Fondy s cílovým datem (TDF) využívají některé ze základních principů úspěšného dlouhodobého investování. Zjistěte, co jsou zač, proč by vám investování s „glide path“ mohlo vyhovovat a jak do TDF investovat.
Ve světě investování roste zájem o strategie, které jsou v souladu s konkrétními finančními cíli a časovými horizonty. Fondy s cílovým datem (TDF) jsou jednou z takových strategií, navržených pro zjednodušení investičního procesu automatickým přizpůsobením skladby aktiv s blížícím se cílovým datem.
V tomto článku se dozvíte, co jsou TDF, jak fungují a jaké výhody a nevýhody nabízejí. Dále prozkoumáme také koncept strategií „glide path“ a jejich vztah k TDF, čímž poskytneme komplexní informace pro ty, kteří zvažují využití této investiční strategie v rámci svého portfolia.
Co je fond s cílovým datem (TDF)?
Fond s cílovým datem (TDF) je investiční fond strukturovaný tak, aby zhodnocoval aktiva po stanovenou dobu – typicky třeba do data odchodu do důchodu. Tyto fondy jsou navrženy tak, aby automaticky upravovaly alokaci svých aktiv a s blížícím se cílovým datem byly postupně konzervativnější .
Do čeho se bude v rámci TDF investovat, závisí především na tom, na kdy je stanoveno cílové datum. TDF lze využít například jako nástroj pro spoření na důchod, avšak cíle mohou být i krátkodobé nebo střednědobé, například pokud plánujete pořídit si dům nebo si dát delší pauzu od práce.
TDF jsou oblíbené mezi investory, kteří preferují pasivní přístup. Fondy s cílovým datem totiž poskytují diverzifikovanou investiční strategii, která se v průběhu času vyvíjí, aniž by vyžadovala aktivní správu ze strany investora.
Největší benefit TDF spočívá v jejich strukturovaném investičním přístupu a automatickém rebalancování. Investoři si vyberou fond s datem, které odpovídá jejich odchodu do důchodu nebo jinému finančnímu cíli, a správci fondu pak dohlížejí na průběžné úpravy portfolia. To dělá z TDF atraktivní možnost pro ty, kteří preferují investiční strategii „nastav a zapomeň“.
Jak fondy s cílovým datem (TDF) fungují?
Fondy s cílovým datem fungují tak, že v průběhu času upravují alokaci svých aktiv – s blížícím se cílovým datem přecházejí od nástrojů orientovaných zejména na růst k více konzervativním. Tento proces je známý jako „glide path“ .
Vezměme si například TDF s cílovým datem 2040, který může začít s vysokou alokací do růstových akcií. Zde se počítá s tím, že jakákoliv krátkodobá a střednědobá cenová volatilita na akciovém trhu bude do konečného data fondu překonána.. S blížícím se rokem 2040 se začne fond postupně přesouvat k dluhopisům a dalším cenným papírům s pevným výnosem – pro zachování hodnoty kapitálu a snížení rizika.
Tuto automatickou úpravu aktiv ocení zejména jednotlivci, kteří nemají čas nebo odborné znalosti k aktivní správě svých investic. „Glide path“ zajišťuje, že úroveň rizika fondu je přiměřená časovému horizontu investora, v souladu s principem přijímání správných rizik ve správný čas.
Tip: Různé styly „glide path“ oslovují různé investory. Zvažte své investiční cíle a zvolte si pro sebe tu správnou cestu.
Jak používat investiční strategii „glide path“?
„Glide path“ je klíčovou součástí fondů s cílovým datem – určuje totiž, jak se alokace aktiv fondu mění v průběhu času. Když je cíl ještě daleko – prioritou je především růst, s vyšší alokací do akcií. S blížícím se cílovým datem se prioritou stává zachování kapitálu – proto se začne zvětšovat podíl alokace do dluhopisů a dalších nízkorizikových investic.
