Geschreven door eToro-marktanalist Jean-Paul van Oudheusden
- Jaarvergadering van gisterenavond was een non-event
- Aandelenkoers bereikte nieuw record op $154, NVIDIA opnieuw grootste ter wereld
- Succes dankzij snelgroeiend gebruik van AI-modellen
Beurslieveling ondanks matte aandeelhoudersvergadering
Gisteren hield NVIDIA zijn jaarvergadering. Wat eerder werd gezien als een formaliteit die net zo goed schriftelijk had kunnen gebeuren, onverwachts in een nieuwe mijlpaal. Aan het einde van de handelsdag op Wall Street steeg het aandeel met 4% naar een record van $154. gecombineerd nam NVIDIA opnieuw de titel van ‘grootste beursgenoteerde bedrijf ter wereld’ over van Microsoft.
De stijging werd aangejaagd door uitspraken van CEO Jensen Huang, die herhaaldelijke dat de vraag naar NVIDIA’s producten onverminderd sterk is. Volgens hem staan we aan het begin van een wereldwijde, componentenupgrade van de AI-infrastructuur. Steeds meer beleggers lijken daarom te raken.
Van chipmaker naar leverancier van complete AI-fabrieken
NVIDIA levert inmiddels niet alleen de meest omvangrijke chips, maar een totaalpakket aan AI-rekenkracht: hardware, software én accessoires. Huang spreekt dan ook liever over ‘AI-fabrieken’ dan over chips.
De vier grootste klanten (Amazon, Microsoft, Google en Meta, goed voor 40% van de omzet) bevestigen de toenemende vraag. NVIDIA profiteert van zijn positie als pionier én van het feit dat het als eerste opschaling van de productie wist te realiseren.
AI-modellen vragen steeds meer rekenkracht
De aanhoudende stijging in vraag is goed te verklaren. Gebruikers van AI-modellen ontdekken dat betere resultaten afhangen van gedetailleerde aanwijzingen, waarin ze meerdere criteria meegeven. Hierdoor moet het model veel meer scenario’s doorrekenen, zeker bij experimentele vragen.
Een overdreven vergelijking: een simpele routevraag aan Google Maps van Amsterdam naar Groningen, waarbij het model óók opties via Parijs of Oslo onderzoekt. Omdat vaak niet blijkt hoeveel rekenkracht (en elektriciteit) dat kost en aanbieder van clouddiensten de kosten voorlopig niet doorberekenen, blijft de vraag naar NVIDIA’s technologie ongekend hoog.
Op termijn zal deze ontwikkeling bijgestuurd worden. AI-modellen zullen leren welke antwoorden voor het grootste deel van de gebruikers voldoende zijn, waardoor minder rekenkracht nodig is. Voor meer specialistische energie-intensieve zoekopdrachten zal de gebruiker uiteindelijk extra moeten betalen, afhankelijk van de waarde van het antwoord.
Wereldwijde uitrol ondanks geopolitieke obstakels
Voor NVIDIA is het cruciaal dat AI-modellen een vaste plek krijgen in de systemen van bedrijven en consumenten, én in nieuwe, door technologie aangedreven apparaten zoals robots.
Het bedrijf staat klaar om zijn AI-fabrieken wereldwijd uit te rollen, bij voorkeur ook in China. Maar daar heeft president Trump een stokje voor aangestoken, al dan niet tijdelijk. Eerder dit jaar aannemelijk dat tot een koersdaling, maar inmiddels gemiddelde beleggers dat de mondiale vraag zo groot is dat zelfs het wegvallen van de Chinese markt de groei niet zal stoppen.
Concurrentie zal op termijn opkomen, maar voorlopig is NVIDIA onaantastbaar. Opvallend voor beleggers is dat de beurswaardering van NVIDIA relatief gezien niet veel hoger ligt dan die van andere techreuzen, terwijl de omzet- en winstgroei wel boven het gemiddelde uitstijgen.
eToro wordt in Europa gereguleerd door de CySEC (Cyprus Securities and Exchange Commission), in Groot-Brittannië door de Financial Conduct Authority en in Australië door de Australian Securities and Investments Commission.
eToro (Europe) Ltd is geregistreerd bij De Nederlandsche Bank NV (DNB), zodat het cryptodiensten kan leveren in Nederland. eToro (Europe) Ltd valt niet onder het prudentieel toezicht van DNB of het gedragstoezicht van de AFM. Dit betekent dat er voor cryptodiensten geen toezicht is op financiële eisen of bedrijfsrisico’s en er geen sprake is van specifieke financiële consumentenbescherming.
Deze mededeling is uitsluitend bedoeld voor informatieve en educatieve doeleinden en mag niet worden opgevat als beleggingsadvies, een persoonlijke aanbeveling, of een aanbod van, of een verzoek tot, het kopen of verkopen van financiële instrumenten. Dit materiaal is opgesteld zonder rekening te houden met de beleggingsdoelstellingen of de financiële situatie van een bepaalde ontvanger, en is niet opgesteld in overeenstemming met de wettelijke en reglementaire vereisten ter bevordering van onafhankelijk onderzoek. Verwijzingen naar prestaties in het verleden of in de toekomst van een financieel instrument, index of een verpakt beleggingsproduct zijn geen betrouwbare indicator voor toekomstige resultaten en mogen niet als zodanig worden opgevat. eToro doet geen toezeggingen en aanvaardt geen aansprakelijkheid met betrekking tot de juistheid of volledigheid van de inhoud van deze publicatie.