Geschreven door eToro-marktanalist Jean-Paul van Oudheusden
- Winstgroei van 35% in het vierde kwartaal overtreft de verwachting
- Kapitaaluitgaven stijgen van $41 miljard naar $54 miljard: nieuw fabrieken in aantocht
- Opnieuw blijkt dat de VS enorme haast maakt met eigen, lokale chipproductie
TSMC opent het cijferseizoen en slaagt als eerste grote bedrijf in het AI-ecosysteem met vlag en wimpel voor de test. De winst groeide in het vierde kwartaal met 35% op jaarbasis. De kapitaaluitgaven gaan omhoog van $41 miljard in 2025 naar ongeveer $54 miljard in 2026. Dat betekent meer nieuwe fabrieken, goed nieuws voor de Nederlandse chipmachinemakers en een volgende stap in de richting van de opsplitsing van TSMC in een Taiwanees en een Amerikaans bedrijf.
VS mikt op 11 TSMC-fabrieken rond 2030
Onder druk wordt alles vloeibaar. Toen TSMC in 2020 aankondigde een eerste chipfabriek in de VS te bouwen, werd daar door de markt vol ongeloof naar gekeken. De kosten voor zo’n project lagen 30% tot 50% hoger dan in Taiwan, in de VS was bij lange na niet voldoende talent opgeleid om zo’n fabriek te kunnen draaien en de hele, gecompliceerde toeleveringsketen voor chips was gebouwd rondom Taiwan als productielocatie.
Zes jaar later is de eerste fabriek in Arizona in gebruik, zijn er nog vijf in aanbouw en gaan er geruchten over een op handen zijnde nieuwe aankondiging van nog eens vijf stuks als onderdeel van een nieuw handelsakkoord tussen de VS en Taiwan. Dat zou het totaal aantal Amerikaanse fabrieken van TSMC rond 2030 op elf brengen en de zelfvoorzienigheid van de VS ten aanzien van de meest geavanceerde chips realiteit kunnen maken.
“De reservering van $54 miljard maakt dat er eerder sprake is van een versnelling in AI dan een bubbel”
Topprestatie biedt ruimte voor nieuwe investeringen
Om door te kunnen investeren zijn goede resultaten nodig, zowel operationeel als financieel. Die wist TSMC vanmorgen wederom te melden. Nadat vorige week al bekend werd dat de omzet in het vierde kwartaal met 20% was gestegen, volgde nu een winststijging van 35% op jaarbasis. De brutomarge verruimde van 59% naar 62%, een teken dat een uitstekende internationale producent lucratieve zaken met de Amerikanen kan doen.
Door de kwaliteit van de productie is en blijft TSMC vooralsnog heer en meester in het segment van de allerkleinste en meest geavanceerde computerchips. De reservering van maar liefst $54 miljard voor uitbreidingen en nieuwe fabrieken maakt dat er eerder sprake is van een versnelling in AI dan een bubbel.
Ook ASML, ASM, Besi en NXP profiteren mee
Halverwege januari is de publicatie van TSMC opbeurend nieuws voor de hele semiconductorindustrie, inclusief de Nederlandse chipmachinemakers ASML, ASM, Besi en NXP. ASML en ASM zijn gedoodverfde hofleveranciers voor alle nieuwe fabrieken, niet alleen in de VS. Met name ASML staat op pole position: naar schatting komt zo’n 40% van TSMC’s investeringen in Veldhoven terecht.
ASM is kleiner, mikt op een kleiner deel van de taart en heeft meer concurrentie van Amerikaanse bedrijven zoals Applied Materials en Lam Research. Besi, dat deze week een forse omzetstijging aankondigde, en NXP profiteren van een verbreding van de vraag naar geheugenchips en minder geavanceerde chips in eindmarkten die in komende jaren versneld gedigitaliseerd gaan worden. Voor beleggers is de boodschap duidelijk: het thema chips voor datacenters en AI is springlevend.
eToro wordt in Europa gereguleerd door de CySEC (Cyprus Securities and Exchange Commission), in Groot-Brittannië door de Financial Conduct Authority en in Australië door de Australian Securities and Investments Commission.
eToro (Europe) Ltd is geregistreerd bij De Nederlandsche Bank NV (DNB), zodat het cryptodiensten kan leveren in Nederland. eToro (Europe) Ltd valt niet onder het prudentieel toezicht van DNB of het gedragstoezicht van de AFM. Dit betekent dat er voor cryptodiensten geen toezicht is op financiële eisen of bedrijfsrisico’s en er geen sprake is van specifieke financiële consumentenbescherming.
Deze mededeling is uitsluitend bedoeld voor informatieve en educatieve doeleinden en mag niet worden opgevat als beleggingsadvies, een persoonlijke aanbeveling, of een aanbod van, of een verzoek tot, het kopen of verkopen van financiële instrumenten. Dit materiaal is opgesteld zonder rekening te houden met de beleggingsdoelstellingen of de financiële situatie van een bepaalde ontvanger, en is niet opgesteld in overeenstemming met de wettelijke en reglementaire vereisten ter bevordering van onafhankelijk onderzoek. Verwijzingen naar prestaties in het verleden of in de toekomst van een financieel instrument, index of een verpakt beleggingsproduct zijn geen betrouwbare indicator voor toekomstige resultaten en mogen niet als zodanig worden opgevat. eToro doet geen toezeggingen en aanvaardt geen aansprakelijkheid met betrekking tot de juistheid of volledigheid van de inhoud van deze publicatie.