Zprávy o příměří už několik dnů tlačí na akcie evropských zbrojařů. Akcie firem jako Rheinmetall, BAE Systems, Thales nebo Renk klesly o více než 10 %. Jejich vývoj je teď velmi citlivý na pokrok v jednání. Pokles cen akcií ale spíše odráží psychologii investorů než změnu skutečné poptávky nebo fundamentů v obranném sektoru. Z dlouhodobého hlediska lze očekávat pokračující vysokou poptávku.
Reakce akcií společnosti Rheinmetall na zprávy, zdroj: eToro
Základní faktory pohánějící růst evropského obranného průmyslu zůstávají do velké míry nezměněné. Spojené státy nadále vyvíjejí tlak na členské země NATO, aby zvyšovaly své obranné rozpočty, zatímco evropské armády čelí nedostatku munice a nutnosti modernizovat svou vojenskou techniku. Geopolitická situace v Evropě pravděpodobně zůstane napjatá.
Členské státy NATO, včetně většiny zemí EU, nyní směřují k novému cíli vydávat na obranu 5% HDP do roku 2035, což je mnohem ambicióznější cíl než dosavadní limit 2 %. Německo očekává, že se jeho výdaje na obranu mezi lety 2025 a 2029 více než zdvojnásobí, a to i za cenu speciálních opatření, jako je opuštění dluhové brzdy. Polsko zvýšilo svůj obranný rozpočet pro rok 2024 o zhruba 31 %, nováčci v NATO jako Švédsko dokonce přibližně o 34 %.
Tyto fiskální závazky se nevyhnutelně promítnou do hospodářských výsledků evropských zbrojařů v řádu miliard eur Rheinmetall například plánuje do roku 2030 dosáhnout ročního obratu kolem 50 miliard eur, což znamená dvouciferný růst každý rok.
Dlouhodobý výhled evropských zbrojařů se proto zásadně nemění. Jejich růst závisí na strukturální modernizaci a obnově dlouho podfinancovaných evropských armád. Evropa má výrazné kapacitní mezery v munici, technice, logistice i protivzdušné obraně a ty bude muset řešit bez ohledu na vývoj na Ukrajině. Firmy jako Rheinmetall nejsou krátkodobou sázkou, ale hrají klíčovou roli v dlouhodobé transformaci evropské obrany.
Myslíte si, že je čas na nákup zbrojařských společností? Onačte mně jako @thedividendfund na eToro a podělte se o svůj názor!
Trhy se hýbou – my je pro vás sledujeme. Pravidelný komentář k vývoji na trhu vám přinášíme v našem podcastu Investice v kapse. Odebíráte ho už?
eToto sdělení slouží pouze pro informační a vzdělávací účely a nemělo by být považováno za investiční radu, osobní doporučení ani za nabídku či výzvu k nákupu nebo prodeji jakýchkoli finančních nástrojů. Tento materiál byl připraven bez zohlednění investičních cílů nebo finanční situace konkrétního příjemce a nebyl připraven v souladu s právními a regulačními požadavky na podporu nezávislého výzkumu. Jakékoli odkazy na minulou nebo budoucí výkonnost finančního nástroje, indexu nebo balíčku investičních produktů nejsou a neměly by být považovány za spolehlivý ukazatel budoucích výsledků. eToro neposkytuje žádné záruky a nenese žádnou odpovědnost za přesnost nebo úplnost obsahu této publikace.