K tržním korekcím dochází v případě, že cena aktiv klesne alespoň o 10 %. Důvodů, proč se tak děje, může být spousta, od ekonomických zpráv až po různé politické události. Je však důležité, naučit se s nimi pracovat a vhodně na ně reagovat.
Sledovat, jak vaše portfolio prudce klesá, není zrovna příjemný pocit. Ale než stisknete panické tlačítko nebo navždy přestanete investovat, zhluboka se nadechněte. Tržní korekce jsou normální součástí cesty.
Pojďme si rozebrat, co jsou zač, proč k nim dochází a jak je zvládnout jako zkušený investor – i když teprve začínáte.
Co je tržní korekce?
Tržní korekce nastává, když hlavní akciový index — jako je S&P 500 — klesne o 10 % nebo více pod svůj nedávný vrchol. Nejedná se však o krach, nýbrž pouhou úprava kurzu. Korekce jsou běžné. Ve skutečnosti k nim dochází v průměru asi jednou ročně. Některé trvají dny, jiné měsíce.
Chcete porozumět tržním korekcím?Nepropásněte náš webinář “Obchodujte v chaosu“, kde se dozvíte vše podstatné.
Nedávným příkladem je duben 2025, kdy index S&P 500 a index China 50 oba zakolísaly, když se globální cla vrátila na titulní stránky novin. Investoři nebyli nadšeni — trhy klesly, titulky v novinách křičely, ale svět se točil dál.
Mezi další důležité pojmy patří pullback, což je menší pokles, obvykle pod 10 %. Na druhou stranu, pokud se věci opravdu zkomplikují a trhy klesnou o 20 % nebo více, máte co do činění s medvědím trhem.
Minulá výkonnost není ukazatelem budoucích výsledků.
Zdroj: eToro
Červené čáry na výše uvedeném grafu vyprávějí příběh, který dobře známe – prudké poklesy, silná zotavení.
- Na začátku roku 2020 se trh zhroutil, když na něm převládl strach, a akcie rychle klesaly, ale panika netrvala dlouho. Jen o několik měsíců později se situace obrátila a zotavení bylo rychlé a silné.
- Pak přišel rok 2022. Inflace vzrostla, úrokové sazby též a řeči o recesi zesílily. Tentokrát trh klesal pomaleji a zůstal dole déle. Byl to skutečný medvědí trh. Ale v polovině roku 2023 se věci začaly opět zlepšovat. Pomalu, ale jistě, akcie šplhaly zpět a dosáhly nových maxim.
- V polovině roku 2023 došlo k dalšímu poklesu. Nešlo o krach, spíš jen o takovou menší pauzu. Někteří investoři sice znervózněli, ale trh nezůstal dole dlouho. Znovu se odrazil.
- Poslední pokles přišel koncem roku 2024. Byl prudký a náhlý, což obchodníky zaskočilo. Ale i nyní jsou patrné známky odrazu.
Stejný vzorec, jiný rok: trh klesá, ale vždy si najde cestu zpět.
Jak identifikovat tržní korekci?
Matematika je celkem jednoduchá: pokud tržní index klesne o 10 % z nedávného maxima, jste v oblasti korekce. Pokud dosáhne 20 %, čelíte medvědímu trhu. Ale nejde jen o čísla, nýbrž o náladu na trhu.
Představte si, že si na svém seznamu sledovaných aktiv všimnete červených čísel. Zpravodajské titulky začnou používat slova jako „propad“, „zmatek“ nebo oblíbené slovo všech: „nejistota“. Na sociálních sítích zavládne chaos. A váš strýc, který nedůvěřuje akciím, bude mít najednou u večeře hodně co říct.
Níže uvedený graf ukazuje pullback z dubna 2025 v indexu SPX500, kde trh klesl o 15,44 % během 48 dnů. Index se tím pádem dostává do oblasti korekce, jen kousek pod hranici medvědího trhu. Cla to celé zažehla, ale samotný prodej byl poháněn strachem – a jakmile tento strach opadne, trhy se obvykle opět odrazí.
Minulá výkonnost není ukazatelem budoucích výsledků.
Zdroj: eToro
Proč dochází k tržním korekcím?
Příčin může být celá řada – jde o směsici čísel, zpráv a nervozity na trzích. Někdy to mohou být ekonomická data, jako například prudce rostoucí inflace, zpomalující HDP nebo rostoucí nezaměstnanost. Jindy hraje prim geopolitické drama – obchodní války, volby nebo překvapivé války, o které nikdo nestál.
