ETICKÉ INVESTOVÁNÍ:
PRŮVODCE PRINCIPY

Etické investování propojuje finanční cíle s hodnotami. Investoři zvažují u investic nejen výnos, ale i to, jaký má jejich investiční rozhodnutí a aktivum, do kterého plánují investovat své prostředky, dopad na společnost, životní prostředí a řízení firmy.

---

Staré rčení říká, že svým penězi hlasujeme – a to platí i pro investice. To, kam je vložíte, má dopad nejen na vaše finance, ale i na svět kolem vás. Etické investování tak může nabízet způsob, jak podporovat dobro a zároveň zhodnocovat svůj majetek.

Co je etické investování?

Etické investování je přijímání investičních rozhodnutí na základě jistých morálních faktorů. Hlavním rozdílem mezi etickým a standardním investováním je především to, že u tradičního způsobu investování vás v podstatě zajímá čistě jen generování zisků prostřednictvím vámi vybraného aktiva.

Etické investování se zaměřuje zejména na to, co je správné také po etické a morální stránce. I v tomto případě investoři kladou důraz na potenciální výnosy z investice, na prvním místě však stojí správnost z hlediska morálky a etiky.

Co je společensky odpovědné investování?

Etické a společensky odpovědné investování má své místo v historii již dlouhá staletí. Již v 19. století existovala jistá omezení například v oblasti investování do otroctví či hazardu.

Úmyslem pak bylo zabránit investování do těch aktiv, která byla považována za neetická. Později, ve druhé polovině 20. století, se etické investování ještě více rozrostlo – nárůst souvisel zejména s rostoucím povědomí lidí o důležitosti udržitelného životního stylu.

Ještě předtím, především v první polovině 20. století, se mnoho lidí začalo zamýšlet nad tím, zda je morálně správné finančně podporovat společnosti, které  podporují válečnictví po celém světě, ať už dodáváním zboží nebo jinými způsoby.

Etické investování můžete znát i pod jinými pojmy –   možná jste se setkali s výrazy, jako je zelené investování, sociálně odpovědné investování nebo morální investování.

Typy etického investování

Nyní vám představíme tří hlavní typy  etického investování, kterými jsou – ESG, SRI a Investování s dopadem. Co přesně tyto tři pojmy znamenají a v čem se od sebe jednotlivé druhy etického investování liší, uvádíme v následující tabulce:

Typ	Popis
ESG (environmentální, sociální a řídicí) investování	Při rozhodování o investicích klade největší důraz na tři hlavní faktory: environmentální, sociální a řídicí.  V rámci tohoto typu investování se klade poměrně velký důraz na to, jaká je potenciální výnosnost z dané investice. Není zde věnován tak velký prostor pro zvážení dopadu na planetu jako takovou.
Sociálně odpovědné investování (SRI)	Výběr investice závisí na tom, zda daná investice splňuje kritéria etiky a morálky.  Tato kritéria jsou individuální pro každého investora a závisí na tom, jaké je jeho náboženské či politické přesvědčení.
investování s dopadem	Ze všech tří typů je zde kladen největší důraz na morální a etickou stránku dané investice.  Vyznavači tohoto investičního stylu přikládají největší váhu tomu, jaký vliv bude mít daná investice na svět, dokonce i za cenu nižších zisků.

Jaké jsou 3 pilíře podnikové udržitelnosti?

Mezi tři hlavní kritéria ESG investování, která mají vliv na etické investování, patří environmentální aspekt, sociální aspekt a aspekt řízení.

1. Environmentální kritéra

Jedná se o širokou škálu faktorů, mezi které patří například testování produktů na zvířatech, hledání řešení pro udržitelnou energii, využívání jednorázových plastů, znečišťování životního prostředí vypouštěním škodlivých látek do ovzduší při výrobě, boj s klimatickou změnou a podobně.

Etičtí investoři  například odmítají investovat do společností, které se zabývají těžbou dřeva v Amazonské džungli, čímž způsobují odlesňování a narušování přirozeného prostředí mnoha domorodých kmenů, které toto území již po dlouhá staletí obývají.

2. Sociální 

Tato kritéria se dostávají do popředí zejména v posledních letech, a to hlavně díky vzestupu digitálních technologií. Mezi sociální kritéria investování můžeme zařadit hazardní hraní, prodej tabákových výrobků, zneužívání lidských práv nebo nevyhovující pracovní podmínky, zejména v zemích třetího světa.

