Beleggen tijdens economische crises en daarna

“Een investering in kennis loont de beste rente.” 

– Benjamin Franklin 

Als het op beleggen aankomt, loont niets meer dan uzelf te informeren. Voer onderzoek uit, bestudeer en analyseer voordat u beleggingsbeslissingen neemt.


De Covid-19-pandemiecrisis en de daaruit voortvloeiende economische recessie zijn uit het niets ontstaan. Hoewel vaak omschreven als een ‘Black Swan’-gebeurtenis, is Nassim Talee (de ontwikkelaar van dit concept) het daar niet mee eens. Men dacht dat zwarte zwanen niet bestonden. Pandemieën hebben eerder plaatsgevonden. In 2015 raadde Bill Gates ons zelfs aan om ons voor te bereiden op een dergelijke pandemie. Dat waren we niet. Crises komen regelmatig voor, hoewel de oorzaken verschillen. Veel bedrijven zijn geruïneerd, maar tevens doen zich nieuwe kansen voor. Sommige aandelenkoersen schieten omhoog, net als die van safe haven-activa. 

Voor iedereen die jonger is dan 102 jaar zijn deze tijden ongekend. De ware economische gevolgen van de Covid-19-pandemie zijn nog onduidelijk. Hoe lang gaat de crisis duren? Zoals bij de meeste crises en recessies weten we dit nog niet.

Dus, waarin dient men te beleggen tijdens een crisis, viraal of anderszins? De sleutel tot een succesvolle aandelenselectie in deze tijden is zorgvuldig gevaren en risico’s te evalueren, verwachte overlevenden en potentiële hoogvliegers te identificeren – zoals nieuwe tech-aandelen, en de portefeuille te vullen met een aanzienlijke hoeveelheid safe haven-activa. 

Goud en zilver

Al duizenden jaren lang hebben de rijken in tijden van oorlog, instortende economie en pandemieën een veilige haven voor hun rijkdom gehad. Een manier om waarde op te slaan. Goud, en in mindere mate zilver, zijn altijd al het traditionele toevluchtsoord geweest. Bij een crisis worden deze metalen massaal ingekocht en gehamsterd. Neem bijvoorbeeld de stijging van de goudprijs met 41% sinds maart, tot een nieuw record van $ 2072/oz. op 4 augustus 2020. En zo steeg de zilverprijs in dezelfde periode met 123%.
                                                                                   
Als economieën stabiel zijn of groeien, is de goudprijs ook stabiel. Maar als zich een crisis voordoet, verandert alles. Goud wordt aantrekkelijk (zilver nog meer) en elke keer stijgt de prijs. 

De crisis die voortkomt uit de Covid-19-pandemie illustreert de criteria die de goud- en zilverprijs aanwakkeren in tijden van crisis:

  1. Economische krimp. De Amerikaanse economie heeft de ergste krimp geleden sinds de Grote Depressie van de jaren dertig.
  2. Overheidsdrukpersen die overuren draaien en geld drukken, met als gevolg een hoog risico op inflatie. Hyperinflatie zelfs. Denk aan Weimar Duitsland in de jaren ’20 van de vorige eeuw, Zimbabwe in de vroege jaren 2000 en Venezuela nu.
  3. Geopolitieke instabiliteit in de vorm van de voortdurende impasse tussen China en de VS.
  4. Zeer lage, zelfs negatieve rentetarieven. Een kwart van de staatsobligaties wereldwijd heeft een negatief rendement, ‘slechts’ $ 15 biljoen. In tijden van nood zijn staatsobligaties doorgaans een veilige concurrent van niet-rentedragend goud, maar deze keer niet.

Voorspellingen doen is altijd moeilijk, zeker over de toekomst, maar ik denk dat we ons pas in de vroege stadia bevinden van een aanhoudende meerjarige bullmarkt voor zowel goud als zilver.

Historische goudprijs

(Recessies in grijs)

De goudprijs bereikte een nieuwe piek op 7 augustus 2020.

AANGEPASTE HISTORISCHE GOUDPRIJSINFLATIE (LOGSCHAAL)

Ondanks dat er op 7 augustus 2020 een nieuwe piek werd bereikt, gecorrigeerd voor inflatie, moet de piek van januari 1980 nog worden overtroffen.

HISTORISCHE ZILVERPRIJS

De zilverprijs bevindt zich nog steeds ver onder de piek die in mei 2011 werd bereikt.

AANGEPASTE HISTORISCHE ZILVERPRIJSINFLATIE (LOGSCHAAL)

Gecorrigeerd voor inflatie bedroeg de piek van de zilverprijs $ 120 in januari 1980.