Tato strategie umožňuje investorům těžit z potenciálně vyšších výnosů akcií v počátečních letech a zároveň postupně snižovat riziko s blížícím se cílovým datem. Například mladý investor s datem odchodu do důchodu vzdáleným několik desetiletí může začít s TDF, kde silně převažuje akciová složka. Jakmile se však bude blížit k důchodu, fond se automaticky přesune k dluhopisům, což má za cíl snížit vystavení se riziku volatility trhu.
Tip: Než začnete investovat, zkontrolujte výši poplatků za daný fond. Nízký poměr nákladů může mít pozitivní dopad na vaše dlouhodobé investiční výnosy.
Jaké existují typy „glide path“?
„Glide path“ se mohou mezi různými fondy s cílovým datem výrazně lišit. Existují různé typy – např. klesající a rostoucí „glide path“, podle čehož se bude měnit také alokace aktiv v průběhu času. Pochopení těchto variací může investorům pomoci s výběrem TDF, který je v souladu s jejich tolerancí k riziku a investičními cíli.
Klesající „glide path“
Nejběžnější typ, klesající “glide path”, začíná s vysokou alokací do akcií a postupně se s blížícím se cílovým datem přesouvá k nízkorizikovým dluhopisům. Tato strategie si klade za cíl maximalizovat potenciál růstu v prvních letech a zároveň zachovat hodnotu kapitálu později blíže k cílovému datu. Zpočátku se tedy podstupuje větší riziko, které se ke konci snižuje.
Rostoucí „glide path“
Rostoucí „glide path“ začíná s konzervativní alokací aktiv a v průběhu času se stává naopak agresivnější. Tento přístup je méně běžný, ale může oslovit začínající investory, kteří jsou zpočátku méně odolní vůči vysokému riziku. Jakmile se cítí pohodlněji a lépe rozumí technice „glide path“, mohou přejít na klesající „glide path“.
„Čas je váš přítel, impulzivnost je váš nepřítel. Mějte dlouhodobou perspektivu.“
John C. Bogle
Jaké jsou výhody a nevýhody TDF?
Fondy s cílovým datem nabízejí několik výhod, ale také s sebou nesou potenciální nevýhody. Pochopení těchto detailů může investorům pomoci činit informovaná rozhodnutí.
| Výhody | Nevýhody |
- Přímočarost: TDF poskytují jednoduché investiční řešení tím, že automaticky upravují složení aktiv v průběhu času.
- Diverzifikace: Tyto fondy typicky investují do široké škály tříd aktiv, čímž snižují riziko prostřednictvím diverzifikace.
- Profesionální správa: TDF jsou spravovány profesionály, kteří upravují portfolio podle „glide path“ fondu, což investorům šetří nejen čas, ale i energii a úsilí.
- Úspory na daních: TDF mohou být vhodné pro spořicí a investiční programy, které využívají zvýhodněného daňového režimu.
- Nedostatek přizpůsobení: TDF sledují předem daný “glide path”, který nemusí přesně odpovídat toleranci k riziku nebo finančním cílům jednotlivých investorů.
- Potenciálně vyšší poplatky: Pohodlí, které přináší profesionální správa, může jít ruku v ruce s vyššími poplatky ve srovnání s nezávislou správou investic.
- Tržní riziko: Navzdory postupnému přesunu ke konzervativním nástrojům jsou TDF stále vystaveny tržním výkyvům, které mohou ovlivnit výnosy investorů.
- Nedostatečná flexibilita: TDF se spoléhá na výběr a dodržování konkrétní strategie, což může omezovat schopnost přizpůsobit se tržním událostem v průběhu času.
Jak investovat do TDF?
Investování do fondu s cílovým datem je poměrně přímočaré. Stačí si vybrat fond, jehož cílové datum odpovídá plánovanému odchodu do důchodu nebo jinému finančnímu cíli.
Fondy tohoto typu bývají obvykle dostupné v zaměstnaneckých penzijních plánech nebo přes brokerské účty. Před samotnou investicí je však dobré zkontrolovat, jak fond upravuje své složení v čase (tzv. „glide path“) a jaké jsou s ním spojeny poplatky – abyste se ujistili, že odpovídá vaší strategii a vašim investičním cílům.
