Cùng làm quen với Nhà đầu tư nổi tiếng nhiều kinh nghiệm: Pietari Laurila

Pietari Laurila, hay còn gọi là triangulacapital, cho biết mục tiêu của anh là có hiệu suất giao dịch cao hơn Chỉ số MSCI World trong dài hạn (trên 5 năm). Chiến lược của anh ấy là đầu tư giá trị, nhưng nếu bạn muốn sao chép anh ấy, hãy đảm bảo rằng bạn đủ sức chịu đựng những biến động lớn trong ngắn hạn. Pietari là Nhà đầu tư nổi tiếng trên eToro và anh ấy có hơn 17 năm kinh nghiệm quản lý danh mục đầu tư chứng khoán. Tên người dùng trên eToro, đồng thời là tên chiến lược của Pietari là “Triangula Capital” và anh ấy mời tất cả các nhà sao chép tiềm năng ghé thăm trang web của mình để xem thành tích đánh bại chỉ số trong hơn mười năm của anh.

Hãy cho chúng tôi biết một chút về bản thân bạn!

Tôi là nhà đầu tư toàn thời gian trong 10 năm qua. Tôi lớn lên ở Phần Lan và chuyển đến London vào năm 2007. Tôi theo học bằng Th.S Khoa học Máy tính của Đại học Aalto và sau khi tốt nghiệp, làm việc cho các công ty tư vấn, ngân hàng và các công ty khởi nghiệp công nghệ từ năm 2005 đến năm 2011.

Trong thời gian rảnh rỗi, tôi thích chơi cờ và đi du lịch.

Hãy cho chúng tôi biết về nền tảng kiến thức tài chính của bạn.

Tôi bắt đầu đầu tư vào năm 2004 sau khi tham gia một khóa học về tài chính tại Đại học Aalto. Khóa học đã khơi dậy niềm yêu thích của tôi đối với chủ đề đầu tư và tôi tiếp tục tự nghiên cứu thêm về nó.

Rồi sau đó, tôi xem một cuốn sách của giáo sư tài chính Vijay Singal có tựa đề Beyond the Random Walk. Cuốn sách đã trình bày một số chiến lược đã từng đánh bại thị trường trong lịch sử. 

Trong khóa học trước của tôi, một thông điệp chính đó là thị trường khá hiệu quả, có nghĩa là rất khó hoặc không thể đánh bại thị trường. Sách của Singal đi ngược với thông điệp đó.

Tôi đã kết hợp một số chiến lược từ sách của Singal và phát triển rồi sửa đổi chúng. Kỳ vọng của tôi khi tôi mở tài khoản giao dịch đầu tiên vào năm 2004 là khá thấp, nhưng tôi ngạc nhiên vì các chiến lược ngay lập tức bắt đầu hoạt động hiệu quả. Đến năm 2011, tài khoản của tôi đã phát triển đủ để tôi quyết định trở thành một nhà đầu tư toàn thời gian.

Chiến lược của bạn là gì và gần đây bạn có thay đổi nó để thích ứng với thị trường đầy biến động hay không?

Tôi đầu tư vào các cổ phiếu giá trị đang giao dịch với tỷ lệ giá trên thu nhập (P/E) hoặc giá trên giá trị tài sản ròng (P/NAV) thấp. 

Chiến lược của tôi cũng tính tới yếu tố vĩ mô toàn cầu khá nhiều. Điều này có nghĩa là tôi tập trung đầu tư vào các quốc gia hoặc các ngành mà gần đây đã trải qua các vấn đề và những nơi có thể tìm thấy cổ phiếu giá rẻ. Các quốc gia hoặc ngành đã trải qua vấn đề có thể thay đổi từ năm này sang năm khác.

Sau khi chọn một quốc gia hoặc ngành, tôi xếp hạng cổ phiếu trong đó bằng một chương trình máy tính mà tôi đã tạo ra. Các cổ phiếu đạt điểm cao nhất sau đó sẽ được phân tích thủ công.

Cuối cùng, tôi cũng mua các cổ phiếu để cho vào danh mục đầu tư nếu đang bị bán quá mức về mặt kỹ thuật.

Tên chiến lược của tôi, Triangula, bắt nguồn từ sự kết hợp của ba loại phân tích đó là vĩ mô, cơ bản và kỹ thuật. Chiến lược tập trung – danh mục đầu tư chỉ có 1015 cổ phiếu bên trong và tất cả chúng có thể đến từ cùng một quốc gia hoặc cùng một ngành. Cổ phiếu thường nằm trong danh mục đầu tư khoảng hai tháng.

Bất kỳ nhà đầu tư thành công nào cũng cần liên tục điều chỉnh chiến lược của họ để bắt kịp thời đại. Tôi đã đầu tư vào các công ty vốn hóa nhỏ trong một thập kỷ trước khi phát triển chiến lược hiện tại của mình, chiến lược này ít nhiều không thay đổi trong 5 năm qua. Ngay cả sau đó, các yếu tố nhỏ vẫn sẽ được tinh chỉnh khi cần thiết.

