Quel sera l’impact des élections américaines sur les marchés mondiaux ?

2020 a été l’une des années les plus mouvementées de l’histoire récente. La pandémie de COVID-19 a paralysé plusieurs segments des marchés mondiaux, les États-Unis et la Chine ont connu des différends commerciaux récurrents et le cours du pétrole a atteint un niveau sans précédent Mais l’année n’est pas encore terminée et au moins un autre événement majeur pourrait avoir un impact sur les marchés mondiaux : l’élection présidentielle américaine, qui aura lieu le 3 novembre.

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La campagne électorale

Naturellement, l’Amérique et le reste du monde vont suivre de près les élections et leurs résultats. Il ne fait aucun doute que la superpuissance la plus influente sur Terre, les États-Unis ont un impact sur de nombreux aspects de la population mondiale et la course à la présidence ne fait pas exception. L’identité du parti au pouvoir et de son leader a une signification pour la plupart des gens sur la planète.

Historiquement, les mois précédant l’élection sont moins favorables aux marchés américains. Depuis 1922, plus de la moitié des périodes de trois mois précédant les élections ont été négatives, comme en témoignent les principaux indices. Toutefois, 2020 pourrait bien se distinguer. La pandémie de COVID-19 a entraîné des pertes supérieures à celles de la grande dépression, et la reprise a ensuite conduit à l’une des périodes les plus haussières de l’histoire des marchés. De plus, des géants de la technologie comme Apple, Amazon et Microsoft ont atteint des niveaux records, poussant certains analystes à croire que nous étions dans une bulle.

Trump vs. Biden

Les candidats des partis républicains et démocrates sont bien connus. D’un côté, le président sortant, Donald Trump, dont le mandat coïncide avec l’une des plus grandes reprises du marché de l’histoire, les trois principaux indices américains, le DJ30, le SPX500 et le NASDAQ100 ayant atteint des sommets historiques pendant son mandat. Au même moment, le coronavirus s’est également déclaré alors qu’il était en fonction, ce qui a entraîné l’une des plus grandes chutes du PIB de l’histoire des États-Unis.

En face de lui se trouve Joe Biden. Ce vétéran avec une carrière politique de 47 ans est peut-être mieux connu en tant qu’ancien vice-président du président Obama. Bien qu’il ne soit pas considéré comme une superstar en termes de popularité comme l’ancien président sous lequel il a servi, lorsqu’il a obtenu l’investiture démocrate, Biden est devenu le favori de Wall Street, surtout parce qu’il est beaucoup plus modéré que les démocrates qu’il a battus pour la candidature : Elizabeth Warren et Bernie Sanders.

C’est le VP, idiot

Le colistier de chaque candidat joue également un rôle important, bien que plus significatif du côté démocrate cette fois-ci. Le VP de Trump, Mike Pence est un conservateur bien connu et sa présence en tant que Numéro 2 de Trump dans cette course à la réélection a moins d’impact. Cependant, le choix de VP de Biden a fait les gros titres.

Kamala Harris est une femme politique connue et extrêmement populaire. Elle est considérée comme extrêmement ingénieuse, pleine d’assurance et comme une grande gagnante. En plus d’être un femme politique expérimentée et accomplie, c’est également une femme de couleur. Remporter le titre de vice-présidente la placerait dans une position qui lui permettrait de faire autant de « premières », notamment la première femme VP (avec tout le respect que je dois à la fictive Selina Meyer) et la première vice-présidente noire. Sans parler du fait que si Biden ne peut terminer son mandat pour quelque raison que ce soit, Harris deviendrait Président.

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Démocrates et républicains : lesquels sont meilleurs pour les marchés ?

Pour les démocrates américains, la cerise sur le sundae est la popularité de Harris à Wall Street. Bien que, traditionnellement, les républicains soient perçus comme ceux qui servent les intérêts des investisseurs, il semble que Wall Street préfère Harris. Le soutien de Wall Street signifie également que davantage d’argent rentre dans les poches des démocrates, ce qui a été le cas cette année – pour la première fois en dix ans.

Plusieurs raisons expliquent le soutien dont Harris bénéficie : tout d’abord, tout comme Biden, Harris est beaucoup plus modérée que certains autres candidats à la vice-présidence, comme Sanders ou Warren, ce qui signifie que certaines des idées les plus extrêmes proposées par les démocrates ne se concrétiseront pas sous sa direction. Deuxièmement, elle représente la stabilité ce que de nombreux investisseurs à long terme recherchent dans le parcours en dents de scie qui a caractérisé la présidence de Trump. Enfin, on estime que ni Harris ni Biden n’annuleront la réduction de l’impôt sur les sociétés de Trump.

Avoir le soutien de Wall Street est un exploit que peu de démocrates ont pu réaliser. Cependant, l’histoire montre que les gestionnaires de fonds pourraient souhaiter revenir sur leur décision. Historiquement, le PIB a augmenté davantage sous les démocrates que sous les républicains, ce qui entraîne également une croissance des marchés boursiers. Ironiquement, la raison peut être « socialiste », car les démocrates promeuvent souvent des plans économiques qui favorisent l’emploi à plein temps, ce qui permet de gagner et de dépenser plus d’argent.

Le lendemain des élections

Personne ne sait qui occupera le Bureau ovale l’année prochaine, et malgré l’avance considérable de M. Biden dans les sondages, l’histoire récente nous a appris que tout peut arriver le jour des élections. Après tout, Hillary Clinton a pratiquement été déclarée gagnante avant que Trump ne remporte la présidence. Historiquement, à l’approche des élections, les marchés sont repartis à la hausse au cours des mois suivants. Cependant, avec tant d’autres facteurs techniques et fondamentaux ayant un impact sur l’évolution des prix cette année, il n’est même pas possible d’essayer de prévoir si ce sera le cas cette année. La course se joue entre Trump et Biden, mais lorsqu’il s’agit de savoir comment Wall Street se comporte, les craintes entourant la COVID-19, la Chine, les big tech et liées aux bulles ont également une influence.

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