Tip: Jednou z hlavních výhod TDF je způsob, jakým využívají téma opakovaného investování.
Pro podrobnější informace můžete prozkoumat řízená modelová portfolia s cílovými daty nebo různé zdroje od zavedených finančních společností, jako jsou Vanguard, Fidelity či BlackRock.
Pokud máte zájem o vytvoření vlastního diverzifikovaného portfolia, naučte se, jak sestavit své vlastní investiční portfolio.
Shrnutí
Fondy s cílovým datem jsou navrženy tak, aby sledovaly dlouhodobý investiční plán s automatickými úpravami v průběhu času, což může vyhovovat investorům, kteří hledají nenáročný, avšak systematický způsob dosažení svých osobních finančních cílů.
Cílové fondy (TDF) jsou navrženy pro dlouhodobé investice, a proto spíše sledují stabilní růst než překonávání trhu. Kvůli poplatkům často svým výkonem zaostávají za indexy. Jejich výhodou je naopak možnost zařazení do daňově zvýhodněných investičních programů.
Více informací o tom, jak investovat do fondů, najdete v Akademii eToro.
Časté dotazy
- Jak dlouho trvají medvědí trhy?
-
Medvědí trhy trvají v průměru 9–15 měsíců a znamenají pokles o 20 % a více z předchozího maxima. I když mohou být zejména pro začínající investory náročné a nepříjemné, dlouhodobá strategie a postupná rotace do méně rizikových aktiv s nižší volatilitou pomáhá zmírnit dopad výkyvů a dosáhnout investičních cílů.
- Co je to efekt složeného úročení?
-
Složené úročení je princip „sněhové koule“, kdy se výnosy z investic znovu investují. Například když vyplacené dividendy z akcií nebo kupóny z dluhopisů znovu reinvestujete, váš majetek roste rychleji. Čím déle investujete, tím větší je tento efekt – výnosy generují další výnosy.
- Co je rebalancování portfolia?
-
Rebalancování portfolia zahrnuje nákup a prodej aktiv tak, abyste zajistili, že vaše portfolio je sestaveno způsobem, který nejlépe odpovídá vašim dlouhodobým cílům. Například pokud chcete mít portfolio složené ze 60 % z akcií a ze 40 % z dluhopisů, ale hodnota akcií vzroste a nyní tvoří už 70 % – část akcií prodáte a nakoupíte dluhopisy, abyste obnovili poměr 60/40.
- Jaké jsou alternativy k TDF?
-
Fondy s cílovým datem (TDF) jsou oblíbené díky pohodlí, daňovým výhodám a časové struktuře, ale existují i jiné možnosti. Například ETF a indexové fondy, které kopírují výkonnost konkrétních trhů – např. S&P 500 nebo dluhopisové trhy. Správa vlastního portfolia podle principů TDF může snížit náklady, ale vyžaduje pravidelnou úpravu složení.
Tyto informace slouží pouze pro vzdělávací účely a nelze je považovat za investiční poradenství, osobní doporučení, nabídku nebo výzvu k nákupu či prodeji jakýchkoli finančních nástrojů.
Tento materiál byl připraven bez ohledu na konkrétní investiční cíle nebo finanční situaci a nebyl připraven v souladu s právními a regulačními požadavky na podporu nezávislého výzkumu. Ne všechny zmiňované finanční nástroje a služby jsou nabízeny na eToro a jakékoli odkazy na minulou výkonnost finančního nástroje, indexu nebo investičního produktu nejsou a neměly by být považovány za spolehlivý ukazatel budoucích výsledků.
eToro nezaručuje přesnost ani úplnost obsahu tohoto průvodce a nepřebírá v tomto ohledu žádnou odpovědnost. Před vložením kapitálu se ujistěte, že rozumíte rizikům spojeným s obchodováním. Nikdy neriskujte více, než jste připraveni ztratit.