Een stock split is wanneer een bedrijf het aantal uitstaande aandelen verhoogt door de bestaande aandelen in meerdere aandelen te splitsen. Stock splits worden vaak gebruikt om aandelen betaalbaarder te maken en de liquiditeit op de markt te vergroten.
Een stock split is een veelvoorkomend fenomeen op markten en beurzen, en kan op uiteenlopende momenten plaatsvinden. Deze gids helpt je te begrijpen wat aandelensplitsingen zijn, hoe ze je aandelenposities beïnvloeden en hoe eToro ze op het platform behandelt.
Wat is een stock split?
Een stock split is een proces waarbij het management van een bedrijf besluit het totale aantal aandelen van het bedrijf dat in omloop is te verhogen door nieuwe aandelen uit te geven.
Elke bestaande aandeelhouder ontvangt nieuwe aandelen tegen een vastgestelde verhouding. Als de stock split ratio 2:1 is, dan zal een aandeelhouder die 100 aandelen bezit, het aantal aandelen dat hij bezit zien stijgen naar 200.
Aangezien de onderliggende waarde van het bedrijf tijdens een stock split niet wezenlijk wordt beïnvloed, zal de prijs van elk aandeel op de beurs halveren. Dat betekent dat de totale waarde van je positie ongewijzigd blijft: je bezit gewoon meer aandelen die elk een lagere prijs hebben.
Waarom worden aandelen gesplitst?
Het belangrijkste doel van een stock split is het verlagen van de beurskoers per aandeel. Hieraan zijn verschillende voordelen verbonden:
- Aantrekken van retailbeleggers: Sommige beleggers investeren liever niet in bepaalde aandelen als de individuele aandelenprijs te hoog is. Het uitvoeren van een split zou de prijs van circulerende aandelen verlagen, waardoor meer beleggers aandelen kunnen kopen.
- Grotere liquiditeit: Hoe groter het aantal aandelen dat op de markt bestaat, hoe groter het potentieel voor liquiditeit. Meer aandelen kunnen meer transacties en meer geld dat van eigenaar wisselt betekenen.
- Psychologische prijsstelling: Analisten zeggen vaak dat een bepaald aandeel ‘overgewaardeerd’ is, wat betekent dat de huidige prijs het sentiment in de markt vertegenwoordigt, in plaats van de werkelijke waarde. Het splitsen van een aandeel verlaagt de prijs aanzienlijk, waardoor het psychologische effect ontstaat dat de aandelenprijs meer in lijn is met zijn peergroup.
Een beginnende belegger die € 1000 wil beleggen in de aandelenmarkten, moet ernaar streven om zijn portefeuille te diversifiëren om de kans te verkleinen dat slechte prestaties van één aandeel de algehele prestaties van zijn portefeuille beïnvloeden. Als de prijs van het Apple Inc aandeel € 250 is, dan zou het kopen van één aandeel in het bedrijf resulteren in 25% van de portefeuille die aan één positie wordt toegewezen.
Ongeacht het potentieel voor APPL-aandelen, brengt het ‘overwicht’ in één bedrijf een risico met zich mee. Als het managementteam van Apple een stock split uitvoert, verlaagt dat de marktprijs en verlaagt het een drempel tot de markt voor kleinere beleggers.
Wanneer vindt een stock split plaats?
De beslissing over een stock split ligt bij het management. Er is geen vaste regel: sommige bedrijven kiezen ervoor bij aanhoudende groei, anderen nooit, ongeacht hoe hoog de koers stijgt. Tussen aankondiging en uitvoering zit meestal enkele weken.
Tip: Een andere manier voor kleinere beleggers om blootstelling te krijgen aan ‘dure’ aandelen, is door fractionele aandelen te kopen.
Hoe vaak kan een stock split plaatsvinden?
Theoretisch kan een bedrijf zijn aandelen oneindig vaak splitsen. Zo splitste techgigant Microsoft tussen 1987 en 2003 zijn aandeel maar liefst negen keer.
