CFD (Contract for Difference) je finanční nástroj, který umožňuje spekulaci na růst či pokles ceny aktiv bez jejich fyzického vlastnictví. Obchoduje se s pákovým efektem, což znamená vyšší potenciální zisky i rizika.
Obchodování s CFD umožňuje spekulovat na pohyb cen různých aktiv bez jejich skutečného vlastnictví. Díky využití pákového efektu nabízí vyšší zisky, ale také vyšší rizika. Tento nástroj využívají zkušenější obchodníci, kteří chtějí flexibilně reagovat na tržní pohyby a jsou si vědomi možných ztrát.
Definice CFD
CFD je druh finančního derivátu, který nabízí pohodlný způsob, jak získat expozici na různých finančních trzích. CFD je zkratkou anglického Contract for Difference. V češtině se setkáte s výrazy jako smlouva o vyrovnání rozdílu, rozdílová smlouva nebo kontrakt na vyrovnání rozdílů.
Stručně řečeno, CFD je smlouva mezi vámi (obchodníkem) a vaším brokerem. V této smlouvě je definováno podkladové aktivum, jehož cenový pohyb se sleduje, a kdo komu vyplatí rozdíl v ceně (dlouhá nebo krátká pozice).
Jak CFD fungují
V rámci obchodu s CFD nedochází k převedení vlastnických práv – reálné podkladové aktivum tedy nikdy nevlastníte. Pouze spekulujete na to, jestli cena poroste, nebo klesne. Zisk nebo ztráta se určuje v okamžiku uzavření obchodu podle toho, jak se cena posunula oproti úrovni při otevření pozice.
“Pákový efekt je jedna z největších výhod CFD. Umožní vám snadno znásobit případný zisk z vašich obchodů. Bohužel, úplně stejně dokáže násobit i vaše ztráty.”
Pokud očekáváte, že cena poroste, otevřete dlouhou, nákupní pozici (BUY). Proces je pak takový, že nakoupíte aktiva za aktuální cenu, ty poté nějakou dobu držíte, a pokud vaše předpověď vyjde, prodáte je v budoucnu brokerovi za vyšší cenu.
Pokud očekáváte pokles ceny, otevřete krátkou, prodejní pozici (SELL). Zde proces funguje tak, že si půjčíte od brokera daná aktiva, která na trhu prodáte za aktuální cenu, poté počkáte, a pokud vaše předpověď vyjde, v budoucnu koupíte stejný objem aktiva zpět za nižší cenu a vrátíte ho brokerovi.
Jednotlivé kroky si pro lepší porozumění popíšeme na následujících praktických příkladech:
Příklad 1: Dlouhá pozice s CFD na akcie
Představte si, že máte informace, které nasvědčují tomu, že hodnota Coca-Coly má v blízké budoucnosti velkou šanci růst. Pokud tuto informaci chcete využít ve svém portfoliu, máte dvě základní možnosti. Buď nakoupíte akcie a pak je prodáte, nebo koupíte CFD.
Zkontrolujete cenu u svého poskytovatele CFD a aktuální nabídka na trhu je 64,29/64,50. Rozhodnete se koupit 100 akcií tržním příkazem. V tomto případě se bavíme o 100 ks akcií, kdy jedna stojí 64,50 USD.
Pokud byste chtěli koupit přímo akcie, výpočet je prostý: 100 x 64,50 = 6 450 USD. Přesně tolik byste museli mít na svém obchodním účtu, abyste tuto pozici mohli otevřít.
Při obchodování s CFD máte více možností. Můžete využít finanční páku, která vám umožní zaujmout se stejnými prostředky větší pozici. Obvykle máte na výběr různé úrovně páky, její úroveň je obvykle vyjádřena buď jako poměr (1:10), nebo jako násobek (x5).
Tip: Výše dostupné páky se liší dle jednotlivých aktiv. Aktuální přehled najdete zde.
Na naší platformě se setkáte se značením násobku, takže v tomto případě vyberete páku x5. To znamená, že za své peníze můžete koupit 5x více (a zbytek si vypůjčíte od makléře). Konkrétně tedy 6 450 / 5 = 1 290 USD.