3. Řídicí kritéria

Tato kritéria souvisí s tím, jak se chová vedení dané organizace a jakým způsobem tuto společnost řídí. Do této kategorie můžeme zařadit faktory, jako je morální stránka vedení dané společnosti, genderové vyvážení v rámci danéí společnosti či spravedlivé ohodnocení a s tím spojená spravedlivá výše platů jednotlivých pracovníků.

Rostoucí popularita sektoru ISR ETF fondů

Existuje hned několik důvodů, proč se SRI ETF fondypro společensky odpovědné investování těší rostoucí popularitě.

Co jsou to SRI fondy

SRI fondy jsou podílové fondy, které řídí manažeři, jejichž cílem primárně není anlýza ekonomických ukazatelů a parametrů. Naopak, velmi důležitou roli sehrává to, zda jsou společnosti, do kterých investují, společensky odpovědné.

Proto se zaměřují zejména na společnosti, které se snaží o zlepšování životního prostředí, udržitelnost zdrojů a další zodpovědné aktivity. Často tedy investují například do tzv. zelených fondů.

SRI fondy se vyhýbají investicím do odvětví, jako je zbrojařství, tabákový průmysl nebo společnosti, které znečišťují životní prostředí. Nepodporují ani firmy, které využívají dětskou práci, nebo svým zaměstnancům neposkytují přijatelné pracovní podmínky. Dívají se především na etickou stránku věci.

Výhody SRI fondů

SRI fondy jsou dnes velmi populární nejen u mladých investorů, těší se narůstající oblibě mezi různými investory obecně. Není se čemu divit, společenská odpovědnost je dnes velmi silné téma napříč všemi generacemi, nejen u mladší generace investorů.

SRI fondy se budují na základě  poměrně striktního procesu, v rámci kterého jsou zkoumány zájmy etických investorů. Takový fond může mít ve svém portfoliu i společnosti, které využívají obnovitelnou energii nebo se zaměřují na její výrobu a vývoj souvisejícíh technologií.

Portfolio SRI fondu může zahrnovat také společnosti, které mají jako jedno ze svých hlavních poslání poskytovat svým zaměstnancům kvalitní pracovní prostředí a rovnost příležitostí a platů pro všechny, bez ohledu na pohlaví či původ.

Jak jsme již zmínili, etické investování je zejména v posledních letech na vzestupu, stejný trend můžeme pozorovat i u SRI fondů. Čím dál tím více lidem záleží na tom, jestli jsou jejich investice morální a etické – samotná výnosnost tak není jediným faktorem, který při výběru investic sehrává roli. 

Jedním z přínosů SRI fondů je podpora společensky odpovědných firem, které díky takto získanému kapitálu mohou rozvíjet svou činnost, a zlepšovat tak životní prostředí, udržitelnost výroby a mnoho dalších věcí.

Investiční příležitosti v obnovitelných energiích – zelené investování

Ať už se chcete podílet na etickém investování, chcete investovat na základě svého náboženského či politického přesvědčení nebo jen chcete do svého portfolia přidat nová zajímavá aktiva, existuje několik klíčových sektorů etického investování, do kterých se dnes můžete ponořit.

Zaměřte se na oblast, která je vám blízká – ať už jde o životní prostředí nebo jinou hodnotu, na které vám záleží. V době, kdy se otázky udržitelnosti řeší na globální úrovni, může být taková investice nejen smysluplná, ale i perspektivní.

Zde je přehled odvětví, která stojí za zvážení. Než se však rozhodnete investovat, věnujte čas důkladnému průzkumu – jen tak najdete příležitost, která odpovídá vašim hodnotám a cílům.

Energie	Popis
Solární energie	Solární energie je jedním z udržitelných zdrojů energie – pokud budete mít zájem investovat právě do tohoto odvětví, můžete využít různé investiční příležitosti, například Vivint Solar, Sunrun nebo Enphase Energy.
Větrná energie	Dalším známým zdrojem udržitelné energie je vítr. Pokud budete chtít investovat do odvětví větrné energie, máte k dispozici několik zajímavých možností, například Vestas Wind Systems (VWDRY), General Electric (GE) nebo NextEra Energy Partners (NEP).
Vodní energie	Voda jako zdroj pro výrobu energie je i u nás hojně využívaná. I v této oblasti můžete najít zajímavé investiční příležitosti. Jedná se například o Zacks Global Water Index, Invesco Global Water Portfolio ETF (PHO) nebo třeba First Trust ISE Water Index Fund (FIW).
Kontrola znečištění	Kontrola znečištění je neméně důležitým a zajímavým zdrojem udržitelnosti. I v této sféře najdete atraktivní investiční příležitosti, například Fuel-Tech (FTEK), Invesco Cleantech ETF (PZD) nebo VanEck Vectors Environmental Services.
Omezení odpadu	V oblasti omezování odpadu existují další zajímavé investiční příležitosti, ze kterých si můžete vybrat. Jedná se například o Covanta Holdings (CVA), Republic Services (RSG) i Waste Management.