Pak je tu sentiment investorů, který se může zkazit rychleji než mléko v letní den. Když to na trhu vypadá dlouhou dobu až moc dobře, lidé si začnou klást otázku: „Není to příliš dobré na to, aby to byla pravda?“ Tato pochybnost se může rozvinout až do hromadného výprodeje.
A ano, někdy se trhy prostě přehřejí. Akcie rostou příliš rychle, valuace jdou dolů a korekce jednoduše vrátí věci do reality. Vše se pak vrátí do rovnováhy.
Tip: Korekce mohou nabídnout šance na nákup kvalitních aktiv za levno. Pokud věříte v akcii nebo ETF dlouhodobě, nižší cena může být dar, nikoliv varování.
Jak byste měli reagovat na tržní korekci?
Při tržní korekci je důležitá správná reakce, která by měla vycházet z vašich předem stanovených investičních cílů a strategií. Tržní korekce mohou být náročné na psychiku, jde ovšem o běžnou součást investiční cesty. Klíčem je zůstat disciplinovaný a udržet si nadhled. Níže uvádíme podrobnější návod:
Zachovejte klid a nadhled
Nepropadejte panice. To se samozřejmě snáz řekne, než udělá, ale panický prodej je způsob, jak z krátkodobých poklesů udělat dlouhodobé výčitky. Trhy mají silnou historii odrazů. Podívejte se na jakýkoliv dlouhodobý graf hlavního indexu – většinou směřuje nahoru a doprava, byť se cestou dost klikatí.
Pokud jsou vaše cíle dlouhodobé, korekce je jen objížďka, ne katastrofa.
Přehodnocujte, ale nereagujte
Využijte této příležitosti ke kontrole svého investičního plánu. Odpovídá vaše portfolio stále vaší toleranci k riziku a cílům? Nejste příliš zaměřeni na jeden sektor nebo typ aktiva? Jste spokojeni s tím, jak se vaše investice vyvíjejí?
Pokud vaše původní důvody pro investování stále platí, pravděpodobně nemusíte provádět žádné zásadní změny. Ale revize nikdy neuškodí.
Správa tržní korekce s eToro
eToro poskytuje praktickou sadu nástrojů, které vám pomohou proaktivně spravovat portfolio, identifikovat rizika a odhalit potenciální příležitosti, abyste zůstali o krok napřed a mohli se rychle přizpůsobit aktuální situaci a činit chytřejší rozhodnutí.
S eToro nástroji, jako je např. analýza portfolia, analýza rizik, porovnání portfolií a další nástroje pro správu tržní korekce, můžete nad trhem vyzrát ještě dnes:
- Analýza portfolia vám ukáže, jak jsou vaše investice rozloženy mezi sektory, regiony a burzy. Je to snadný způsob, jak zjistit, zda jste skutečně diverzifikovaní, nebo se příliš silně přikláníte k jednomu směru.
- Analýza rizik zdůrazňuje, která aktiva zvyšují vaše celkové riziko, a navrhuje jiná, která by mohla pomoci vyvážit zátěž.
- S očekávanými dividendami uvidíte, kolik příjmů má vaše portfolio generovat, a k dispozici budete mít i prognózy do konce roku.
- A pokud vás zajímá, jak si stojíte s výkonností, porovnání portfolií vám umožní porovnat ji s benchmarky, jako je S&P 500.
- Chytré nástroje vám umožňují používat pokročilé grafy, nastavovat příkazy stop-loss nebo take-profit.
- Pokud si nejste jisti, jak investovat, zkuste využít CopyTrader™ a sledujte zkušené obchodníky s osvědčenými strategiemi.
Dnešní hybatelé trhu
Od překvapivě výnosových aktiv až po geopolitické katalyzátory, toto jsou aktiva, která právě teď přitahují pozornost investorů.
Ať už jde o korekci, nebo ne, zkontrolujte své portfolio – tyto poklesy často odhalují skrytá rizika nebo nevyváženost portfolia.
Strategie pro investory během tržní korekce
Ať už hledáte způsob, jak řídit riziko, nebo identifikovat nové příležitosti, je třeba mít jasnou strategii při obchodování během tržní korekce. Mnoho principů úspěšného investování stále platí, ba možná ještě víc – ať už jde o přizpůsobení portfolia, diverzifikaci či průměrování nákladů.