Na otevření pozice se 100 ks akcií vám na účtu stačí mít 1 290 USD.
Scénář 1: Cena akcií společnosti Coca-Cola roste
Řekněme, že během několika následujících týdnů cena akcií Coca-Coly vzroste, jak jste očekávali. Když uvidíte, že se cena obchoduje na úrovni 67,40/67,52, rozhodnete se vybrat svůj zisk uzavřením obchodní pozice. Prodáte 100 akcií za tržní cenu 67,40 USD.
Obchod jste otevřeli nákupem za 64,50 USD a uzavřeli prodejem za 67,40 USD. To znamená, že jste za každou zobchodovanou akcii dosáhli zisku 2,90 USD. Jelikož jste měli dlouhou pozici na 100 akcií, odpovídá to základnímu zisku z obchodování 100 x 2,90 = 290 USD.
Protože jste investovali 6 450 USD do přímého nákupu akcií a dosáhli zisku 290 USD, bude návratnost vaší investice zhruba 4,5 %.
Pokud však použijete CFD s pákovým efektem x5 a investujete pouze 1 290 USD, dosáhnete stejného zisku 290 USD, což ale díky nižší investici odpovídá návratnosti přibližně 22,5 %. Pro čistý zisk ještě musíte zohlednit případné poplatky, které u CFD budou vyšší.
“Obchodování s CFD se pojí s dodatečnými poplatky. Proto se hodí spíše pro krátkodobé obchody.”
Protože si v rámci pákového efektu vypůjčujete peníze od brokera, platí se tzv. poplatek za držení přes noc. Jedná se vlastně o úrok z půjčených peněz. Dejme tomu, že jste pozici drželi 15 dní a průměrný poplatek byl 1,80 USD. Celkový poplatek tedy vyjde na 27 USD.
Čistý zisk z tohoto obchodu tedy vypočítáme: 290 (zisk) – 27 (poplatek) = 263 USD (čistý zisk cca 20,39 %)
Scénář 2: Cena akcií společnosti Coca-Cola klesá
Ne každý obchod vyjde! Řekněme, že cena akcií Coca-Coly v následujících týdnech po vašem obchodu klesne. Když je cena na úrovni 62,20/62,40, rozhodnete se nečekat a uzavřít obchod ve ztrátě. Prodáte 100 akcií za tržní cenu 62,20 USD a uzavřete tak svou pozici.
Obchod s CFD jste otevřeli nákupem za 64,50 USD a uzavřeli prodejem za 62,20 USD. To znamená ztrátu 2,30 USD na akcii. Protože jste nakoupili 100 akcií, znamená to základní obchodní ztrátu 100 akcií x 2,30 USD/akcie = 230 USD.
Pokud obchodujete akcie, byla by tato ztráta z investovaných 6 450 USD (tzn. ztrátu cca 3,57 %). Pokud obchodujete CFD s pákovým efektem, ztráta zůstává na hodnotě 230 USD, ale s vaší investicí pouhých 1 290 USD (tzn. ztrátu cca 17,83 %). Poplatky ovšem platíte, i když vám obchod nevyjde.
Tip: Pro lepší řízení rizik využívejte pokročilé obchodní příkazy, jako je take profit, stop loss a trailing stop loss.
Řekněme, že jste pozici drželi 10 dní, průměrný poplatek zůstává na 1,80 USD jako výše. Celkové náklady na financování tedy budou 18 USD.
Čistou ztrátu z tohoto obchodu tedy vypočítáme: -230 (ztráta) + (-18) (poplatek) = -248 USD (čistá ztráta cca 19,22 %)
Příklad 2: Krátká pozice s CFD na akcie
V druhém příkladu si představte, že sledujete pokles ceny akcií Tesla a očekáváte, že tento cenový trend bude pokračovat. Vzhledem k tomu, že na koupi podkladového aktiva vydělat nemůžete, rozhodnete se zaujmout krátkou pozici pomocí CFD kontraktu.
Aktuální tržní cena je 162,50/163,02. Takže se rozhodnete prodat 20 akcií za tržních 162,50 USD. Opět se můžete rozhodnout využít finanční páku, podobně jako u dlouhé pozice výše. Takže opět využijete páku x5.