Strategie etického investování

Stejně jako v případě jakéhokoliv jiného investičního přístupu, existují i u etického investování různé strategie, které vám mohou pomoci uspět. I když je zde mnoho investičních strategií, které vyhovují různým investorům, s různými cíli a objemy kapitálu, zde uvádíme nejoblíbenější strategie z oblasti etického investování.

Strategie	Popis
ESG Screening	Investor či manažer portfolia hodnotí danou investici podle faktorů ESG, tedy podle environmentálních, sociálních a řídicích faktorů.  Tyto faktory se však využívají zejména pro vyhodnocení toho, jak výnosná může daná investice být, ne pro rozhodnutí, zda se jedná o eticky a morálně vhodnou investici.  ESG Screening se tedy do velké míry zaměřuje na potenciální ziskovost daného aktiva či společnosti, méně pak na etickou stránku.
Negativní Screening	Posouvá ESG screening na vyšší úroveň.  Pokud fond investuje do společností se špatnými výsledky v oblastech životního prostředí, sociální oblasti nebo oblasti řízení, které jsou pro vás důležité, můžete se rozhodnout, že do tohoto fondu nebudete investovat. Tyto fondy prověříte nebo vyřadíte z výběru do svého portfolia.
Pozitivní Screening	V rámci strategie se zaměřujete na vyhledávání společností, které dosahují v environmentální, sociální a řídicí oblasti dobrých výsledků. Tyto tři oblasti mají v případě pozitivního screeningu větší váhu, než je tomu u dvou výše uvedených strategií.  Pokud tyto faktory dosahují dostatečné úrovně, můžete takovou společnost zahrnout do svého investičního portfolia.
Engagement Investování	Investor se snaží o pozitivní a smysluplné změny ve společnosti, do které investuje své prostředky.  Tento typ strategie je však velmi náročný. Je totiž pravděpodobné, že investor nebude mít v dané společnosti dostatečně velký vliv na to, aby dokázal tyto změny prosadit.
Impact Investování	V rámci impact investování obchodníci investují do společností, které mají potenciál velkých pozitivních změn a zároveň přináší vysoké dividendy.

Shrnutí

Etické investování umožňuje skloubit finanční zisk s osobními hodnotami. Investoři dnes čím dál častěji hledají způsoby, jak vydělávat a přitom podporovat pozitivní změny ve společnosti i ve světě.

Díky rostoucímu důrazu na udržitelnost nabízejí zelené investice atraktivní potenciál výnosů. Nejde jen o morální volbu, ale i o strategii pro budoucnost.

Ať už vás láká obnovitelná energie, odpovědné podnikání nebo diverzifikace portfolia, etické investování může být cestou, jak investovat chytře – a s čistým svědomím.

Navštivte Akademii eToro, kde se dozvíte více o investování do společensky odpovědném investování.

Časté dotazy

Jaký je příklad etického investování?

Etické investování je rozhodování o investicích na základě názoru jednotlivce na to, co je morální nebo etické. Pokud například nechcete podporovat využívání fosilních paliv, rozhodnete se investovat do akcií, které se zaměřují na obnovitelné zdroje energie, nebo do společností, které tento cíl podporují.

Jak poznat, zda jsou akcie etické?

Vzhledem k tomu, že to, co je etické, závisí na vlastním úsudku každého investora, budete muset společnosti prozkoumat sami, abyste se rozhodli, zda splňuje vaše parametry pro etické investice. eToro nabízí novinky a informace o všech akciích, které nabízí, a také možnost diskuze s ostatními investory, což vám pomůže při průzkumu.

Jaký je rozdíl mezi etickým a ESG investováním?

ESG investování je jedním z typů etického investování a zaměřuje se méně na morálku nebo etiku společnosti. Místo toho se zaměřuje na environmentální, sociální a správní aspekty podniku.