GOUD VS. ZILVERPRIJS

In de loop der tijd begonnen goud- en zilverprijzen een vergelijkbare trend te volgen.

GOUD-ZILVERPRIJSVERHOUDING

Toen de goud-zilverprijsverhouding de 80 overschreed, presteerde de zilverprijs historisch gezien aanzienlijk beter dan de goudprijs. In de afgelopen veertig jaar was het gemiddelde ongeveer 60.

CRYPTOVALUTA: BITCOIN EN ALTCOINS

Digitaal goud 

Nieuwe safe haven-activa

We leven in een nieuw technologisch tijdperk. De Covid-19-crisis zal de katalysator zijn voor veel veranderingen die hoe dan ook zullen plaatsvinden. Nu vinden ze simpelweg eerder plaats. Cryptovaluta’s zullen bijvoorbeeld een betaal- en ruilmiddel worden, en nieuwe safe haven-activa.

Warren Buffet heeft een hekel aan cryptovaluta’s; hij vertrouwt ze niet, maar eerlijk gezegd denk ik dat hij ze niet echt begrijpt. ‘Activa die niets creëren’, zegt hij ten onrechte. Hij zegt dat hij ze nooit zal kopen, maar dat zei hij tot kort geleden ook over goud. 

1. Bitcoin was de eerste cryptovaluta die begin 2009 werd gecreëerd door de raadselachtige Satoshi Nakamoto, waarschijnlijk een pseudoniem.

2. Altcoins zijn andere crypto’s dan Bitcoin, waarvan er meer dan 5000 zijn, elk met hun eigen kenmerken en regels. Het zijn vroege investeringen in computersystemen die ons leven gemakkelijker en efficiënter kunnen maken.

3. Cryptovaluta zijn geen valuta in de typische zin, maar geavanceerde softwareprogramma’s, de ultieme scheppers van rijkdom in de wereld van vandaag. Blockchains zijn de kerntechnologie (vergelijkbaar met gigantische Excel-spreadsheets).

4. Beveiliging

     4.1 Bitcoins zijn beschermd tegen inmenging en manipulatie door overheden en centrale banken.

     4.2. Ze kunnen niet worden gestolen of verloren gaan als ze worden gekocht via een gerenommeerde, erkende en gereguleerde broker, zoals eToro. In feite kunnen ze worden opgeslagen op een smartphone, die is beveiligd met een wachtwoord, vingerafdruk en gezichtsherkenning.

5. Cryptovaluta wordt de valuta van de toekomst. Bitcoin is reeds een internationale vorm van valuta, zonder wisselkosten en andere kosten. Na diep sceptisch te zijn geweest, nemen regeringen en instellingen het nu serieus. Steeds meer grote bedrijven accepteren het als betalingswijze. Op 22 juli 2020 stond het US Office of the Controller of Currency (OCC) (dat het Amerikaanse banksysteem reguleert) Amerikaanse banken toe om crypto-activa voor klanten te bewaren en bankdiensten te verlenen voor crypto-activiteiten. Grote banken hebben grote teams in dienst die zich bezighouden met het bevestigen en controleren van transacties met een omvang van miljarden dollars. Eén crypto, zoals Ethereum, kan dat allemaal veranderen. Met het kopen van crypto’s worden nieuwe systemen gefinancierd om te concurreren met diepgewortelde modellen, die vaak worden gebruikt om klanten uit te buiten.

Op basis van het voorgaande is het te verwachten dat er een niet te stoppen wijdverbreide acceptatie van crypto zal zijn, waardoor financiële systemen over de hele wereld voor altijd zullen veranderen. 

Maar dit zal nog even duren. “Oude gewoontes zijn moeilijk af te leren; nieuwe gewoontes groeien exponentieel.”

6. Bitcoin versus goud 

     6.1 Goud moet in een kluis worden bewaard. Bitcoin kan veilig op een iPad worden opgeslagen. 

     6.2 De waarde van alle Bitcoins in omloop is slechts een fractie van de goudmarkt, ter waarde van $ 8 biljoen. Als safe haven-belegging haalt Bitcoin een marktaandeel van goud. Het zal lang duren voordat het echt impact maakt, maar het zal wel gebeuren. 

    6.3 Beide zijn schaars. Bitcoin is schaarser. De jaarlijkse wereldproductie van goud is 3300 ton, wat overeenkomt met ongeveer 3,5% van de bestaande hoeveelheid goud die daaraan wordt toegevoegd. Het Bitcoin-protocol bepaalt dat er nooit meer dan 21 miljoen kan zijn. Achttien miljoen is al gedolven (94%) en in omloop. Vierenzestig procent van de ooit gekochte Bitcoin is nog steeds in handen van de oorspronkelijke kopers.       

