Geschreven door eToro-marktanalist Jean-Paul van Oudheusden
- Omzet €7,7 miljard en nettowinst €2,3 miljard in het tweede kwartaal van 2025
- Impact van importheffingen beperkt, verkoop aan China lijkt door te mogen
- Opgewaardeerde machines zorgen voor forse productiviteitsverbetering bij klanten
Nettowinst in de eerste helft van het jaar schiet omhoog
In de eerste helft van het jaar is de omzet van ASML op jaarbasis gestegen met 33% en de nettowinst zelfs met 66%. In Veldhoven lijkt men met de schrik vrij te komen wat betreft importheffingen, die een flinke spaak in de wielen zouden hebben gestoken, al is CEO Fouquet er nog steeds niet gerust op. Ontwikkelingen bij onder andere NVIDIA en TSMC beloven echter veel goeds voor de toekomst, waarbij ASML door voortdurende productverbeteringen zelf het stuur stevig in handen heeft.
Klanten bestellen meer door technologische progressie
Met veel spanning keken ASML-volgers uit naar dat ene cijfer: de instroom van nieuwe orders in het tweede kwartaal. Met een bedrag van €5,5 miljard kwam de chipmachinemaker uit op ongeveer het midden van de verwachtingen, maar dat vertelt niet het hele verhaal. De bruto winstmarge over de omzet arriveerde op 53,7%. Dat was duidelijk hoger dan verwacht en droeg ook direct het meeste bij aan de winstsprong onder aan de streep. ASML wist meer opwaarderingen van bestaande systemen te verkopen (dat levert qua marge meer op dan een spiksplinternieuw apparaat) en boekte tegelijkertijd minder kosten. Fouquet ziet de trend van meer opwaarderingen in de tweede helft van het jaar aanhouden, omdat de dure machines voor klanten op die manier een forse productiviteitstoename zorgen.
“Buienradar” voorspelt opklaringen
ASML durft nog geen uitspraken te doen over de groei in 2026, omdat de donkere tarievenwolk nog niet is verdwenen. De aanhoudende omzetgroei bij TSMC en de herstart van verkopen aan China bij NVIDIA zijn echter direct en indirect goed nieuws. De vraag naar geavanceerde chips is onverminderd groot en de levering van machines aan Chinese afnemers, in het tweede kwartaal 27% van de omzet, lijkt vooralsnog niet volledig tot stilstand te komen. ASML ligt op koers om met de omzet over heel 2025 op het midden van de afgegeven bandbreedte van €30 tot €35 miljard uit te komen en houdt vast aan de lange-termijndoelstelling van €44 tot €60 miljard per jaar in 2030. Achter de wolken lijkt dus weldegelijk de zon te schijnen.
Twee katalysatoren voor aanhoudende groei
Reden voor die zonnige toekomstblik is tweeledig. Enerzijds beseffen de Verenigde Staten zich maar al te goed dat ze via de EUV-machines van ASML een voorsprong hebben op China, die ze kunnen behouden als in hoog tempo wordt doorontwikkeld. Anderzijds wordt de omzetkar op dit moment voornamelijk getrokken door de vraag uit het segment datacenters en AI, wat in de komende jaren moet gaan leiden tot aantrekkende vraag bij andere segmenten zoals smartphones, laptops, auto’s, andere consumentenelektronica en industriële toepassingen. Tel daarbij op de winstgevendheid en ASML kan een aantrekkelijk aandeel voor geduldige beleggers zijn.
eToro wordt in Europa gereguleerd door de CySEC (Cyprus Securities and Exchange Commission), in Groot-Brittannië door de Financial Conduct Authority en in Australië door de Australian Securities and Investments Commission.
eToro (Europe) Ltd is geregistreerd bij De Nederlandsche Bank NV (DNB), zodat het cryptodiensten kan leveren in Nederland. eToro (Europe) Ltd valt niet onder het prudentieel toezicht van DNB of het gedragstoezicht van de AFM. Dit betekent dat er voor cryptodiensten geen toezicht is op financiële eisen of bedrijfsrisico’s en er geen sprake is van specifieke financiële consumentenbescherming.
Deze mededeling is uitsluitend bedoeld voor informatieve en educatieve doeleinden en mag niet worden opgevat als beleggingsadvies, een persoonlijke aanbeveling, of een aanbod van, of een verzoek tot, het kopen of verkopen van financiële instrumenten. Dit materiaal is opgesteld zonder rekening te houden met de beleggingsdoelstellingen of de financiële situatie van een bepaalde ontvanger, en is niet opgesteld in overeenstemming met de wettelijke en reglementaire vereisten ter bevordering van onafhankelijk onderzoek. Verwijzingen naar prestaties in het verleden of in de toekomst van een financieel instrument, index of een verpakt beleggingsproduct zijn geen betrouwbare indicator voor toekomstige resultaten en mogen niet als zodanig worden opgevat. eToro doet geen toezeggingen en aanvaardt geen aansprakelijkheid met betrekking tot de juistheid of volledigheid van de inhoud van deze publicatie.