u jednotlivých instrumentů lišit. Akcie však mají další atraktivní vlastnosti, jako jsou např. dividendy, které z nich mohou učinit skvělou první volbu pro investory s cílem vstupu na trh s komoditami.

Co ovlivňuje ceny zemědělských komodit?

Ceny zemědělských komodit jsou silně ovlivňovány makroekonomickými cykly, které mají významný vliv na globální poptávku. Příkladem makroekonomických cyklů může být hospodářský růst, finanční krize či recese.

Tyto přechody v základní ekonomice často vyvolávají dlouhodobé cenové pohyby v celém komoditním sektoru, což z nich činí oblíbený trh pro trendové investory.

Cenové pohyby zemědělských komodit mohou být navíc dramatické a nepředvídatelné, zejména v případech, kdy je rovnováha mezi nabídkou a poptávkou narušena výkyvy počasí a přírodními katastrofami. Tyto volatilní situace často přitahují zájem denních obchodníků, kteří spekulují na krátkodobé cenové pohyby.

Rizika obchodování se zemědělskými komoditami

Tyto trhy se totiž vyznačují poměrně vysokou volatilitou cen, přičemž mnoho faktorů ovlivňujících ceny, jako např. povětrnostní vlivy, jsou poměrně nepředvídatelné.

Každá investice zahrnuje určité riziko, nicméně je nutné zmínit, že v případě trhů se zemědělskými komoditami se pohybujeme na horní hranici spektra rizika vs. výnosy (risk-return).

Investoři, kteří si nevytvoří promyšlenou strategii, se tak mohou vystavovat riziku tzv. emotivního obchodování. To může nastat v době, kdy jsou trhy pod tlakem a zaznamenávají výraznější cenové výkyvy – investoři a obchodníci v tomto případě mohou předčasně uzavírat své pozice, které by však nakonec stále mohly přinést výnosy.

Výhody obchodování se zemědělskými komoditami

Investory obvykle láká zemědělský sektor kvůli potenciálu výnosů, nicméně diverzifikace portfolia investováním do zemědělských komodit může nabídnout i řadu dalších výhod – např. růst cen v obdobích nejistoty či jako ochrana vůči inflaci.

Cenové výkyvy v tomto sektoru mohou vykazovat inverzní korelaci s výkyvy na alternativních trzích, jako je třeba akciový trh. Kromě toho lze obecně očekávat, že portfolio s širší škálou typů aktiv bude generovat stabilnější výnosy. To z toho důvodu, že v dlouhodobém horizontu mají zisky i ztráty tendenci se vzájemně vyrovnat.

Shrnutí

Existuje mnoho důvodů, proč investovat do zemědělských komodit, jako je diverzifikace portfolia, trendové investování nebo zajištění proti inflaci. Mezi největší výhody řadíme vysokou likviditu, využití sezónních a klimatických vlivů či diverzifikaci portfolia.

Nevýhodami potom mohou být vysoká volatilita, složitost trhu nebo závislost na regulacích a politikách. Neměli byste přitom podceňovat ani výhody rozšíření svého investičního portfolia, které lze díky nim získat.

Pochopení toho, jak fungují trhy a jejich cenové faktory, vám pak může pomoci provádět rozumnější investice a může vás přiblížit k finanční nezávislosti.

Navštivte eToro Akademii a přečtěte si více o investování do komodit.

Test

Často kladené otázky

Jak investoři řídí rizika spojená s extrémními povětrnostními podmínkami?

Investoři a firmy používají deriváty počasí, které se obchodují na burzách ve formě opcí a futures kontraktů, k zajištění (hedge) proti rizikům spojeným s extrémními povětrnostními podmínkami, jako jsou hurikány, povodně nebo sucha. Tyto nástroje umožňují kompenzovat ztráty, pokud se počasí vychýlí od očekávání, a stabilizují tak cash flow.

Co je to potravinová bezpečnost a jak se řídí?

Potravinová bezpečnost představuje opatření vlád a úřadů, jako je např. americké Ministerstvo zemědělství, k zajištění nepřetržité dostupnosti zemědělských zdrojů za přijatelné ceny. Tyto orgány sledují skladovací kapacity a dynamiku trhu, řídí nákup a distribuci nashromážděných zásob a zároveň podporují mezinárodní obchodní vztahy.

Jsou zemědělské komodity dobrou investicí?

Žádný investor si nemůže být jistý tím, jak se budou ceny na trzích v budoucnu vyvíjet. Nicméně pro ty, kteří více investují také do alternativních tříd aktiv, mohou být zemědělské komodity způsobem, jak zvýšit diverzifikaci svého portfolia.