Přizpůsobení strategie
Tržní korekci lze vnímat jako čas na přehodnocení, jak chcete alokovat kapitál do různých strategií. Relativní cenové pohyby aktiv mohou být příležitostí k rotaci pozic a k přesunu portfolia, které se zaměřuje na strategie, jako je investování založené na hodnotě, dividendových příjmech, sledování trendů nebo růstových akciích.
Rozhodnutí, zda přizpůsobit své portfolio, bude ovlivněno povahou korekce. Můžete ji považovat za krátkodobý „zádrhel“, který je součástí pokračujícího trendu, nebo za znamení, že dochází k zásadnější změně.
Pokud korekce skutečně představuje „změnu paradigmatu“ a událost, která ovlivní cenové pohyby ve střednědobém a dlouhodobém horizontu, pak existují techniky, které vám pomohou aplikovat strategie, jež v dané situaci považujete za nejlepší.
Rebalancujte bez přehnané reakce
Někdy poklesy trhu zkreslují složení vašich aktiv. Řekněme, že vaše technologické akcie klesnou o 15 % a nyní tvoří mnohem menší část vašeho portfolia než dříve. Zde přichází na řadu rebalancování – přizpůsobení portfolia tak, aby odráželo vaši dlouhodobou strategii.
Na eToro je tento proces jednodušší, než se zdá. Dostupné nástroje vám pomohou vizualizovat, jak je vaše portfolio rozloženo mezi sektory nebo typy aktiv, a rovněž zjistíte, jak velké riziko z hlediska volatility podstupujete. S takovými daty na dosah ruky se vyvarujete emocionálním a unáhleným rozhodnutím.
Zvažte průměrování nákladů (DCA)
DCA (Dollar-Cost Averaging) znamená investovat stanovenou částku peněz v pravidelných intervalech – řekněme jednou týdně nebo jednou měsíčně – bez ohledu na to, co dělá trh.
Proč to funguje? Protože nakupujete více, když jsou ceny nízké, a méně, když jsou vysoké, což snižuje vaše průměrné náklady na akcii v průběhu času. Je to finanční ekvivalent toho, že se nikdy nesnažíte načasovat frontu u pokladny a prostě si vyberete tu nejkratší – není to dokonalé, ale dlouhodobě to plní účel.
Diverzifikace je všechno
Diverzifikace je elegantní termín pro to, abyste nedávali všechna vejce do jednoho košíku. Rozložte své investice mezi akcie, dluhopisy, sektory a dokonce i země. Tímto způsobem, pokud jedna oblast zakolísá, ostatní mohou zůstat stabilní, nebo dokonce posílit.
Na eToro můžete prozkoumat Smart Portfolia a sektorové filtry, kterými dodáte svému portfoliu rozmanitost. Díky nim je diverzifikace tak snadná, že stačí pár kliknutí a můžete si vybrat koše akcií podle sektorů, témat nebo strategií.
Můžete se také podívat na aktiva bezpečného přístavu, jako je zlato nebo vysoce kvalitní státní dluhopisy, které si často udržují hodnotu v nejistých dobách. Není třeba jít do všeho naplno – jen buďte chytří při rozložení rizika.
Správa obchodů během korekce
Buďte připraveni upravit množství času, které potřebujete k efektivní správě svého portfolia. Pokud máte „málo času“, pak omezení ztrát a zajištění zisků může být podpořeno použitím obchodních pokynů stop-loss a take-profit. Ty automaticky uzavřou pozice na předem stanovených cenových úrovních, i když aktivně nesledujete trhy.
Tip: Diverzifikace je nepřetržitý proces. Pravidelně kontrolujte a upravujte své portfolio, abyste udrželi vyvážený rizikový profil.
Investiční příležitosti a rizika během tržní korekce
Korekce mohou nabídnout příležitosti k nákupu kvalitních aktiv za nižší cenu. Pokud věříte v akcii nebo ETF dlouhodobě, nižší cena může být dar, nikoliv varování. Je ale důležité nepropadnout pokušení, vyhnout se nadměrnému obchodování a držet se svých dlouhodobých cílů.
Někteří investoři používají ukazatele technické analýzy k nalezení úrovní podpory, přeprodaných podmínek nebo trendů. Jiní to prostě dělají jednoduše – přidávají své pozice v průběhu času pomocí strategie, jako je ta níže.
Tip: Někteří vidí korekce jako obchodní příležitosti, ale vždy postupujte s opatrností a informovaným úsudkem.