Giáo sư tài chính Andrew Lo của MIT đã giải thích trong cuốn sách của mình Adaptive Markets, rằng nếu một chiến lược hoạt động tốt trong một thời gian, nó sẽ thu hút các đối thủ cạnh tranh mà hành động của họ cuối cùng sẽ dẫn tới phá hủy lợi nhuận của chiến lược. Khi điều đó xảy ra tức là đã đến lúc phải bỏ qua và phát triển một thứ gì đó mới. Không có chiến lược nào có thể hoạt động mãi mãi trong các thị trường cạnh tranh.

Bạn làm nghiên cứu của mình ở đâu?

Để nghiên cứu về các công ty hàng ngày, tôi sử dụng MarketScreener, Seeking Alpha, TIKR và Yahoo! Tài chính. Tôi cũng xem xét các trang web về quan hệ nhà đầu tư của các công ty mà tôi quan tâm và tải hồ sơ pháp lý của họ từ SEC hoặc các cơ quan quản lý nước ngoài.

Để phát triển và cập nhật chiến lược của mình, mỗi năm một lần, tôi sẽ đọc qua phần tóm tắt của các bài báo đăng trên các tạp chí tài chính lớn như The Journal of Finance The Journal of Financial Economics. Tôi cũng theo dõi SSRN và VoxEU. 

eToro đã tác động như thế nào đến cách mà bạn đầu tư?

Tôi đầu tư theo phong cách giống như trước đây, nhưng eToro đã giúp thực hiện các giao dịch của tôi dễ dàng hơn.

Một trong số đó là việc eToro cho phép các nhà đầu tư mua cổ phiếu lẻ. Bạn chỉ cần cho biết muốn đầu tư bao nhiêu đô la vào một cổ phiếu và nền tảng sẽ tìm cách thu xếp phần còn lại. Không cần tính toán phải mua bao nhiêu cổ phiếu và làm tròn số lên hay xuống.

Một tính năng tiết kiệm thời gian khác là không cần chuyển đổi từ loại tiền này sang loại tiền khác điều này cũng được nền tảng xử lý tự động.

Bạn đang tập trung vào tài sản hoặc ngành nào?

Hầu hết các khoản đầu tư của tôi là ở lĩnh vực Tài chính.

Trong thập kỷ qua, các nền tảng tài chính đã phải gánh chịu hậu quả của lãi suất thấp và những thay đổi về quy định sau khủng hoảng tài chính 20082009.

Phần lớn những khó khăn về quy định hiện đã ở phía sau chúng ta, trong khi về mặt kinh tế, những năm 2020 có thể sẽ rất khác so với những năm 2010. Lạm phát đã quay trở lại và tôi tin rằng nó sẽ tồn tại dai dẳng hơn những gì mà các ngân hàng trung ương hoặc các nhà phân tích thị trường hiện nay đã dự đoán. 

Nhà quản lý tài sản Bridgewater gần đây đã xuất bản một báo cáo thảo luận về cách lạm phát không còn chỉ là vấn đề về nguồn cung mà là hệ quả của nhu cầu cao đối với mọi thứ nguyên liệu thô, năng lượng, nhà ở và nhân công.

Trước đây, ngành tài chính đã hoạt động tốt trong môi trường lạm phát, vì vậy tôi đã định vị danh mục đầu tư nhằm hưởng lợi từ việc lãi suất có thể tăng cao hơn do lạm phát sẽ mang lại.

Giao dịch yêu thích của bạn trong 12 tháng vừa qua là gì?

Cổ phiếu bảo hiểm CNP Assurances của Pháp.

Tôi đã mua cổ phiếu vào đầu tháng 9 với giá khoảng 15 euro/cổ phiếu. Quan điểm của tôi là giá CNP quá rẻ, kể cả trong tương quan với mức lãi suất mà châu Âu đang giao dịch.

Trước khi cuộc khủng hoảng COVID bắt đầu, cổ phiếu CNP đã được mua bán với giá khoảng 17 euro. Thị trường và lãi suất nhìn chung đã phục hồi, nhưng cổ phiếu CNP thì chưa. Tôi không thấy bất kỳ lý do nào khiến công ty có thể chịu thiệt hại vĩnh viễn từ cuộc khủng hoảng.

Như thường lệ, cổ phiếu giảm trong tháng tiếp theo sau khi mua. Tôi không hài lòng về điều đó. Nhưng vào ngày 22 tháng 10, chúng bắt đầu tăng và tiếp tục tăng vào ngày 25 và 26 tháng 10 mà không thể giải thích. Sau đó, vào ngày 27 thì mọi thứ kết thúc. Không ai có thể mua hoặc bán cổ phiếu nữa. Tôi nghi ngờ có sự thâu tóm, nhưng không thể chắc chắn cho đến ngày hôm sau, khi tin tức xuất hiện rằng công ty đã bị mua lại bởi La Banque Postale. Tôi đã bán cổ phiếu với lợi nhuận gần 50%.

Bạn có đầu tư vào bất kỳ loại tài sản nào ngoài cổ phiếu, chỉ số hàng hóa và tiền điện tử không?