Hodnota podkladového aktiva je 162,50 USD x 20 akcií = 3 250 USD. Pokud využijete x5 páku, bude vám na obchodním účtu stačit 3 250 USD / 5 = 650 USD.
Jednou z předností CFD je, že poskytují snadný přístup na téměř všechny trhy skrz jednoho provozovatele.
Scénář 1: Cena akcií společnosti Tesla klesá
Tentokrát jste měli pravdu a cena se nadále propadá. O několik dní později se rozhodnete vybrat svůj zisk, než se trend otočí. Tržní cena je zrovna 154,78/155,30. Odkoupíte tedy 20 akcií za nabídkovou cenu 155,30 USD a tím uzavřete svoji pozici.
| Typ ceny | Hodnota v USD |
|---|---|
| Zahajovací cena: | 162,50 USD |
| Závěrečná cena: | 155,30 USD |
| Rozdíl: | 7,20 USD |
Váš hrubý zisk je tedy: 7,20 USD x 20 akcií = 144 USD.
Opět je ale třeba započíst poplatky. Řekněme, že jste pozici drželi pět dní s průměrným poplatkem za držení přes noc 0,60 USD, takže celkem zaplatíte 3,00 USD.
| Finanční ukazatel | Hodnota v USD |
|---|---|
| Zisk z obchodování: | 144 USD |
| Náklady na financování: | 3 USD |
| Čistý zisk | 141 USD |
Scénář 2: Cena akcií společnosti Tesla roste
Cena Tesly se odrazila ode dna a váš obchod je v červených číslech. Rozhodnete se nečekat, uzavřít své ztráty a odkoupit zpět 20 akcií, i když je tržní cena 169,58/170,10. Tím uzavřete svoji pozici.
| Typ ceny | Hodnota v USD |
|---|---|
| Zahajovací cena: | 162,50 USD |
| Závěrečná cena: | 170,10 USD |
| Rozdíl: | -7,60 USD |
Vaše hrubá ztráta tedy je 7,60 USD x 20 akcií = 152 USD.
Pozici jste drželi 10 dní a průměrný poplatek byl 0,60 USD, jako v předchozím scénáři. Celkový poplatek je tedy 6,00 USD.
| Finanční ukazatel | Hodnota v USD |
|---|---|
| Ztráta z obchodování: | 152 USD |
| Náklady na financování: | 6 USD |
| Čistá ztráta: | 158 USD |
Co můžete obchodovat s CFD?
V příkladech výše jsme se zaměřili na CFD na konkrétní akcie. K tomu jsou sice rozdílové smlouvy využívané často, ale to rozhodně není jediná třída aktiv, kterou takto lze obchodovat. Jednou z předností CFD je, že poskytují snadný přístup na téměř všechny trhy skrz jednoho provozovatele.
Třídy aktiv, které můžete obchodovat jako CFD, jsou:
- Indexy – Nasdaq100, S&P 500, UK100
- ETF – Vanguard S&P 500 ETF, SPDR Gold, iShares MSCI Emerging Markets
- Krypto – Bitcoin, Cardano, Ethereum
- Komodity – zlato, ropa, kakao
- Měnové páry – EURUSD, GBPUSD, USDCHF
Výhody a nevýhody obchodování s CFD
Podobně jako většina investičních nástrojů, i CFD přichází s vlastní sadou výhod a nevýhod.
Pákový efekt
Pákový efekt je jedna z největších výhod CFD. Snadno vám umožní znásobit případný zisk z vašich obchodů. Bohužel, úplně stejně dokáže násobit vaše ztráty. Takže pokud ho používáte bez rozmyslu, může se z něj rychle stát zásadní nevýhoda.
Krátké i dlouhé pozice
CFD jsou jeden z mála instrumentů, který vám pomůže vydělat i na poklesu ceny aktiva. Pokud zvládnete svoji analýzu, můžete využít jakékoliv tržní situace.
Tip: Pokud věnujete tvorbě svého portfolia dostatek pozornosti, můžete vytvořit odolné portfolio, které se udrží i v nejistých dobách.
