Een stierenmarkt kenmerkt zich door langdurige koersstijgingen en een optimistisch beleggerssentiment. Een berenmarkt daarentegen gaat gepaard met aanhoudende koersdalingen en terughoudendheid onder beleggers. Beide termen beschrijven dominante markttrends.
Stierenmarkt en berenmarkt zijn termen die worden gebruikt om prijsontwikkelingen te verklaren. Stierenmarkten zijn periodes waarin de onderliggende prijsbeweging omhoog is, terwijl het tegenovergestelde geldt voor berenmarkten.
Wat is een berenmarkt?
Een berenmarkt ontstaat wanneer de koersen van activa met minste 20% dalen ten opzichte van hun laatste piek. Pas bij zo’n forse terugval spreekt men officieel van een berenmarkt.
Tip: Bij een dagelijkse koersdaling van 5% tot 20% spreekt men van een bearish sentiment, wat wijst op paniekverkopen.
Wat is een stierenmarkt?
Een stierenmarkt is een periode waarin de financiële markten gedurende langere tijd in waarde stijgen. Twee belangrijke indicatoren van een stierenmarkt zijn:
- Een prijsstijging van 20% ten opzichte van de vorige bodem.
- Een nieuw recordhoogte in de prijzen.
Een markt kan als bullish worden beschouwd, zelfs als deze niet aan beide criteria voldoet.
Tip: Stieren- en berenmarkten kunnen zich voordoen in elke activaklasse, waaronder grondstoffen, valuta, crypto-activa en obligaties.
Berenmarkt vs. stierenmarkt
Een stierenmarkt is vaak de standaardtoestand voor aandelenmarkten. Historische koersgrafieken laten zien dat aandelenmarkten doorgaans geleidelijk en beheerst stijgen, met af en toe scherpe, maar kortdurende koersdalingen.
Markten bewegen in cycli, en hoewel berenmarkten een natuurlijk onderdeel van beleggen zijn, kunnen ze paniek veroorzaken onder beleggers. Dit is een van de belangrijkste redenen waarom beleggers alleen zouden moeten investeren wat ze kunnen missen.
In het onderstaande voorbeeld van de S&P 500 Index is te zien dat de markt, ondanks regelmatige prijsdalingen, op de lange termijn een opwaartse trend blijft volgen.
In het verleden behaalde resultaten bieden geen garantie voor de toekomst.
Bron: eToro
Handelen in een berenmarkt vs. handelen in een stierenmarkt
De aanpak van een belegger hangt af van diens startpositie, beleggingsdoelen en beleggingshorizon.
Zo kan een buy-and-hold-belegger profiteren van ondergewaardeerde aandelen in een dalende markt. Let wel: prijzen kunnen verder dalen, dus onderzoek blijft belangrijk.
Tijdens een stierenmarkt kunnen beleggers beslissingen nemen op basis van historische prijsontwikkelingen en economische fundamenten. Daarentegen leiden berenmarkten vaak tot paniek en kortetermijnverkopen, waardoor een andere strategie vereist is.
Handelsstrategieën voor een stierenmarkt vs. een berenmarkt
Er is geen universele handelsmethode voor stieren- of berenmarkten die bij elke stijl past of gegarandeerd winst oplevert. Wel zijn er diverse strategieën die beleggers in hun plan kunnen opnemen.
Momentumstrategieën
Momentumstrategieën volgen trends: laat instappen en vroeg uitstappen. Ze passen daarom goed in stieren- en berenmarkten. Beleggers gebruiken momentumindicatoren om de trend te bepalen en omkeringen te signaleren.
Trendstrategieën
Trendstrategieën gebruiken technische analyse. Beleggers analyseren prijsgrafieken en historische data om opwaartse of neerwaartse trends te herkennen en stappen in bij bevestiging.
Breakout-strategie
Sommige strategieën richten zich op het identificeren van keerpunten in marktstemming en prijsbewegingen. Bijvoorbeeld, als de prijs een neerwaartse trendlijn doorbreekt en uitbreekt naar boven, kan dit erop wijzen dat de berenmarkt ten einde komt.
In het onderstaande voorbeeld van de Germany 40 Index is te zien hoe de prijs uitbreekt uit een dalende trend, wat een langere periode van positieve prijsbewegingen markeert.
In het verleden behaalde resultaten bieden geen garantie voor de toekomst.
Bron: eToro
Gedeeltelijk uitstappen om later terug te kopen
Sommige beleggers betreden de markt door activa zoals aandelen te kopen. Wanneer een berenmarkt zich voordoet, kunnen ze ervoor kiezen om een deel van hun longposities af te bouwen om later tegen een lagere prijs opnieuw in te stappen. Dit vereist geen actieve short-selling.