Řízení rizik během tržní korekce
Je relativně snadné podstupovat rizika za „normálních“ tržních podmínek, ale tržní korekce představuje řadu různých výzev pro řízení rizik. Nejlépe se jim čelí tím, že se držíte svých dlouhodobých investičních cílů.
Jedním z dilemat, kterým investoři čelí, je, zda snížit pozice a celkovou expozici. To pravděpodobně povede k uzamčení ztrát, nicméně oříznutí portfolia tak, aby bylo více v souladu s vaší osobní tolerancí k riziku, vám může pomoci zůstat v jiných pozicích a lépe se držet vašich dlouhodobých investičních strategií.
Existuje také pokušení prodat pozice s cílem znovu vstoupit na trh za nižší cenové úrovně. To je ovšem těžší, než se na první pohled zdá. Pokus o načasování vstupních a výstupních bodů může vést k nadměrnému obchodování a také vyvolat řadu psychologických předsudků, které vedou k odchýlení se od vašeho dlouhodobého plánu a následné ztrátě peněz.
Tip: Vyhněte se nadměrnému obchodování – držte se účelných kroků, které jsou v souladu s vašimi cíli, a vyhněte se zbytečným poplatkům.
Shrnutí
Tržní korekce mohou působit děsivě, zvláště pokud je zažíváte poprvé. Ale s pevným plánem, klidnou myslí a správnými nástroji můžete tuto bouři přečkat.
Pokud své strategii důvěřujete, držte se svých cílů, pokračujte v učení a nenechte se zastrašit novinovými titulky. Trh sice může klesnout, ale vaše sebevědomí nemusí. A pamatujte, že na eToro nejdete nástroje, které vám pomohou udržet kontrolu nad svým portfoliem a zajistí, že budete neustále v obraze.
Pokud se chcete dozvědět více o tom, jak investovat během tržních korekcí, navštivte naši Akademii eToro.
Časté dotazy
- Jak dlouho obvykle trvají tržní korekce?
-
Tržní korekce mohou trvat od několika dnů do několika měsíců. V průměru trvají kolem tří až čtyř měsíců, ale každá korekce je jiná. To podstatné ovšem je, že jsou dočasné. Trhy se z historického hlediska pokaždé odrazily zpět nahoru.
- Měl bych během korekce všechno prodat?
-
Pravděpodobně ne. Panický prodej často uzamkne ztráty a mine případný odraz. Pokud vaše investice stále dávají smysl pro vaše cíle, může být lepším krokem vydržet. Využijte tento čas k revizi své strategie, nikoliv však ke kompletní obměně vašeho portfolia, pokud to není skutečně třeba.
- Je vhodné začít během korekce investovat?
-
Může být! Pokud jste čekali na „lepší vstupní bod“, korekce ho může nabídnout. Ceny klesají, což by mohlo znamenat příležitost k nákupu kvalitních aktiv za nižší cenu. Ale nehoňte se za nabídkami emocionálně, chce to dlouhodobou a promyšlenou strategii.
- Jaký je rozdíl mezi pullbackem, korekcí a medvědím trhem?
-
Skvělá otázka. Pullback je menší pokles, obvykle pod 10 %. Korekce je pokles o 10–20 % z nedávných maxim. A medvědí trh je pak velký pokles o 20 % nebo více, často po delší dobu. Korekce jsou součástí přirozeného rytmu trhu a nemusí nutně znamenat krizi.
Tyto informace slouží pouze pro vzdělávací účely a nelze je považovat za investiční poradenství, osobní doporučení, nabídku nebo výzvu k nákupu či prodeji jakýchkoli finančních nástrojů.
Tento materiál byl připraven bez ohledu na konkrétní investiční cíle nebo finanční situaci a nebyl připraven v souladu s právními a regulačními požadavky na podporu nezávislého výzkumu. Ne všechny zmiňované finanční nástroje a služby jsou nabízeny na eToro a jakékoli odkazy na minulou výkonnost finančního nástroje, indexu nebo investičního produktu nejsou a neměly by být považovány za spolehlivý ukazatel budoucích výsledků.
eToro nezaručuje přesnost ani úplnost obsahu tohoto průvodce a nepřebírá v tomto ohledu žádnou odpovědnost. Před vložením kapitálu se ujistěte, že rozumíte rizikům spojeným s obchodováním. Nikdy neriskujte více, než jste připraveni ztratit.