Nemají danou expiraci
Při otevírání CFD pozice se nezavazujete k jejímu uzavření do určitého data. Pokud se trh vyvíjí proti vám, můžete počkat, jestli se trend neotočí. Ale pozor, pokud ne, může vám jeden takový obchod vyluxovat obchodní účet.
Poplatky
Obchodování s CFD nástroji souvisí s dodatečnými poplatky – proto se hodí spíše pro krátkodobé obchody. Na druhou stranu jsou CFD v některých jurisdikcích osvobozeny od kolkovného, což snižuje celkové náklady na obchodování například oproti tradičním akciím.
Uživatelská přívětivost
Obchodování s CFD je dnes dostupné i začátečníkům, kteří mohou začít obchodovat už za pár minut. Než ale začnete riskovat své peníze na obchodech s nepřiměřenou pákou, ujistěte se, že rozumíte, jak CFD fungují, a že znáte související rizika. Ideálně si vyzkoušejte pár obchodů „nanečisto“ na demo účtu.
Shrnutí
CFD jsou užitečným nástrojem, který si najde své místo v portfoliích drobných i profesionálních investorů. Pokud je na vás klasické investování moc pomalé, určitě si CFD kontrakty také oblíbíte.
Mějte ovšem na paměti, že poměr rizika a zisku neošálíte – lákavé zisky se mohou rychle otočit, pokud váš odhad nevyjde.
Tento článek je prvním z pětidílného kurzu, jehož cílem je poskytnout obchodní vzdělání, které přesahuje základní dovednosti. Další díl série se jmenuje: „Využití obchodních příkazů v obchodování“.
Jestli vás zajímají další praktické obchodní strategie, navštivte Akademii eToro.
Časté dotazy
- Jsou CFD rizikové?
-
Záleží na použití. Když se mluví o velké rizikovosti CFD, většinou je spojována s použitím vysoké finanční páky. S tím se pojí riziko, že pokud se trh vyvine proti vám, může rychle dojít k uzavření pozice, pokud nemáte dostatečné prostředky. I u CFD se ale riziko dá řídit, využijte příkazy stop loss a take profit, trénujte na demo účtu, vzdělávejte se a páku si nechte až na chvíli, kdy budete mít dost zkušeností.
- Co se stane s dividendou, když si koupím CFD na akcie?
-
I když držíte CFD na akcie, dividendy se vyplácejí. Tedy za předpokladu, že pozice splňuje nároky na její výplatu. Ovšem to, co pro vás výplata dividendy znamená, záleží na tom, jestli držíte dlouhou, nebo krátkou pozici. Pokud držíte dlouhou pozici, je dividenda připsána na účet vám. Ale pozor, pokud držíte krátkou pozici, vyplácíte dividendu vy.
- Jsou CFD regulovány?
-
Krátce řečeno, ano, jsou. Ovšem protože se jedná o smlouvu mezi vámi a brokerem, může se regulace lišit v závislosti na tom, kde váš broker sídlí a jaká legislativa se na něj vztahuje. Díky tomu si můžete všimnout rozdílů v poskytovaných službách mezi různými brokery. O to víc platí, že byste měli výběru CFD brokera věnovat velkou pozornost. Vyberte si důvěryhodnou, transparentní společnost s historií a předejděte tak zbytečným komplikacím.
Tyto informace slouží pouze pro vzdělávací účely a nelze je považovat za investiční poradenství, osobní doporučení, nabídku nebo výzvu k nákupu či prodeji jakýchkoli finančních nástrojů.
Tento materiál byl připraven bez ohledu na konkrétní investiční cíle nebo finanční situaci a nebyl připraven v souladu s právními a regulačními požadavky na podporu nezávislého výzkumu. Ne všechny zmiňované finanční nástroje a služby jsou nabízeny na eToro a jakékoli odkazy na minulou výkonnost finančního nástroje, indexu nebo investičního produktu nejsou a neměly by být považovány za spolehlivý ukazatel budoucích výsledků.
eToro nezaručuje přesnost ani úplnost obsahu tohoto průvodce a nepřebírá v tomto ohledu žádnou odpovědnost. Před vložením kapitálu se ujistěte, že rozumíte rizikům spojeným s obchodováním. Nikdy neriskujte více, než jste připraveni ztratit.