Comment repérer les leaders du marché en se servant de la comparaison de la force relative

« Les titres les plus performants seront en tête des moyennes générales du marché à des moments charnières. Dans un marché baissier en chute libre, les titres les plus performants, ceux qui ont le mieux résisté à la baisse, apparaîtront en tête, puis mèneront la course en tête pendant des jours, des semaines, voire des mois avant que les indices Dow, S&P et Nasdaq n’appuient sur l’accélérateur. Ces grands indices vont atteindre de nouveaux sommets alors que les principaux indices commencent tout juste à se relever de leurs bas niveaux ».

 – Mark Minervini, expert en bourse

Qu’est-ce que la comparaison de force relative ?

Un leader se définit par sa capacité à surperformer le marché, à surpasser les autres titres et à devancer le groupe de pairs. Il s’agit des entreprises qui sont capables de faire croître le plus rapidement leurs chiffres d’affaires, leurs bénéfices et leurs marges.

L’indicateur de force relative, la comparaison de la force relative ou la courbe RS, illustre la vigueur du titre par rapport à un indice comme le S&P 500. Si la courbe atteint de nouveaux sommets, cela signifie que le titre surpasse l’indice. Lorsque le cours de l’action chute, même si la courbe RS s’aplatit ou monte, cela signifie que l’indice baisse plus fortement. Mais lorsque la courbe RS baisse, cela signifie que le titre de base surpasse l’action. Cet indicateur figure dans de nombreux services graphiques, aux côtés du prix de l’action, des moyennes mobiles, etc. Pour obtenir la courbe, il faut diviser le prix de l’action par la valeur de l’indice S&P 500.

Attention ne confondez jamais la comparaison de force relative et le RSI (index de force relative), ce sont deux indicateurs différents.

Le RSI est une différence de perspective. La comparaison de la force relative indique la performance d’une action par rapport à l’indice, à une autre action ou à une sorte de référence, tandis que le RSI indique la performance d’une action par rapport à la performance récente de la même action.

Comment utiliser la comparaison de la force relative pour repérer les leaders du marché

Ruptures

Le meilleur scénario est de voir la courbe RS atteindre un nouveau sommet avant la rupture de l’action, mais il est également bon que la courbe RS atteigne un nouveau sommet en même temps que la rupture de l’action. L’un des nombreux exemples est celui du constructeur automobile chinois Nio, dont la courbe RS a augmenté avant même la rupture de l’action. À partir de ce point, le cours de l’action a augmenté de plus de 100 %.

Source : TradingView

Corrections du marché 

Lorsque l’ensemble du marché subit une correction, des actions grimpent ou du moins font du surplace. Parallèlement, leurs courbes RS seront en hausse dans la plupart des cas. Ces entreprises sont censées être les prochains leaders du marché. Nvidia Corporation en est un exemple. Alors que l’ensemble du marché était en proie à une forte correction causée par la Covid-19, le cours de l’action de la société a baissé à un rythme plus lent que celui du S&P 500. À partir du point de rupture RS, le cours de l’action a augmenté de plus de 150 %.

Source : TradingView

Conclusion :

Les véritables leaders du marché afficheront toujours une amélioration de leur force relative. En effet, ils tirent leur épingle du jeu après la phase de consolidation au moment où l’indice se relève d’un marché baissier ou de la correction d’un creux, dans la plupart des cas. Dans un marché baissier en chute libre, les titres les plus performants, ceux qui ont le mieux résisté à la baisse, apparaîtront en tête et prendront leurs distances avec leurs bases. L’achat d’actions qui surperforment le marché peut augmenter les possibilités de réaliser des gains.

Toni Lazarev est un eToro Popular Investor. Il est titulaire d’une maîtrise en économie monétaire, finance et banque et de plusieurs autres diplômes liés à l’investissement. Sa stratégie d’investissement vise à surperformer l’indice S&P 500 chaque année. 

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Le rendement passé n’est pas un indicateur des résultats futurs. L’historique de négociation présenté est inférieur à 5 années complètes et peut ne pas constituer une base solide pour prendre une décision d’investissement.

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