通胀上升如何与多元化相关联

对投资组合多元化的重要性再怎么强调也不过分。多元化是一种风险管理策略,您可借此投资多种不同的金融资产,在市场大幅波动的情况下,这可能会降低您遭受重大损失的风险。在我们当前经历的高通胀时期,多元化的重要性即得到了体现。

商品市场的情况极度失常

今年市场出现的一些重大发展并未得到应有的关注。这并非因为人们未能了解其重要性和影响,而是因为这些动态被其他事件所掩盖。所有关注焦点都集中在从比特币到狗狗币等加密货币的飙涨,此种涨势一直延续到5月下旬,然后是随之而来的暴跌。然而,商品市场在2021年大涨,如果没有加密货币方面的消息,这应该会成为市场的关注焦点。

在下图中,您可以看到2020年中期以来期货合约的飙升。期货合约价格飙升导致消费品价格上涨,从而导致通胀。

Past performance is not an indication of future results.

半导体短缺导致通胀

半导体行业是导致通胀的另一个方面。

目前,全球芯片短缺可能对全球经济产生重大影响。例如,虽然半导体仅占美国GDP的0.3% ,但使用半导体的产品却占到12%。芯片确实是每台电子设备的大脑。

芯片短缺始于疫情爆发之初,当时汽车制造商认为疫情封锁将减少汽车销售,因此减少了芯片采购量。同时,消费者对使用芯片的产品的购买量激增。而由于汽车销售增长比预期要快,导致这两个行业争夺半导体制造商的芯片,而芯片的产量则始终未变。

这种对芯片的激烈竞争导致价格整体上涨,也就是导致了通胀上升,芯片短缺据估计不会很快得到解决。

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通胀侵蚀科技公司的实际利润

过去一年,美国联邦政府在新冠疫情救济立法方面花费了超过5万亿美元。这些救济计划是联邦政府经常预算以外的支出,大幅增加了联邦债务。虽然美联储可以不断印制美钞,但债券市场仍可感受到其影响。

然而,高通胀实际上损害了科技公司的表现。其原因在于科技公司等高增长实体的估值是根据每年现金流增长百分比的预测而得出。但从长远来看,高通胀会侵蚀实际利润。更重要的是,利率的不确定性使得目前更加难以评估这些公司的价值。

各种金融资产正在相互竞争以吸引投资者的资金。随着利率上涨,债券投资的吸引力可能会突然间高于股票投资。这是因为从长远来看,降低通胀的方法是提高利率。因此,与利率相关的债券在某个时间可能会成为更具吸引力的投资产品。

投资有风险。

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金融公司在通胀期间蓬勃发展

关于投资组合多元化,无论怎么强调都不过分。多元化可确保将投资分散到多种不同的资产类别,从而可降低投资者的风险敞口。通胀率上升可为投资者提供机会以投资于通胀期间能够蓬勃发展的金融资产,从而规避投资风险。例如,银行提供贷款并收取贷款利息。通胀导致利率上升,从而使银行能获得更高的贷款利润。然而,通胀上升凸显了投资领域最重要的经验之一,那就是投资组合多元化。

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