Tip: Diversifieer je portefeuille met behulp van ETF’s of indexen om het risico van één aandeel te verminderen.
Hoe herken je een berenmarkt?
Berenmarkten worden vaak veroorzaakt door afnemend beleggersvertrouwen. Factoren die deze verschuiving kunnen triggeren, zijn onder andere stijgende rentetarieven, geopolitieke gebeurtenissen of een stierenmarkt die te ver is doorgeschoten.
Dit gebeurt wanneer particuliere en institutionele beleggers een hefboomwerking gebruiken (grofweg: geld lenen) om te investeren en vervolgens hun beleggingen moeten verkopen en omzetten in contanten, wat een neerwaartse spiraal van prijsdalingen kan veroorzaken.
Tip: Beleggen focust op vermogensgroei op de lange termijn. Handelen speelt in op kortetermijnmarktbewegingen om snel winst te maken.
Hoe herken je een stierenmarkt?
Historische koersgrafieken tonen aan dat aandelenmarkten doorgaans meer tijd doorbrengen in een stierenmarkt dan in een berenmarkt. Nadat beleggers een stierenmarkt herkennen en instappen, proberen ze verkoopgolven, prijsdalingen en berenmarkten te anticiperen.
De onderstaande grafiek laat zien dat er tijdens de stierenmarkt van de NASDAQ tussen 2009 en 2020 verschillende pieken en dalen waren. Deze schommelingen betekenden echter niet het einde van de stierenmarkt. Pas toen de koers in maart 2020 met meer dan 20% daalde, werd de stierenmarkt beëindigd.
In het verleden behaalde resultaten bieden geen garantie voor de toekomst.
Bron: eToro
Conclusie
Activaprijzen bewegen niet in een rechte lijn omhoog of omlaag. Sommige handelaren proberen kortetermijncorrecties te verhandelen en zo in te spelen op bewegingen tegen de onderliggende trend.
Het correct inschatten of een markt bullish of bearish is, blijft een uitdaging, zelfs voor de meest ervaren beleggers.
Bezoek daarom de eToro Academy om meer te leren over stieren- en berenmarkten.
Veelgestelde vragen
- Hoe lang duren stier- en berenmarkten doorgaans?
-
De duur van stieren- en berenmarkten kan variëren. De crash van Wall Street in 1929 was bijvoorbeeld de belangrijkste gebeurtenis in een langdurige berenmarkt die bijna drie jaar duurde. Aan de andere kant beleefde de Nasdaq 100 Index tussen 2009 en 2020 een stierenmarkt, waar de waarde met maar liefst 747% steeg.
- Wat is de kortste berenmarkt in de geschiedenis?
-
De door Covid-gerelateerde crash op de aandelenmarkten tussen 20 februari en 24 maart 2020 liet de S&P 500 Index meer dan 30% van zijn waarde verliezen. Tegen 6 april had de markt zich positief hersteld met 20%, waardoor het de kortste berenmarkt in de geschiedenis werd.
- Zijn er tijden waarin een markt niet bullish of bearish is?
-
Er zijn periodes waarin markten zijwaarts bewegen. Dit betekent echter niet dat een markt van bullish naar bearish is overgeschakeld, maar dat de prijs consolideert. Dit houdt in dat de prijs van een activum nagenoeg geen koerswijzigingen ondervindt.
Deze informatie is uitsluitend bedoeld voor educatieve doeleinden en mag niet worden beschouwd als beleggingsadvies, persoonlijke aanbeveling, of een aanbod van, of verzoek tot, het kopen of verkopen van financiële instrumenten.
Dit materiaal is opgesteld zonder rekening te houden met specifieke beleggingsdoelstellingen of financiële situaties, en is niet opgesteld in overeenstemming met de wettelijke en reglementaire vereisten ter bevordering van onafhankelijk onderzoek. Niet alle financiële instrumenten en diensten waarnaar wordt verwezen worden aangeboden door eToro, en verwijzingen naar in het verleden behaalde prestaties van een financieel instrument, index of verpakt beleggingsproduct zijn geen, en mogen niet worden beschouwd als een betrouwbare indicator voor toekomstige resultaten.
eToro biedt geen garanties en aanvaardt geen aansprakelijkheid over de juistheid of volledigheid van de inhoud van deze gids. Zorg ervoor dat u de risico’s van handelen begrijpt voordat u kapitaal inlegt. Riskeer nooit meer dan u bereid bent te verliezen.