De legendarische belegger Warren Buffett koos een ander pad voor de ‘A’-klasse-aandelen van zijn beleggingsmaatschappij Berkshire Hathaway. Ondanks de stijgende koers besloot hij deze aandelen niet te splitsen.
Volgens Buffett brengt het vermijden van een stock split administratieve kostenbesparingen met zich mee en stimuleert een hoge aandelenkoers langetermijnbeleggers om hun positie voor langere tijd aan te houden.
Hoe beïnvloeden stock splits indices?
Een stock split kan soms een hele index flink beïnvloeden, vooral als de index wordt gewogen op basis van de aandelenprijs in plaats van de marktkapitalisatie.
Neem bijvoorbeeld de Dow Jones Index (DJ30), waarbij de weging van elk aandeel gebaseerd is op de prijs. Als een aandeel dan splitst, daalt zijn gewicht binnen de index aanzienlijk. Zo zakte Apple na zijn stock split in 2020 van de hoogste weging naar plek 16 binnen de DJ30.
Wat is het effect van een stock split op de aandelenprijs?
De meest directe impact van een stock split is dat de prijs van het aandeel wordt verlaagd, afhankelijk van de split-ratio.
Stock splits vinden ‘s nachts plaats, terwijl fundamentele veranderingen in een bedrijf meestal langer nodig hebben om door de markt te worden verwerkt. Daardoor blijft de marktkapitalisatie in theorie gelijk, ook na de split.
Toch laat de geschiedenis zien dat stock splits doorgaans voordelig zijn voor het bedrijf dat splitst, althans op korte termijn.
Volgens Bespoke Investment Group stegen de aandelenprijzen van bedrijven die tussen 2015 en 2020 een stock split aankondigden gemiddeld met 2,3% vanaf de aankondiging tot de uitvoering van de split.
Daarnaast presteerde bijna 70% van deze aandelen beter dan de S&P 500 index in die periode. Hoewel het gemiddelde aandeel direct na de split licht daalde (0,3%), boekten deze bedrijven het jaar daarna een gemiddeld rendement van 9,8%.
Toch is het belangrijk te benadrukken dat veel de aandelenprijs beïnvloeden. De beslissing tot een stock split kan samenvallen met andere ontwikkelingen die de koers beïnvloeden. Bovendien bieden historische prestaties geen garantie voor de toekomst, waardoor deze positieve trend geen betrouwbare voorspeller is.
Wat is een reverse stock split?
Een reverse stock split is het tegenovergestelde van een gewone stock split. Bij een reverse split consolideert een bedrijf zijn aandelen, waardoor het totale aantal uitstaande aandelen afneemt.
Stel dat een bedrijf een vier-voor-één reverse split aankondigt en elk aandeel nu € 50 waard is. Na de split wordt de koers € 200 per aandeel, en een aandeelhouder met acht aandelen bezit voortaan nog maar twee aandelen.
Wat is het effect van een reverse stock split op handelaren en beleggers?
In tegenstelling tot een gewone stock split, waarbij het aantal aandelen wordt vermenigvuldigd, kan een reverse split ervoor zorgen dat aandeelhouders fractionele aandelen overhouden.
Heeft iemand bijvoorbeeld vijf aandelen en is er een vier-voor-één reverse split, dan komt dat neer op 1,25 aandeel. De meeste bedrijven liquideren zulke fracties en betalen het verschil in contanten uit aan de aandeelhouder.
Bij eToro is dit anders: omdat fractioneel aandeelbezit mogelijk is, blijven posities daar onaangetast bij zo’n gebeurtenis.
Tip: Een reverse split kan duiden op financiële problemen. Vaak is het bedoeld om de aandelenkoers kunstmatig te verhogen en zo een mogelijke delisting te voorkomen.
