从技术革命中获利——不再是风投大戶的游戏

上个月,全球最著名的风险投资公司之一红杉资本(Sequoia Capital)做出了一个大胆的举动,震惊了整个金融行业。

在10月26日公开发表的一篇博客文章中,红杉资本宣布将退出20世纪70年代初以来一直沿用的传统风险投资商业模式,转而推行一种更加灵活的对冲基金策略模式。摒弃严格的10年风险投资基金存续期——即不得不在设定的时间段后清算对初创科技公司的投资——该公司将转而全力打造一个全新架构体系,提供更加灵活的投资方案,使其能够长期持有创新科技公司的股份。

数字革命改变了技术投资策略

红杉资本为何要彻底改变其基金结构呢?虽然自1972年成立以来,传统的风险投资模式已经为该公司及其投资者带来了令人难以置信的丰硕成果,但该公司认为,这种模式现在已经落伍,原因是科技企业上市后,仍能长期产生巨大增长。

通过采用这种灵活的策略,红杉资本——过去曾为AlphabetPayPal英伟达(Nvidia)这样的企业提供过资金——将能够延长以往持有顶级科技企业股票的时间。不同于过去只能在几年内投资优秀的科技企业,现在它可以几十年如一日地,帮助这些企业变现潜在价值。

“最优秀的创始人,都希望能对世界产生深远影响。他们的远大抱负不会局限在10年内。我们的也同样如此。” 红杉资本合伙人Roelof Botha

这种全新投资策略意义非凡,因为历史表明,该公司以往总是早地从高增长企业中出售。例如,如果红杉资本在1999年首次公开募股后没有撤出英伟达——早在1993年便与这家芯片制造商合作——资金,那么它现在的投资收益将是1,000多倍1

红杉资本认为,这种全新策略将有助于其长期为投资者带来高回报。如果一家公司能在上市后继续实现超过1万亿美元的估值——Alphabet那样——那么红杉将可能继续持有其大部分的股票。

值得注意的是,作为策略调整的一部分,红杉还将化身为“注册投资顾问”。这将进一步提高其灵活性,使其能够通过二次发行和首次公开募股等各种金融活动为自己的投资组合公司提供支持。另外这种设置还将使红杉能够增加对加密货币等新兴资产类别的投资。

散户投资者可以从红杉资本的举措中学到什么

对散户投资者而言,他们会从红杉资本的这次行动中得到几点启发。

最明显的一点就是,如今科技行业正在抛出许多长期投资机会。当前,我们正身处技术革命的浪潮之中,它将从根本上改变我们的生活、工作、旅行和交流方式。云计算、5G网络和人工智能等先进技术的出现让这场革命成为了可能,这和我们以往经历过的任何事情都不一样,而且它仍处于早期阶段。

投资者可以通过投资在世界各地股市上公开交易的科技公司来充分利用这场数字革命。其中一个简单有效的办法便是投资eToro的智能投资组合。这些多元化的投资组合可提供一系列重大科技主题的投资敞口,旨在帮助投资者充分利用资本市场的长期机会。

另一个关键点是,科技公司进入公开市场时往往仍处于起步阶段。过去,首次公开募股有时被视为内部人士以极高的估值出售增长乏力公司的一种机制。人们通常认为,所有的大笔资金都是上市前在私募市场上获得的。但如今这种情况已不复存在,许多科技公司在首次公开募股后会继续为投资者带来丰厚的回报。例如:

  • Square。自2015年首次公开募股后,Square的股价从9美元跃升到236美元,为投资者带来约2,520%的收益。这支股票可以在eToro的移动支付(MobilePayments)智能投资组合中找到。该投资组合专注于创新支付业务。
  • Hubspot。自2016年首次公开募股后,Hubspot的股价已从25美元上涨至815美元,为投资者带来约3,160%的回报。这支股票可在eToro的遥距工作(RemoteWork)智能投资组合中找到。该投资组合旨在帮助投资者从向更灵活的工作安排转变中获利。
  • Okta。自2017年首次公开募股后,Okta的股价已从17美元上涨到250美元左右,为投资者带来了约1,370%的回报。这支股票可在eToro的网络安全(CyberSecurity)智能投资组合中找到。该投资组合旨在帮助投资者从网络安全行业的增长中获利。
  • Zoom 视频通话。自2019年首次公开募股后,Zoom的股价已从36美元攀升至280美元,为投资者带来了约675%的回报。这支股票可在eToro的遥距工作(RemoteWork)智能投资组合中找到。
  • Airbnb。自2020年12月首次公开募股后,Airbnb的股价已从68美元上涨至200美元,在不到一年的时间里带来约195%的回报。这支股票可在eToro的旅行套装(TravelKit)智能投资组合中找到。该投资组合广泛涉足旅行、休闲和观光行业。

红杉资本此举带来的第三个收获是,加密货币等新资产类别可在长期投资者的投资组合中发挥作用。由于这些资产与股票和债券等传统资产的相关性较低,因此可以提高投资组合回报,同时降低整体风险。

去年,富达(Fidelity)的分析师将标准60/40股票/债券投资组合的表现,与一些包含少量比特币(1%至3%)的60/40投资组合的表现进行了比较。分析师发现,从长期来看,具有比特币敞口的投资组合产生了更高的回报,而风险水平却没有显著提高。有趣的是,拥有比特币敞口投资组合的夏普比率(Sharpe Ratio)——衡量投资组合风险调整后的回报——高很多。这说明,将加密资产纳入传统投资组合可以获得超额回报。您可以通过点击这里了解更多详情

公开市场上的机会

最后,红杉资本此举还表明,投资者在如今的公开市场上拥有许多振奋人心的机会。通过将资本分配到多个主要数字趋势中,投资者可以让其投资组合获得强劲的长期回报。

来源

  1. https://www.wsj.com/articles/SB917224371262043000

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