    6.4 Er zijn manieren om rente te verdienen op Bitcoin, in tegenstelling tot goud.

7. Wat zijn de vooruitzichten voor de prijs van Bitcoin en altcoins?

    7.1 Halveringen. Elke vier jaar worden de Bitcoin-betalingen die worden ontvangen door miners (mensen met krachtige computers die het Bitcoin-netwerk in de gaten houden en nieuwe transactieblokken aan de blockchain toevoegen) gehalveerd, waardoor het aanbod wordt beperkt. De vorige halvering vond plaats op 11 mei 2020. Na de twee vorige halveringen schoot de Bitcoin-prijs omhoog. Niet direct, maar binnen 612 maanden. Na de halvering van 2012 ging de prijs met 7200% omhoog. In 2016 ging het met 100% omhoog.

BITCOIN KLAAR OM TE STIJGEN NA DE HALVERING VAN MEI 2020 

Bron: Macrotrends

Bron: Macrotrends

Na de eerste twee halveringen van Bitcoin was er een enorme stijging van de Bitcoin-prijs. 

   7.2 Prijsvoorspelling voor Bitcoin en altcoin. De halvering van mei 2020 zou de aanleiding kunnen vormen van een enorme bull run. Wat dacht u van $ 40.000 tegen medio 2021, $ 250.000 in 2025 en $ 1 miljoen binnen 10 jaar? Wie weet? Verschillende wijze analisten zien het als mogelijkheid. Ze verwachten tevens dat de betere altcoins qua prijsstijging veel beter zullen presteren dan Bitcoin, zoals ze momenteel al doen.

8. Negatieve aspecten 

        8.1 Moeilijk te kopen. Hier komt eToro van pas. Vijftien toonaangevende crypto’s beschikbaar om 24 uur per dag, 7 dagen per week te handelen. Gemakkelijk te kopen via veilige transacties.

        8.2 Oplichting. Er zijn veel online oplichters ontstaan die kwetsbare personen uitbuiten die interesse hebben gekregen na het lezen over crypto-multimiljonairs. 

       8.3 Prijsvolatiliteit. Kan extreem veranderlijk zijn. Kijk naar de Bitcoin-prijsgrafiek voor 20172019. 

HISTORISCHE BITCOINPRIJS 

Bron: Macrotrends

Wanneer uitgezet op een logaritmische schaal, is de recente volatiliteit in Bitcoin veel minder uitgesproken.

Tot slot, als antwoord op de vraag: waarin te beleggen in tijden van crisis en daarna? Ik raad een portfolio aan met de volgende structuur:

  1. Een kern van internationale high tech-aandelen, voornamelijk Amerikaanse, maar ook Chinese, en in mindere mate Europese en Japanse aandelen.
  2. Deze kern moet bestaan uit biotechnologie, zonne-energie, elektrische auto’s, online winkelbedrijven en bedrijven die zullen profiteren van 5G.
  3. Tot 30% in goud, zilver en cryptovaluta-instrumenten, actief beheerd op basis van individuele marktparameters en gebeurtenissen terwijl deze zich ontvouwden.

Dit blog is geschreven door Ian Benfield, een van eToro’s Popular Investors, die momenteel in de Filippijnen woont. Ian heeft 40 jaar in de Afrikaanse mijnbouw gewerkt en is voormalig CEO van meerdere bedrijven.

Uw kapitaal loopt gevaar

Dit is marketingcommunicatie en mag niet worden opgevat als beleggingsadvies, persoonlijke aanbevelingen of een aanbod van of uitnodiging tot het kopen of verkopen van financiële instrumenten. Dit materiaal is opgesteld zonder rekening te houden met de beleggingsdoelstellingen of financiële situatie van een bepaalde ontvanger, en is niet opgesteld conform de wettelijke en regelgevende vereisten voor het bevorderen van onafhankelijk onderzoek. Verwijzingen naar prestaties uit het verleden of de toekomst van een financieel instrument, een index of een verpakt beleggingsproduct zijn en mogen niet worden beschouwd als een betrouwbare indicator voor toekomstige resultaten. eToro doet geen toezeggingen en aanvaardt geen aansprakelijkheid met betrekking tot de nauwkeurigheid of volledigheid van de inhoud van deze publicatie, die is opgesteld door gebruik te maken van openbaar beschikbare informatie.

978 Weergaven