Hoe werken stock splits op eToro?
eToro is de thuisbasis van vele handelaren en beleggers die het platform gebruiken om te beleggen in aandelen met 0% commissie. Met zo’n breed aanbod aan aandelen komt eToro regelmatig stock splits tegen en heeft het platform ervaring met het soepel afhandelen daarvan.
Wanneer zo’n marktgebeurtenis zich voordoet, zorgt eToro voor een soepel proces waarbij de split-ratio automatisch wordt toegepast op alle relevante cijfers. Dit betekent dat zowel het totale aantal aandelen als de gemiddelde of actuele prijs wordt aangepast, zonder dat de waarde van je positie verandert.
Bij een reverse stock split kan het voorkomen dat een positie die voorheen uit hele aandelen bestond, nu (deels) uit fractionele aandelen bestaat. Ook dan blijft de totale waarde van je positie gelijk.
eToro informeert gebruikers meestal vooraf over een aankomende split en of er actie nodig is – al is dat in de praktijk zelden het geval.
Conclusie
Op het eerste gezicht lijkt een stock split vooral een administratief proces dat de waarde van je beleggingen niet wezenlijk verandert. De werkkelijkheid is echter vaak genuanceerder: stock splits zijn meestal een teken dat de aandelenkoers van een bedrijf is gestegen.
Ze worden gezien als een indicatie van eerdere successen en nieuws over een split wordt vaak opgepikt door financiële nieuwssites. Dit kan het profiel van een bedrijf vergroten en nieuwe beleggers aantrekken.
Wil je meer leren over het beheren van je beleggingsportefeuille? Word dan lid van de eToro Academy.
Veelgestelde vragen
- Zijn er belastingen verschuldigd na stock splits?
-
Stock splits zijn geen belastbare gebeurtenis voor beleggers. Je koopt of verkoopt geen aandelen en de transactie verandert je eigendomsbelang niet. Inkomsten moeten worden aangegeven na de verkoop van aandelen, en dat gebeurt niet bij een stock split.
- Wat is de aanpassing aan het futures- en optiecontract als gevolg van een stock split?
-
Als een stock split de prijs van een aandeel verandert, worden de futures- en optiecontracten met betrekking tot dat aandeel aangepast om ervoor te zorgen dat hun waarde niet wordt beïnvloed door prijsveranderingen als gevolg van de split.
Als bijvoorbeeld de aandelen van een bedrijf 2-voor-1 worden gesplitst, verdubbelt het aantal aandelen dat aan een futures- of optiecontract ten grondslag ligt. De contractprijs wordt ook aangepast, dus de prijs per aandeel wordt gehalveerd in het geval van een 2-voor-1 split.
- Zijn stock splits goed of slecht?
-
Zelfs als een stock split de waarde van je belegging niet beïnvloedt, is het meestal een positieve ontwikkeling voor beleggers. Het laat zien dat het bedrijf vertrouwen heeft en van plan is extra geld in te zamelen.
Deze informatie is uitsluitend bedoeld voor educatieve doeleinden en mag niet worden beschouwd als beleggingsadvies, persoonlijke aanbeveling, of een aanbod van, of verzoek tot, het kopen of verkopen van financiële instrumenten.
Dit materiaal is opgesteld zonder rekening te houden met specifieke beleggingsdoelstellingen of financiële situaties, en is niet opgesteld in overeenstemming met de wettelijke en reglementaire vereisten ter bevordering van onafhankelijk onderzoek. Niet alle financiële instrumenten en diensten waarnaar wordt verwezen worden aangeboden door eToro, en verwijzingen naar in het verleden behaalde prestaties van een financieel instrument, index of verpakt beleggingsproduct zijn geen, en mogen niet worden beschouwd als een betrouwbare indicator voor toekomstige resultaten.
eToro biedt geen garanties en aanvaardt geen aansprakelijkheid over de juistheid of volledigheid van de inhoud van deze gids. Zorg ervoor dat u de risico’s van handelen begrijpt voordat u kapitaal inlegt. Riskeer nooit meer dan u bereid bent te verliezen.