Phần lớn tài sản ròng của tôi được đầu tư vào chiến lược Triangula, bởi vì nó có hiệu quả tốt và mặc dù quá khứ không đảm bảo cho tương lai, nhưng tôi tin rằng có nhiều khả năng chiến lược này vẫn sẽ hoạt động tốt với thị trường trong tương lai.

Nếu tôi đầu tư vào các loại tài sản khác, tôi có thể xem xét bất động sản. Một bài báo được xuất bản trênThe Quarterly Journal of Economics năm 2019 có tựa đề là “The Rate of Return on Everything, 18702015,” cho thấy nhà ở là loại tài sản tốt nhất để đầu tư trong hơn 150 năm qua. Nó đã đem lại lợi nhuận gần bằng cổ phiếu, nhưng mức độ biến động thấp hơn nhiều.

Lợi nhuận tương lai từ nhà ở đã bị nén lại bởi sự sụt giảm của lãi suất thực xảy ra trong 40 năm qua, nhưng chúng vẫn hấp dẫn so với trái phiếu hoặc tiền mặt. 

Có một câu là “an toàn như những ngôi nhà” đã đúng kể từ thời Victoria khi nó được nói ra, ngay cả khi mức lạm phát cao hơn mà chúng ta đang chuẩn bị đón nhận có thể sẽ đóng vai trò như một khó khăn cho lợi nhuận về nhà ở trong thập kỷ tới.

Mục tiêu giao dịch trong dài hạn của bạn là gì?

Khi tôi mở tài khoản giao dịch đầu tiên vào năm 2004, mục tiêu của tôi là đạt được độc lập và tự do tài chính. Làm việc với tư cách là một nhà đầu tư toàn thời gian sẽ giúp đạt được điều này, mặc dù bạn vẫn hoàn toàn chịu trách nhiệm về hiệu quả đầu tư của mình. Quyền tự do và độc lập tài chính chỉ có thể được duy trì lâu dài nếu tài khoản của bạn tiếp tục tăng lên.

Trên eToro, mục tiêu của tôi là chia sẻ kiến ​​thức đầu tư của mình và hy vọng sẽ giúp những người khác đang trong hành trình hướng tới mục tiêu tài chính của họ.

Bạn có bất kỳ lời nhắn nào dành cho những nhà đầu tư đang hoặc có tiềm năng sẽ sao chép danh mục của mình không?

Ben Inker, một nhà quản lý tài sản tại GMO, gần đây cho biết thị trường hiện tại mang đến cơ hội hấp dẫn nhất mà ông đã thấy kể từ sau Bong bóng Internet 19992000 để đầu tư vào cổ phiếu giá trị. Tôi tin rằng điều này là chính xác. Các cổ phiếu giá trị được kỳ vọng sẽ tốt hơn các đối thủ là [cổ phiếu] tăng trưởng tới 5% một năm trong thập kỷ tới.

Cổ phiếu giá trị vẫn là một trong những nơi duy nhất trên thị trường toàn cầu có lợi nhuận kỳ vọng tiếp cận mức trên 10% một năm. Chỉ số thị trường chứng khoán thế giới chỉ hơn 5% một năm. Vì lý do này, tôi tin rằng cổ phiếu giá trị nên được cân nhắc xứng đáng trong bất kỳ danh mục đầu tư cổ phiếu dài hạn nào.

Tài liệu này chỉ dành cho mục đích thông tin và giáo dục; không được coi là lời khuyên đầu tư, khuyến nghị cá nhân, hoặc đề nghị mua hoặc bán bất kỳ công cụ tài chính nào. Tài liệu này đã được chuẩn bị mà không tính đến bất kỳ mục tiêu đầu tư hoặc tình hình tài chính cụ thể nào của người nhận và không được chuẩn bị theo các yêu cầu pháp lý và quy định trong thúc đẩy nghiên cứu độc lập. Bất kỳ tham khảo nào đến hiệu suất đầu tư trong quá khứ hoặc tương lai của một công cụ tài chính, chỉ số hoặc một sản phẩm đầu tư đóng gói nào đều không thể và không nên được coi là một chỉ báo đáng tin cậy về kết quả trong tương lai. eToro không đại diện và không chịu trách nhiệm pháp lý về tính chính xác hoặc hoàn chỉnh của nội dung ấn phẩm này.

Tài liệu này chỉ dành cho mục đích thông tin và giáo dục; không được coi là lời khuyên đầu tư, khuyến nghị cá nhân, hoặc đề nghị mua hoặc bán bất kỳ công cụ tài chính nào. Tài liệu đã được chuẩn bị mà không tính đến mục tiêu, tình hình tài chính hoặc nhu cầu cụ thể của người nhận. Bất kỳ tham khảo nào đến hiệu suất đầu tư trong quá khứ và các chỉ số trong tương lai đều không thể và không nên được coi là dự báo đáng tin cậy cho các kết quả trong tương lai. eToro không đại diện và không chịu trách nhiệm pháp lý về tính chính xác hoặc đầy đủ của nội dung ấn phẩm này.

13 lượt xem